Les actions asiatiques ont progress\u00e9 vendredi, des donn\u00e9es am\u00e9ricaines sur l\u2019emploi plus faibles ayant conduit les march\u00e9s \u00e0 revoir \u00e0 la baisse leurs anticipations de resserrement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, tandis que le reflux des prix du p\u00e9trole a soutenu l\u2019app\u00e9tit pour le risque. Au Japon, le Nikkei 225 a gagn\u00e9 1 %, \u00e0 proximit\u00e9 de 69 500 points. En Chine, l\u2019indice de Shanghai a avanc\u00e9 de 0,45 % autour de 4 050 points, et \u00e0 Hong Kong, le Hang Seng a grimp\u00e9 de 1 % vers 23 280 points. En Cor\u00e9e du Sud, le KOSPI a men\u00e9 la r\u00e9gion, en hausse de plus de 5,8 % \u00e0 environ 8 090 points.<\/p>\n
Selon l\u2019outil CME FedWatch, la probabilit\u00e9 d\u2019au moins une hausse de taux lors de la r\u00e9union de septembre est retomb\u00e9e \u00e0 53,2 %, contre pr\u00e8s de 64 % mercredi. Ce r\u00e9ajustement fait suite aux chiffres de l\u2019emploi am\u00e9ricain (Nonfarm Payrolls), qui font \u00e9tat de 57 000 cr\u00e9ations d\u2019emplois en juin, contre 110 000 attendues, tandis que le chiffre de mai a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 en baisse \u00e0 129 000 contre 172 000 auparavant. Le p\u00e9trole est \u00e9galement rest\u00e9 sous pression, le WTI s\u2019\u00e9changeant proche de ses niveaux d\u2019avant la guerre au Moyen-Orient apr\u00e8s qu\u2019Oman a signal\u00e9 des progr\u00e8s dans des discussions indirectes entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran ; \u00e0 S\u00e9oul, Samsung Electronics et SK Hynix ont rebondi apr\u00e8s avoir chut\u00e9 de plus de 17 % sur les deux s\u00e9ances pr\u00e9c\u00e9dentes.<\/p>\n
Nous observons un net changement de sentiment de march\u00e9, aliment\u00e9 par le rapport \u00e9tonnamment faible sur l\u2019emploi am\u00e9ricain de juin 2026. La cr\u00e9ation de seulement 57 000 emplois a entra\u00een\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation marqu\u00e9e des anticipations concernant la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, rendant une hausse de taux en septembre moins probable. Cela rappelle des sch\u00e9mas historiques, comme les rallyes de 2023 lorsque les investisseurs ont commenc\u00e9 \u00e0 anticiper la fin du cycle de hausse de la Fed.<\/p>\n
L\u2019envol\u00e9e de 5,8 % du KOSPI, tir\u00e9e par les g\u00e9ants technologiques, retient imm\u00e9diatement l\u2019attention. \u00c9tant donn\u00e9 qu\u2019une soci\u00e9t\u00e9 comme Samsung Electronics peut repr\u00e9senter plus de 20 % de l\u2019ensemble de l\u2019indice KOSPI, son rebond apr\u00e8s une forte glissade sugg\u00e8re un app\u00e9tit \u00ab risk-on \u00bb prononc\u00e9 pour le compartiment technologique, malmen\u00e9 r\u00e9cemment. Nous pourrions envisager des positions haussi\u00e8res sur la tech sud-cor\u00e9enne, \u00e9ventuellement via des options d\u2019achat (calls) sur le KOSPI 200 ou des ETF li\u00e9s.<\/p>\n
La baisse des prix du p\u00e9trole constitue un autre puissant vent arri\u00e8re pour les march\u00e9s asiatiques, fortement d\u00e9pendants des importations d\u2019\u00e9nergie. Avec un brut WTI retombant pr\u00e8s de ses niveaux d\u2019avant-conflit, la pression inflationniste s\u2019all\u00e8ge et les marges des entreprises s\u2019am\u00e9liorent, notamment dans l\u2019industrie manufacturi\u00e8re et les transports au Japon et en Cor\u00e9e du Sud. Selon l\u2019Energy Information Administration, un niveau durablement plus bas des prix de l\u2019\u00e9nergie s\u2019est historiquement accompagn\u00e9 d\u2019une am\u00e9lioration du moral des consommateurs et de la croissance \u00e9conomique.<\/p>\n
Compte tenu du fort rebond des march\u00e9s, la volatilit\u00e9 implicite devrait reculer \u00e0 mesure que l\u2019incertitude imm\u00e9diate sur la trajectoire de la Fed se dissipe. Cela plaide pour des strat\u00e9gies consistant \u00e0 vendre de la prime d\u2019options, comme la vente de puts garantis en cash sur des indices tels que le Nikkei 225 et le Hang Seng, qui pourraient \u00eatre favorables. Ces positions profiteraient \u00e0 la fois de la tendance haussi\u00e8re des march\u00e9s et d\u2019une possible \u00e9rosion de la volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\r\n