L\u2019EUR\/USD s\u2019est repli\u00e9 en direction de la zone de 1,1440 jeudi, en baisse d\u2019environ 0,2 %, tandis que le dollar am\u00e9ricain a \u00e9t\u00e9 soutenu par des statistiques US sur le march\u00e9 du travail plus fermes. Les inscriptions initiales au ch\u00f4mage sont tomb\u00e9es \u00e0 208 000 lors de la semaine se terminant le 11 juillet, mieux que les 217 000 attendues et en am\u00e9lioration par rapport \u00e0 216 000 pr\u00e9c\u00e9demment, signalant des licenciements limit\u00e9s. Les ventes au d\u00e9tail ont ensuite progress\u00e9 de 0,2 % en glissement mensuel en juin, conform\u00e9ment aux attentes mais en ralentissement par rapport aux 1,0 % de mai, tandis que le \u00ab Control Group \u00bb a augment\u00e9 de 0,5 % apr\u00e8s 0,8 %, indiquant un essoufflement du momentum de la consommation.<\/p>\n
Dans la zone euro, l\u2019attention se tourne vers les chiffres d\u2019inflation de juin : l\u2019IPCH sous-jacent est attendu \u00e0 2,4 % en glissement annuel et \u00e0 0,2 % sur un mois, tandis que l\u2019IPCH global est anticip\u00e9 en baisse de 0,1 % sur le mois. Sur le graphique 4 heures, la paire s\u2019\u00e9changeait \u00e0 1,1436, restant au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) 20 p\u00e9riodes \u00e0 1,1428 et de la SMA 100 p\u00e9riodes \u00e0 1,1413, avec un RSI autour de 50. La r\u00e9sistance se situe \u00e0 1,1447, puis 1,1457, 1,1466 et 1,1472, tandis que des supports sont identifi\u00e9s \u00e0 1,1428 et 1,1413.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 un mouvement baissier potentiel de l\u2019EUR\/USD au cours des prochaines semaines, dans la mesure o\u00f9 des donn\u00e9es \u00e9conomiques am\u00e9ricaines solides maintiennent le dollar r\u00e9silient. Avec des inscriptions au ch\u00f4mage US retomb\u00e9es \u00e0 208 000, le march\u00e9 du travail demeure exceptionnellement tendu, ce qui, historiquement, soutient un billet vert plus ferme dans environ 70 % des semaines de cotation similaires. Si les prochaines donn\u00e9es d\u2019inflation en zone euro confirment un repli des prix \u00e0 la consommation en donn\u00e9es globales, nous anticipons une forte pression vendeuse sur l\u2019euro.<\/p>\n
Pour tirer parti de ce sc\u00e9nario baissier, nous recommandons d\u2019acheter des options de vente (puts) de court terme, avec des prix d\u2019exercice cibl\u00e9s juste sous le niveau de support \u00e0 1,1413. Alternativement, les traders peuvent recourir \u00e0 des spreads de vente baissiers (bear put spreads) afin de r\u00e9duire le co\u00fbt de la prime tout en visant un mouvement vers 1,1350. Cette strat\u00e9gie limite le risque tout en nous positionnant pour profiter d\u2019une cassure sous la moyenne mobile cl\u00e9 \u00e0 100 p\u00e9riodes.<\/p>\n
Nous devons \u00e9galement surveiller la volatilit\u00e9 implicite des options, qui augmente g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 l\u2019approche des d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire cruciales de la Banque centrale europ\u00e9enne. Si la paire parvient \u00e0 se maintenir au-dessus du support \u00e0 1,1428, une consolidation de court terme est possible, rendant les iron condors attractifs pour la collecte de prime. En revanche, toute cl\u00f4ture journali\u00e8re durable sous 1,1413 devrait constituer un signal pour sortir des strat\u00e9gies neutres et s\u2019orienter nettement vers des d\u00e9riv\u00e9s baissiers.<\/p>\n\n\n\r\n