Les prix de l\u2019or aux Philippines ont recul\u00e9 mercredi, selon les donn\u00e9es de FXStreet d\u00e9riv\u00e9es des niveaux internationaux et converties via l\u2019USD\/PHP. Le m\u00e9tal jaune s\u2019\u00e9changeait \u00e0 7 875,20 PHP le gramme, contre 7 933,35 PHP mardi, tandis que le prix du tola a fl\u00e9chi \u00e0 91 852,66 PHP, contre 92 532,98 PHP la veille. D\u2019autres points de r\u00e9f\u00e9rence situent l\u2019or \u00e0 78 754,83 PHP pour 10 grammes et \u00e0 244 946,20 PHP l\u2019once troy, FXStreet pr\u00e9cisant que les prix cot\u00e9s localement peuvent l\u00e9g\u00e8rement diverger.<\/p>\n\n
Ces donn\u00e9es s\u2019inscrivent dans un contexte de march\u00e9 plus large o\u00f9 l\u2019or est utilis\u00e9 comme r\u00e9serve de valeur, couverture contre l\u2019inflation et la d\u00e9pr\u00e9ciation des devises, et actif refuge. Les banques centrales en demeurent les principaux d\u00e9tenteurs, et le World Gold Council a indiqu\u00e9 qu\u2019elles avaient ajout\u00e9 1 136 tonnes d\u2019or, pour une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars, en 2022 \u2014 la plus importante acquisition annuelle jamais enregistr\u00e9e. L\u2019or \u00e9volue g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 l\u2019inverse du dollar am\u00e9ricain et des Treasuries, et peut s\u2019affaiblir lorsque les actifs risqu\u00e9s progressent, tandis que son prix est \u00e9galement influenc\u00e9 par les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et la r\u00e9f\u00e9rence XAU\/USD libell\u00e9e en dollars.<\/p>\n\n
Nous interpr\u00e9tons ce l\u00e9ger repli du prix de l\u2019or en pesos philippins comme une fluctuation de court terme plut\u00f4t que comme un changement de tendance. De notre point de vue, la toile de fond macro\u00e9conomique est bien plus d\u00e9terminante. Nous consid\u00e9rons ces petites corrections comme des opportunit\u00e9s potentielles d\u2019achat.<\/p>\n\n
Nous nous concentrons principalement sur les d\u00e9cisions de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, car des taux plus bas sont historiquement favorables \u00e0 l\u2019or. Avec deux baisses de taux au premier semestre 2026 et des march\u00e9s \u00e0 terme qui int\u00e8grent une probabilit\u00e9 de 75% d\u2019une nouvelle baisse d\u2019ici septembre, l\u2019environnement reste porteur. Cette dynamique r\u00e9duit le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 de la d\u00e9tention d\u2019un actif sans rendement comme l\u2019or.<\/p>\n\n
Le r\u00f4le de l\u2019or comme couverture contre l\u2019inflation demeure tr\u00e8s pertinent, les derni\u00e8res donn\u00e9es de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) aux \u00c9tats-Unis montrant une inflation toujours tenace \u00e0 2,9%, bien au-dessus de l\u2019objectif de 2%. Le Dollar Index (DXY) s\u2019est \u00e9galement assoupli, c\u00e9dant 4% depuis son pic atteint plus t\u00f4t cette ann\u00e9e. Un dollar plus faible constitue g\u00e9n\u00e9ralement un facteur de soutien pour les prix de l\u2019or.<\/p>\n\n
Nous constatons aussi un solide soutien de fond via les achats des banques centrales, une tendance qui ne s\u2019essouffle pas. Les donn\u00e9es du premier trimestre 2026 montrent que les banques centrales ont ajout\u00e9, au niveau mondial, un total net de 290 tonnes \u00e0 leurs r\u00e9serves, soit le meilleur d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e jamais enregistr\u00e9. Cette demande persistante des acteurs officiels contribue \u00e0 \u00e9tablir un plancher de prix robuste.<\/p>\n\n
Au regard de ces \u00e9l\u00e9ments, nous estimons que les traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager des strat\u00e9gies visant \u00e0 tirer parti d\u2019une hausse des prix de l\u2019or au cours des prochaines semaines. Cela inclut l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) pour capter la dynamique haussi\u00e8re, ou le recours aux contrats \u00e0 terme pour construire des positions longues. La r\u00e9cente d\u00e9tente des prix offre simplement un point d\u2019entr\u00e9e plus attractif.<\/p>\n\n\n\r\n