La dynamique baissi\u00e8re de l\u2019USD\/SGD s\u2019est att\u00e9nu\u00e9e apr\u00e8s la nette chute de la semaine derni\u00e8re, selon UOB, la banque anticipant une \u00e9volution en range \u00e0 court terme. Apr\u00e8s \u00eatre retomb\u00e9e \u00e0 1,2901 jeudi dernier, la paire \u00e9tait jug\u00e9e susceptible de passer sous 1,2900 pour tester un support \u00e0 1,2890, tandis que la r\u00e9sistance \u00e9tait situ\u00e9e \u00e0 1,2935 et qu\u2019un passage au-dessus de 1,2950 \u00e9tait pr\u00e9sent\u00e9 comme un signal de stabilisation du repli. La paire a ensuite inscrit un point bas \u00e0 1,2896 avant de rebondir et de cl\u00f4turer pratiquement inchang\u00e9e \u00e0 1,2919, en hausse de 0,02 %.<\/p>\n\n
Sur un horizon de une \u00e0 trois semaines, UOB conserve une opinion neutre, citant une consolidation entre 1,2890 et 1,2990 ; ses commentaires pr\u00e9c\u00e9dents du 2 juillet, alors que le spot \u00e9tait \u00e0 1,2960, faisaient \u00e9galement \u00e9tat de cette fourchette r\u00e9vis\u00e9e \u00e0 la hausse. Si le dernier creux \u00e0 1,2896 a rapproch\u00e9 l\u2019action des prix de la borne basse, UOB a estim\u00e9 que l\u2019impulsion baissi\u00e8re suppl\u00e9mentaire n\u2019\u00e9tait pas suffisante pour sugg\u00e9rer une baisse prolong\u00e9e. Par ailleurs, la source pr\u00e9cise que l\u2019article a \u00e9t\u00e9 produit \u00e0 l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019IA et relu par un \u00e9diteur.<\/p>\n\n
Pour les une \u00e0 trois prochaines semaines, nous voyons la paire USD\/SGD consolider dans une fourchette de 1,2890 \u00e0 1,2990. L\u2019\u00e9lan baissier de la semaine derni\u00e8re s\u2019est estomp\u00e9, et la paire s\u2019installe d\u00e9sormais dans une phase d\u2019attentisme. Cela sugg\u00e8re que la vente d\u2019options afin d\u2019encaisser une prime pourrait constituer une strat\u00e9gie pertinente \u00e0 court terme.<\/p>\n\n
Compte tenu de la volatilit\u00e9 attendue faible, il convient d\u2019envisager des strat\u00e9gies telles que la vente de strangles avec des prix d\u2019exercice en dehors de cette fourchette 1,2890-1,2990. Cette approche profite de l\u2019\u00e9rosion du temps tant que la paire reste confin\u00e9e dans un range. Cette stabilit\u00e9 est soutenue par des forces contradictoires des deux \u00e9conomies, cr\u00e9ant un \u00e9quilibre temporaire.<\/p>\n\n
Les donn\u00e9es r\u00e9centes aux \u00c9tats-Unis confortent un plancher pour le dollar, les Non-Farm Payrolls de la semaine derni\u00e8re ayant montr\u00e9 une hausse robuste de 250 000 emplois. En outre, la derni\u00e8re publication de l\u2019IPC am\u00e9ricain pour juin est ressortie l\u00e9g\u00e8rement au-dessus des attentes \u00e0 3,4 %, ce qui sugg\u00e8re que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintiendra une posture restrictive. Dans cet environnement, une baisse marqu\u00e9e sous le support de 1,2890 para\u00eet peu probable.<\/p>\n\n
De l\u2019autre c\u00f4t\u00e9, la conjoncture singapourienne justifie la r\u00e9sistance proche de 1,2990. Le dernier chiffre d\u2019inflation sous-jacente (MAS Core Inflation) est rest\u00e9 \u00e0 2,8 %, donnant \u00e0 la Monetary Authority of Singapore des raisons de poursuivre sa politique d\u2019appr\u00e9ciation mon\u00e9taire modeste et graduelle. Des estimations de croissance du PIB au T2 autour de 2,5 % renforcent encore cette orientation, limitant une faiblesse durable du SGD.<\/p>\n\n
Si le trading de range est au centre de l\u2019attention pour l\u2019instant, nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 un renforcement ult\u00e9rieur de l\u2019USD. Une dynamique hebdomadaire toujours solide pointe vers un test \u00e0 terme de 1,3000 et potentiellement de 1,3095 plus tard dans l\u2019ann\u00e9e. Nous pouvons nous y positionner en accumulant progressivement, \u00e0 faible co\u00fbt, des options d\u2019achat (calls) \u00e0 longue maturit\u00e9 avec des prix d\u2019exercice au-dessus de 1,3000.<\/p>\n\n
Cette configuration est similaire \u00e0 celle observ\u00e9e d\u00e9but 2022, lorsque des politiques mon\u00e9taires divergentes entre la Fed et d\u2019autres banques centrales ont entra\u00een\u00e9 une longue phase de consolidation avant un mouvement directionnel marqu\u00e9. Par cons\u00e9quent, tout en tirant parti du range actuel, nous devons rester vigilants aux signes annonciateurs d\u2019une cassure.<\/p>\n\n\n\r\n