L\u2019USD\/CHF s\u2019\u00e9changeait autour de 0,8070 mardi, apr\u00e8s avoir recul\u00e9 de 0,29% lundi. L\u2019action des prix s\u2019est stabilis\u00e9e alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est affaibli sous l\u2019effet des flux de fin de mois, tandis que l\u2019app\u00e9tit pour le risque s\u2019am\u00e9liorait plus largement.<\/p>\n
La paire a corrig\u00e9 depuis son pic depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 0,8139, un mouvement qui ouvre la voie \u00e0 une baisse de 70 pips, mais la demande s\u2019est manifest\u00e9e et a maintenu la tendance haussi\u00e8re de fond. Le RSI reste au-dessus du seuil neutre de 50 et se rapproche d\u2019une zone de surachat, ce qui soutient un biais haussier \u00e0 court terme. Pour prolonger la hausse, l\u2019USD\/CHF doit franchir 0,8100 puis casser 0,8139, avec des r\u00e9sistances suivantes \u00e0 0,8171 (1er ao\u00fbt 2025), 0,8215 (19 juin 2025) et 0,8250 (4 juin). \u00c0 la baisse, un support est identifi\u00e9 \u00e0 0,8042 (31 mars), puis \u00e0 0,8013 (11 juin), avec 0,8000 juste en dessous.<\/p>\n
Nous observons un sch\u00e9ma familier sur l\u2019USD\/CHF, actuellement proche de 0,9050, qui rappelle la configuration haussi\u00e8re de mi-2025. La paire pr\u00e9serve un support cl\u00e9 apr\u00e8s un l\u00e9ger repli, ce qui sugg\u00e8re que la tendance ascendante sous-jacente demeure pleinement intacte. Cette dynamique s\u2019inscrit dans un contexte de force g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e du dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n
L\u2019attrait du billet vert est soutenu par des statistiques solides : le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain de la semaine derni\u00e8re a fait \u00e9tat de 215 000 cr\u00e9ations de postes, au-dessus des attentes. Par ailleurs, les derniers chiffres de l\u2019inflation CPI aux \u00c9tats-Unis ressortent \u00e0 3,4% en rythme annuel, maintenant la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale sur une trajectoire plus restrictive que d\u2019autres banques centrales. Cette divergence devrait continuer d\u2019alimenter la demande de dollars.<\/p>\n
Dans le m\u00eame temps, la Banque nationale suisse a r\u00e9affirm\u00e9 son biais accommodant lors de sa r\u00e9union de juin, indiquant qu\u2019elle interviendra pour \u00e9viter une appr\u00e9ciation excessive du franc. L\u2019indice de force relative (RSI) journalier se maintient nettement au-dessus de 50, \u00e0 l\u2019image de la configuration de l\u2019an dernier, ce qui montre que le momentum reste clairement du c\u00f4t\u00e9 des acheteurs. Nous notons \u00e9galement que les derni\u00e8res donn\u00e9es de la CFTC, fin juin, indiquent que les positions sp\u00e9culatives nettes longues sur l\u2019USD ont augment\u00e9 de 8% au cours des quatre derni\u00e8res semaines.<\/p>\n
Au vu de ces \u00e9l\u00e9ments, nous nous positionnons pour une poursuite de la hausse via des options d\u2019achat (calls) sur les prochaines semaines. Nous voyons un int\u00e9r\u00eat \u00e0 acheter des calls ao\u00fbt 2026 avec un prix d\u2019exercice autour de 0,9100. Cette strat\u00e9gie, \u00e0 risque d\u00e9fini, permet de capter un potentiel de hausse si la paire franchit ses r\u00e9cents sommets en direction de la zone 0,9200.<\/p>\n
\u00c0 la baisse, nous surveillons le seuil psychologique de 0,9000, qui constitue d\u00e9sormais le premier support majeur. Une rupture durable sous cette zone commencerait \u00e0 remettre en cause le sc\u00e9nario haussier. Tant que ce n\u2019est pas le cas, nous consid\u00e9rerons tout repli vers ce niveau comme une opportunit\u00e9 de renforcer des positions longues.<\/p>\n\n\n\r\n