L\u2019EUR\/JPY a rebondi apr\u00e8s deux s\u00e9ances de baisse, \u00e9voluant pr\u00e8s de 184,50 lors des \u00e9changes asiatiques vendredi, mais le biais de court terme est rest\u00e9 baissier, le spot demeurant sous le VWAP de la s\u00e9ance \u00e0 185,50. La pression vendeuse s\u2019observait \u00e9galement autour d\u2019une bande compacte de moyennes mobiles exponentielles, avec l\u2019EMA \u00e0 neuf p\u00e9riodes \u00e0 184,64 et l\u2019EMA \u00e0 50 p\u00e9riodes \u00e0 184,91, ce qui a plafonn\u00e9 les gains \u00e0 court terme.<\/p>\n
Sur le plan technique, l\u2019action des prix continuait de se contracter au sein d\u2019un triangle sym\u00e9trique, dont la borne sup\u00e9rieure se situe vers 185,90 et la borne inf\u00e9rieure autour de 183,50. Une cassure au-dessus de cette figure am\u00e9liorerait le ton et ouvrirait la voie vers le plus haut historique de 187,95 atteint le 17 avril, tandis qu\u2019\u00e0 la baisse, l\u2019attention restait centr\u00e9e sur le plus bas de quatre mois \u00e0 181,87 du 16 mars, puis sur le plus bas de six mois \u00e0 180,81. Les indicateurs de momentum \u00e9taient mod\u00e9r\u00e9s, avec un RSI \u00e0 14 jours \u00e0 46,58, juste sous la ligne m\u00e9diane. Cette analyse a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e avec l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019IA.<\/p>\n
Selon nous, le cross EUR\/JPY se pr\u00e9pare \u00e0 un mouvement potentiellement significatif, puisqu\u2019il reste enferm\u00e9 dans un triangle sym\u00e9trique. Les cours sont actuellement comprim\u00e9s entre un support autour de 183,50 et une r\u00e9sistance proche de 185,90. Ce resserrement de la fourchette sugg\u00e8re que l\u2019\u00e9quilibre actuel entre acheteurs et vendeurs pourrait se rompre dans les prochaines semaines.<\/p>\n
Cette configuration technique intervient alors que les derni\u00e8res donn\u00e9es d\u2019inflation en zone euro pour juin 2026 sont ressorties l\u00e9g\u00e8rement au-dessus des attentes \u00e0 2,4 %, rendant la Banque centrale europ\u00e9enne plus r\u00e9ticente \u00e0 signaler de futures baisses de taux. Cette solidit\u00e9 sous-jacente de l\u2019euro constitue un socle favorable \u00e0 un mouvement haussier potentiel. Le march\u00e9 n\u2019int\u00e8gre d\u00e9sormais m\u00eame pas deux baisses de taux compl\u00e8tes de la BCE d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, contre trois il y a encore un mois.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, la Banque du Japon a maintenu une posture prudente, les derni\u00e8res donn\u00e9es de l\u2019enqu\u00eate Tankan faisant \u00e9tat d\u2019un l\u00e9ger repli de la confiance des entreprises. Cette divergence de politique mon\u00e9taire \u2014 une BCE h\u00e9sitante et une BoJ stable \u2014 est un classique propice \u00e0 la volatilit\u00e9 du cross. Historiquement, ce type de divergence a pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 des mouvements de tendance majeurs sur l\u2019EUR\/JPY, comme le rally observ\u00e9 fin 2024.<\/p>\n
Dans ce contexte, nous nous positionnons en vue d\u2019une cassure haussi\u00e8re au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 185,90. Nous envisageons d\u2019acheter des options call d\u2019\u00e9ch\u00e9ance ao\u00fbt avec un prix d\u2019exercice autour de 186,00 afin de tirer parti d\u2019un mouvement en direction du sommet d\u2019avril \u00e0 187,95. Cette strat\u00e9gie permet de participer au potentiel de hausse avec un risque clairement d\u00e9fini et limit\u00e9.<\/p>\n
Toutefois, il convient de tenir compte de l\u2019ind\u00e9cision sugg\u00e9r\u00e9e par le RSI, qui \u00e9volue sous la m\u00e9diane des 50. Pour jouer la volatilit\u00e9 en tant que telle, un straddle acheteur via des options arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance fin ao\u00fbt pourrait constituer une approche efficace, susceptible de profiter d\u2019un mouvement ample dans un sens comme dans l\u2019autre. La r\u00e9cente hausse de la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 1 mois \u00e0 8,9 % indique d\u2019ailleurs que le march\u00e9 commence \u00e0 int\u00e9grer un mouvement de prix plus important qu\u2019\u00e0 l\u2019accoutum\u00e9e.<\/p>\n
Si, au contraire, les cours rompaient le support \u00e0 183,50, notre biais haussier serait invalid\u00e9. Dans ce sc\u00e9nario, nous utiliserions des options put pour viser des niveaux plus bas, en particulier le plus bas de quatre mois autour de 181,87. Ce niveau constitue, selon nous, le signal clair que les vendeurs ont pris un contr\u00f4le d\u00e9cisif du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\r\n