USD\/CHF s\u2019est retourn\u00e9 \u00e0 la hausse en fin de s\u00e9ance jeudi, gagnant plus de 0,40% alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est repris dans un contexte d\u2019aversion au risque et apr\u00e8s de solides statistiques am\u00e9ricaines. La paire \u00e9voluait en dernier lieu \u00e0 0,8088, apr\u00e8s avoir rebondi depuis un creux de s\u00e9ance \u00e0 0,8045 et tenu un support graphique \u00e0 0,8042, correspondant au plus haut du 31 mars devenu support.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, ce rebond maintient intacte la configuration haussi\u00e8re de fond, tandis que l\u2019indice de force relative (RSI) se redresse apr\u00e8s avoir bri\u00e8vement touch\u00e9 la ligne neutre des 50, avec un momentum d\u00e9sormais orient\u00e9 vers 60. Un franchissement de 0,8100 ouvrirait la voie \u00e0 0,8171, puis \u00e0 0,8250, tandis qu\u2019un repli sous 0,8100 remettrait 0,8000 au centre de l\u2019attention; plus bas se situent la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 50 jours \u00e0 0,7967 et la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 0,7919.<\/p>\n
Nous conseillons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s le niveau de 0,8100 sur USD\/CHF au cours des prochaines semaines, en tant que point de rupture d\u00e9terminant. L\u2019achat de call options de court terme avec un prix d\u2019exercice \u00e0 0,8150 pourrait g\u00e9n\u00e9rer des rendements attractifs si la paire franchit cette barri\u00e8re psychologique imm\u00e9diate. Cette strat\u00e9gie permet de capter le regain de momentum haussier signal\u00e9 par la remont\u00e9e du RSI.<\/p>\n
Cette perspective haussi\u00e8re est largement \u00e9tay\u00e9e par le diff\u00e9rentiel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat important entre la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la Banque nationale suisse. Avec la Fed maintenant son taux directeur proche de 4,75% et la BNS stable \u00e0 1,0% ces derniers mois, l\u2019avantage de rendement de 3,75% continue de favoriser le billet vert. L\u2019attrait pour les strat\u00e9gies de portage (carry trade) tend historiquement \u00e0 maintenir un biais haussier sur USD\/CHF lors des p\u00e9riodes marqu\u00e9es par des donn\u00e9es \u00e9conomiques am\u00e9ricaines solides.<\/p>\n
En mati\u00e8re de gestion du risque, nous sugg\u00e9rons de positionner les stop-loss sur les futures juste sous le support robuste de 0,8042. Si la paire se retourne et passe sous 0,8000, les traders devraient se repositionner sur des options de vente (puts) visant la moyenne mobile simple \u00e0 50 jours \u00e0 0,7967. Le recours \u00e0 des montages optionnels structur\u00e9s, comme les bull call spreads, peut \u00e9galement limiter le co\u00fbt de la prime tout en ciblant les r\u00e9sistances sup\u00e9rieures \u00e0 0,8171 et 0,8250.<\/p>\n\n\n\r\n