La livre sterling a effac\u00e9 une partie de la hausse de mercredi face au dollar am\u00e9ricain, des chiffres US plus solides stimulant la demande pour le billet vert dans un contexte d\u2019aversion au risque. Le GBP\/USD c\u00e9dait plus de 0,48% \u00e0 1,3375 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 plus t\u00f4t environ 1,3545. Par ailleurs, lors de la s\u00e9ance asiatique de jeudi matin, la paire a reflu\u00e9 vers 1,3530, la reprise des frappes am\u00e9ricaines contre l\u2019Iran et les risques de perturbations dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz alimentant les craintes de pressions inflationnistes tir\u00e9es par l\u2019\u00e9nergie.<\/p>\n\n
Au Royaume-Uni, la livre \u00e9voluait globalement sans changement face aux principales devises apr\u00e8s que l\u2019Office for National Statistics a indiqu\u00e9 que le PIB mensuel avait progress\u00e9 de 0,1% en mai, conform\u00e9ment aux attentes. Cette hausse faisait suite \u00e0 une contraction au m\u00eame rythme de 0,1% en avril. Les march\u00e9s se tournaient aussi vers les prochains d\u00e9tails du PIB mensuel britannique et les ventes au d\u00e9tail am\u00e9ricaines attendues plus tard jeudi.<\/p>\n\n
Nous observons la livre sterling se replier depuis son r\u00e9cent sommet proche de 1,3545 vers 1,3375 sous l\u2019effet de donn\u00e9es \u00e9conomiques am\u00e9ricaines solides. Cette baisse soudaine de pr\u00e8s d\u2019un demi-point de pourcentage rappelle \u00e0 quel point le dollar peut rapidement retrouver son statut de valeur refuge. Les intervenants sur les produits d\u00e9riv\u00e9s doivent agir vite, la volatilit\u00e9 revenant sur le march\u00e9 des changes.<\/p>\n\n
Les tensions g\u00e9opolitiques et les menaces sur le transport maritime dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz ravivent les craintes d\u2019une inflation aliment\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie, qui, historiquement, fait bondir les prix mondiaux du p\u00e9trole de 4% \u00e0 6% lors de crises similaires. Lorsque les co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques mondiaux augmentent, le dollar se renforce presque toujours, les capitaux se r\u00e9fugiant vers les actifs consid\u00e9r\u00e9s comme s\u00fbrs. Nous recommandons d\u2019acheter des options de vente \u00e0 court terme sur la paire GBP\/USD afin de tirer parti de la pression baissi\u00e8re attendue au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n
Dans le m\u00eame temps, l\u2019\u00e9conomie britannique reste atone, le dernier chiffre de PIB mensuel ne progressant que de 0,1%, comme pr\u00e9vu. Les donn\u00e9es pass\u00e9es montrent que lorsque la croissance britannique cale de la sorte, la livre peine \u00e0 enregistrer des gains significatifs face aux principales devises. Nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies d\u2019options en range, telles que les \u00ab iron condors \u00bb, pour profiter de ce manque de momentum haussier.<\/p>\n\n
Les investisseurs devront \u00e9galement surveiller la publication \u00e0 venir des ventes au d\u00e9tail am\u00e9ricaines, une consommation robuste \u00e9tant susceptible de maintenir des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat am\u00e9ricains plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps. Historiquement, de bons chiffres des ventes au d\u00e9tail aux \u00c9tats-Unis ont d\u00e9clench\u00e9 des replis rapides de 50 \u00e0 100 pips sur le GBP\/USD dans les heures suivant la publication. Nous conseillons de placer des ordres stop-loss serr\u00e9s sur toutes les positions longues afin de prot\u00e9ger le capital dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\r\n