USD\/CAD a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 mercredi en s\u00e9ance europ\u00e9enne, \u00e9voluant autour de 1,4210 apr\u00e8s de modestes pertes lors de la session pr\u00e9c\u00e9dente, et restant proche d\u2019un sommet de pr\u00e8s de 15 mois. Sur le graphique journalier, la paire demeure inscrite dans un canal ascendant et se traite au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) \u00e0 neuf jours, la MME de court terme restant au-dessus de la mesure de plus long terme. Les indicateurs de momentum sont \u00e9tir\u00e9s : l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours ressort \u00e0 78,6, maintenant le march\u00e9 en zone de surachat et augmentant le risque d\u2019un repli si la pression acheteuse s\u2019essouffle.<\/p>\n
\u00c0 la hausse, la r\u00e9sistance se situe autour de 1,4248, le sommet de pr\u00e8s de 15 mois \u00e9tabli le 24 juin, et cette zone co\u00efncide avec la borne sup\u00e9rieure du canal, vers 1,4320. Une cassure durable au-dessus de cette zone reporterait l\u2019attention sur 1,4400. Le premier support se situe sur la MME \u00e0 neuf jours \u00e0 1,4177 ; un passage sous ce niveau orienterait vers la borne inf\u00e9rieure du canal proche de 1,4040, la MME \u00e0 50 jours \u00e0 1,3947 constituant une r\u00e9f\u00e9rence baissi\u00e8re suppl\u00e9mentaire.<\/p>\n
Nous suivons de pr\u00e8s la paire USD\/CAD, qui se maintient \u00e0 proximit\u00e9 de sommets de 15 mois et affiche une tendance nettement haussi\u00e8re au sein de son canal ascendant. Le r\u00e9cent rapport am\u00e9ricain sur l\u2019emploi (Non-Farm Payrolls), qui a fait \u00e9tat de 285 000 cr\u00e9ations de postes en juin 2026, au-dessus des attentes, continue de soutenir le dollar. Ces donn\u00e9es confortent la tonalit\u00e9 r\u00e9cente, restrictive, de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, sugg\u00e9rant que les taux directeurs pourraient rester \u00e9lev\u00e9s plus longtemps.<\/p>\n
Cela contraste fortement avec la Banque du Canada, qui a maintenu la semaine derni\u00e8re son taux directeur \u00e0 4,25 % en \u00e9voquant un reflux de l\u2019inflation domestique. Cette divergence de politique mon\u00e9taire constitue un moteur majeur de la dynamique haussi\u00e8re de la paire. Ajoutant \u00e0 la pression sur le huard, les cours du p\u00e9trole WTI peinent \u00e0 se maintenir au-dessus de 75 dollars le baril, ce qui p\u00e8se sur la devise canadienne, corr\u00e9l\u00e9e aux mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n
Compte tenu de la vigueur du momentum haussier, nous envisageons d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) avec des prix d\u2019exercice visant la zone 1,4300 \u00e0 1,4350, sp\u00e9cifiquement avec des \u00e9ch\u00e9ances fin juillet ou ao\u00fbt 2026. Cette strat\u00e9gie permet de se positionner sur une \u00e9ventuelle cassure du sommet \u00e0 1,4248 avec un risque d\u00e9fini. L\u2019objectif final s\u2019aligne sur la borne sup\u00e9rieure du canal ascendant proche de 1,4320.<\/p>\n
Nous devons toutefois rester prudents, le RSI \u00e0 14 jours \u00e9voluant au-dessus de 78, signalant des conditions de surachat susceptibles de d\u00e9boucher sur un repli marqu\u00e9. Une baisse soudaine des chiffres d\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis ou un rebond inattendu des prix du p\u00e9trole pourrait d\u00e9clencher des prises de b\u00e9n\u00e9fices. Le march\u00e9 affiche une force comparable \u00e0 la phase de hausse observ\u00e9e d\u00e9but 2020, m\u00eame si, cette fois, le mouvement est davantage port\u00e9 par les diff\u00e9rentiels de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat que par l\u2019aversion mondiale pour le risque.<\/p>\n
Pour g\u00e9rer ce risque, nous pla\u00e7ons des alertes sur la MME \u00e0 neuf jours \u00e0 1,4177, premi\u00e8re ligne de d\u00e9fense de la tendance en cours. Une cassure confirm\u00e9e sous ce niveau signalerait une perte de momentum et pourrait nous conduire \u00e0 couvrir nos positions longues. Dans ce sc\u00e9nario, nous \u00e9tudions la valorisation d\u2019options de vente (puts) avec un prix d\u2019exercice proche de 1,4150, comme strat\u00e9gie potentielle de protection du portefeuille.<\/p>\n\n\n\r\n