Les donn\u00e9es de la CFTC montrent que les positions nettes non commerciales sur l\u2019AUD en Australie se sont encore enfonc\u00e9es en territoire n\u00e9gatif, passant de -13 K dans le rapport pr\u00e9c\u00e9dent \u00e0 -17,7 K. Ce mouvement indique une hausse de l\u2019exposition nette vendeuse par rapport \u00e0 la semaine pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n\n
En valeur absolue, cela correspond \u00e0 une variation de -4,7 K contrats, renfor\u00e7ant le biais baissier sur la devise. Cette mise \u00e0 jour concerne les positions nettes NC sur l\u2019AUD telles que publi\u00e9es par la CFTC.<\/p>\n\n
On observe une augmentation des paris des grands sp\u00e9culateurs contre le dollar australien, les positions nettes vendeuses progressant de plus de 36 % sur la derni\u00e8re p\u00e9riode de publication. Il s\u2019agit d\u2019un renforcement notable du sentiment baissier. Les traders doivent y voir un signal fort que, pour l\u2019instant, la voie de moindre r\u00e9sistance pour l\u2019AUD demeure orient\u00e9e \u00e0 la baisse.<\/p>\n\n
Ce positionnement refl\u00e8te probablement l\u2019accentuation de la divergence des anticipations de politique mon\u00e9taire entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Australie. Alors que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine affiche une posture \u00ab higher for longer \u00bb afin de s\u2019assurer du reflux de l\u2019inflation, la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie est per\u00e7ue comme plus proche d\u2019une future baisse de taux. Ce diff\u00e9rentiel de taux rend la d\u00e9tention de dollars am\u00e9ricains plus attractive que celle de dollars australiens.<\/p>\n\n
Les perspectives sur les principales mati\u00e8res premi\u00e8res p\u00e8sent \u00e9galement sur la devise. Les cours du minerai de fer peinent \u00e0 conserver leurs gains, repassant r\u00e9cemment sous 105 dollars la tonne sur fond d\u2019inqui\u00e9tudes concernant la demande li\u00e9e au secteur immobilier chinois. En tant que premi\u00e8re exportation du pays, toute faiblesse du minerai de fer exerce une pression directe sur la valeur de l\u2019AUD.<\/p>\n\n
Dans ce contexte, il convient d\u2019envisager, \u00e0 court terme, des strat\u00e9gies tirant parti d\u2019un AUD\/USD en baisse ou \u00e9voluant en range. Cela peut passer par l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) pour encadrer le risque, ou par la mise en place de positions vendeuses tactiques sur les contrats \u00e0 terme AUD. La hausse des positions sp\u00e9culatives \u00e0 la vente sugg\u00e8re un momentum baissier marqu\u00e9 que l\u2019on peut accompagner.<\/p>\n\n
Il faut toutefois surveiller de pr\u00e8s ce positionnement, car les trades trop consensuels peuvent provoquer des retournements brutaux. Historiquement, des niveaux extr\u00eames de positions nettes vendeuses ont parfois pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 un point bas sur la devise, les lectures inf\u00e9rieures \u00e0 -60 000 contrats fin 2023 ayant constitu\u00e9 un tournant significatif. Si le niveau actuel n\u2019atteint pas encore cet extr\u00eame, il justifie une observation attentive \u00e0 la recherche de signaux d\u2019essoufflement.<\/p>\n\n\n\r\n