La livre sterling a progress\u00e9 de 0,40 % apr\u00e8s qu\u2019Andy Burnham a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019il respecterait les r\u00e8gles budg\u00e9taires de la chanceli\u00e8re Rachel Reeves ainsi que le manifeste 2024 du Parti travailliste, tout en reportant toute annonce de nominations gouvernementales \u00e0 la fin du processus \u00e9lectoral. Le GBP\/USD s\u2019\u00e9changeait \u00e0 1,3244 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 plus t\u00f4t 1,3191, un mouvement \u00e9galement soutenu par un dollar am\u00e9ricain plus faible : le DXY reculait de 0,20 % \u00e0 101,15, favorisant un rebond depuis la zone des 1,3200. <\/p>\n
L\u2019attention se porte d\u00e9sormais sur le PIB britannique du T1 2026, ainsi que sur une s\u00e9rie de publications aux \u00c9tats-Unis incluant l\u2019ISM Manufacturing PMI et les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) jeudi, les march\u00e9s am\u00e9ricains \u00e9tant ferm\u00e9s vendredi pour l\u2019Independence Day. Le pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh, est attendu au symposium de la BCE \u00e0 Sintra, tandis que les traders scrutent les indices de politique mon\u00e9taire ; les march\u00e9s mon\u00e9taires int\u00e9graient 30 points de base de resserrement de la Fed d\u2019ici fin 2026, selon Prime Terminal. D\u2019un point de vue technique, le GBP\/USD \u00e9tait indiqu\u00e9 \u00e0 1,3249, sous les moyennes mobiles simples \u00e0 50, 100 et 200 jours regroup\u00e9es pr\u00e8s de 1,3424 ; la ligne de tendance rompue \u00e0 1,3529 reste au-dessus, tandis que le RSI (14) s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 41,9 et un support \u00e9tait signal\u00e9 vers 1,3159.<\/p>\n
Avec l\u2019engagement du nouveau Premier ministre \u00e0 maintenir la discipline budg\u00e9taire, nous observons un soulagement temporaire sur la livre. Cette stabilit\u00e9 semble toutefois fragile, la paire GBP\/USD restant nettement sous une r\u00e9sistance technique cl\u00e9 autour de 1,3424. Nous consid\u00e9rons le rebond actuel comme une opportunit\u00e9 potentielle de vente plut\u00f4t que comme le d\u00e9but d\u2019une nouvelle tendance haussi\u00e8re.<\/p>\n
Les prochaines donn\u00e9es de PIB britannique pour le premier trimestre 2026 constituent un \u00e9v\u00e9nement \u00e0 risque majeur, susceptible d\u2019effacer rapidement ces gains. Les donn\u00e9es r\u00e9centes de l\u2019Office for National Statistics ont montr\u00e9 une croissance modeste de 0,2 %, et une nouvelle publication d\u00e9cevante renforcerait le biais baissier sous-jacent. Nous estimons donc que l\u2019achat d\u2019options put \u00e0 court terme sur la livre est une mani\u00e8re prudente de se couvrir contre une mauvaise surprise.<\/p>\n
L\u2019attention de cette semaine se d\u00e9placera nettement vers les \u00c9tats-Unis, avec la publication des Nonfarm Payrolls jeudi avant le jour f\u00e9ri\u00e9. Le consensus anticipe environ 210 000 emplois cr\u00e9\u00e9s, et un chiffre solide pourrait soutenir significativement le dollar. Nous anticipons une hausse de la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 l\u2019approche de cette publication, rendant attrayantes les strat\u00e9gies options qui b\u00e9n\u00e9ficient de mouvements de prix.<\/p>\n
Les commentaires du nouveau pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh, repr\u00e9sentent \u00e9galement une menace importante pour la reprise de la livre. Les march\u00e9s n\u2019int\u00e8grent actuellement que 30 points de base de hausses de taux d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, ce qui laisse une marge importante pour une surprise plus \u00ab hawkish \u00bb. Toute indication d\u2019une trajectoire de resserrement plus agressive pourrait pousser le GBP\/USD \u00e0 replonger et \u00e0 tester le support proche de 1,3159.<\/p>\n\n\n\r\n