L\u2019AUD\/USD est rest\u00e9 cantonn\u00e9 dans une fourchette, l\u2019\u00e9volution des cours ne montrant que peu de conviction directionnelle. La paire a recul\u00e9 \u00e0 0,6921 il y a deux jours, puis s\u2019est \u00e9chang\u00e9e autour de 0,6925 avant de remonter \u00e0 0,6946, de glisser \u00e0 0,6907 et de terminer en hausse de 0,01 % \u00e0 0,6929. Avec un momentum toujours atone, le cross devrait rester compris entre 0,6915 et 0,6950 \u00e0 court terme.<\/p>\n\n
Sur un horizon de 1 \u00e0 3 semaines, les param\u00e8tres de trading s\u2019articulent autour d\u2019un corridor 0,6870\u20130,6980 apr\u00e8s un mouvement vers 0,6959. Le risque d\u2019une cassure au-dessus de 0,6980 est jug\u00e9 en hausse tant que 0,6900 tient en support, m\u00eame si la paire n\u2019a pas encore prolong\u00e9 ses gains. \u00c0 1 \u00e0 3 mois, le biais de fond demeure n\u00e9gatif, avec 0,6707 comme niveau de baisse \u00e0 surveiller et 0,6835 identifi\u00e9 comme point de r\u00e9f\u00e9rence.<\/p>\n\n
Nous observons un dollar australien sans direction nette, susceptible d\u2019\u00e9voluer aujourd\u2019hui dans une fourchette \u00e9troite entre 0,6630 et 0,6680. Apr\u00e8s un bref repli en d\u00e9but de semaine, la devise s\u2019est redress\u00e9e mais n\u2019est pas parvenue \u00e0 enclencher une v\u00e9ritable dynamique. Cela plaide pour une phase de consolidation avant le prochain mouvement d\u2019ampleur.<\/p>\n\n
Sur les une \u00e0 trois prochaines semaines, nous estimons qu\u2019un momentum haussier se met prudemment en place. Le dernier indicateur mensuel d\u2019inflation (CPI) en Australie est ressorti \u00e0 4,0 %, un niveau qui pousse les march\u00e9s \u00e0 s\u2019interroger sur le calendrier auquel la Reserve Bank of Australia pourrait commencer \u00e0 r\u00e9duire ses taux. Tant que l\u2019AUD\/USD demeure au-dessus du support solide de 0,6600, nous voyons une probabilit\u00e9 croissante de franchissement de la r\u00e9sistance \u00e0 0,6720.<\/p>\n\n
Cette reprise potentielle se heurte toutefois \u00e0 des vents contraires importants d\u2019origine globale. Les r\u00e9centes statistiques am\u00e9ricaines sur l\u2019emploi ont \u00e9t\u00e9 mitig\u00e9es, alimentant l\u2019incertitude sur la prochaine d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et pouvant soutenir le dollar. Par ailleurs, la production industrielle chinoise \u2014 un d\u00e9bouch\u00e9 cl\u00e9 pour les exportations australiennes \u2014 a r\u00e9cemment progress\u00e9 mais a d\u00e9\u00e7u les attentes, un facteur g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9favorable \u00e0 l\u2019aussie.<\/p>\n\n
Au vu de ce sc\u00e9nario, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies susceptibles de tirer parti d\u2019une hausse mod\u00e9r\u00e9e et contenue. Un \u00ab bull call spread \u00bb en est un exemple : l\u2019investisseur ach\u00e8te une option d\u2019achat (call) et vend simultan\u00e9ment un autre call \u00e0 un prix d\u2019exercice plus \u00e9lev\u00e9. Cette approche plafonne le gain potentiel, mais r\u00e9duit le co\u00fbt initial et le risque si la paire \u00e9volue lat\u00e9ralement ou recule l\u00e9g\u00e8rement.<\/p>\n\n
La configuration rappelle la fin 2023, lorsque la divergence des politiques des banques centrales maintenait l\u2019AUD\/USD dans une fourchette avant une cassure plus marqu\u00e9e. La volatilit\u00e9 implicite des options sur l\u2019AUD\/USD a r\u00e9cemment diminu\u00e9, rendant les primes moins ch\u00e8res pour ceux qui souhaitent se positionner en vue d\u2019un possible regain de volatilit\u00e9. Nous estimons que le moment est opportun pour mettre en place des positions avant l\u2019\u00e9mergence d\u2019une tendance plus tranch\u00e9e.<\/p>\n\n\n\r\n