L\u2019AUD\/USD \u00e9voluait sans grand changement, pr\u00e8s de 0,6895, en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique lundi, les march\u00e9s \u00e9valuant les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques ainsi que les prochaines publications de donn\u00e9es en Australie et aux \u00c9tats-Unis. Selon Reuters, les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran se sont entendus pour suspendre les hostilit\u00e9s dans le Golfe et reprendre les n\u00e9gociations sur le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, avec des discussions pr\u00e9vues au Qatar mardi. Cette d\u00e9tente intervient apr\u00e8s plusieurs jours de frappes et de ripostes, \u00e0 la suite de l\u2019impact jeudi d\u2019un projectile iranien sur un cargo dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, et les deux parties se sont accus\u00e9es mutuellement d\u2019avoir viol\u00e9 un cessez-le-feu int\u00e9rimaire conclu le 17 juin.<\/p>\n
La Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA) publiera mardi le compte rendu (minutes) de sa derni\u00e8re r\u00e9union de politique mon\u00e9taire, tandis que l\u2019attention se portera ensuite sur le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain jeudi. Toute nouvelle escalade au Moyen-Orient pourrait soutenir la demande de dollar am\u00e9ricain, valeur refuge, et peser sur la paire. En Australie, les donn\u00e9es sur l\u2019emploi ont apport\u00e9 un certain soutien : le taux de ch\u00f4mage a recul\u00e9 \u00e0 4,4% en mai, contre 4,5% en avril, conform\u00e9ment au consensus, a indiqu\u00e9 l\u2019Australian Bureau of Statistics. Les prix des d\u00e9riv\u00e9s int\u00e8grent une probabilit\u00e9 proche de 19% d\u2019une hausse des taux de la RBA lors de la r\u00e9union des 10-11 ao\u00fbt, selon l\u2019ASX RBA Rate Indicator. La RBA vise une inflation de 2\u20133%, tandis que le minerai de fer demeure central dans les fondamentaux de l\u2019AUD, avec des exportations \u00e9valu\u00e9es \u00e0 118 milliards de dollars par an sur la base des donn\u00e9es 2021.<\/p>\n
Nous observons un AUD\/USD qui \u00e9volue prudemment autour de 0,6895, \u00e0 l\u2019approche d\u2019une semaine d\u00e9cisive pour la paire. L\u2019attention imm\u00e9diate se porte sur les discussions \u00c9tats-Unis\u2013Iran et sur la publication des minutes de la RBA, toutes deux attendues pour demain. Toute surprise en provenance de ces \u00e9v\u00e9nements pourrait provoquer une volatilit\u00e9 marqu\u00e9e et donner le ton \u00e0 l\u2019orientation de la paire.<\/p>\n
Une issue favorable des discussions au Qatar pourrait affaiblir le dollar am\u00e9ricain, valeur refuge, et offrir un soutien \u00e0 l\u2019AUD\/USD. Toutefois, nous nous pr\u00e9parons aussi \u00e0 la publication cruciale de jeudi sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis, le consensus anticipant une cr\u00e9ation d\u2019environ 185.000 emplois. Un chiffre sup\u00e9rieur aux attentes renforcerait le dollar et constituerait un frein pour le dollar australien.<\/p>\n
C\u00f4t\u00e9 australien, un taux de ch\u00f4mage faible \u00e0 4,4% apporte un soutien sous-jacent solide \u00e0 l\u2019Aussie. Cela est contrebalanc\u00e9 par des donn\u00e9es r\u00e9centes montrant que la croissance de la production industrielle en Chine a l\u00e9g\u00e8rement d\u00e9\u00e7u les attentes, et par un repli des prix du minerai de fer vers environ 110 dollars la tonne par rapport \u00e0 leurs sommets plus t\u00f4t ce trimestre. Ce tableau contrast\u00e9 justifie que le march\u00e9 ne price qu\u2019une probabilit\u00e9 de 19% d\u2019un rel\u00e8vement des taux de la RBA en ao\u00fbt.<\/p>\n
Compte tenu des risques d\u2019\u00e9v\u00e9nements binaires majeurs cette semaine, nous estimons que les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager des strat\u00e9gies tirant parti d\u2019un pic potentiel de volatilit\u00e9. L\u2019achat d\u2019options, comme des straddles (strat\u00e9gies neutres) ou des strangles, pourrait \u00eatre efficace pour se positionner sur un mouvement de prix significatif dans un sens ou dans l\u2019autre, \u00e0 la suite des nouvelles g\u00e9opolitiques ou des statistiques am\u00e9ricaines sur l\u2019emploi. Historiquement, l\u2019AUD\/USD peut varier de plus de 1% apr\u00e8s la publication des Non-Farm Payrolls, ce qui fait des options un outil prudent.<\/p>\n
Pour ceux qui disposent d\u00e9j\u00e0 d\u2019une exposition, il est recommand\u00e9 d\u2019utiliser des options afin de se couvrir contre d\u2019\u00e9ventuels mouvements d\u00e9favorables. Par exemple, les op\u00e9rateurs acheteurs sur l\u2019AUD\/USD pourraient envisager l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) pour se prot\u00e9ger contre un choc baissier li\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9chec des discussions avec l\u2019Iran ou \u00e0 un rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain tr\u00e8s vigoureux. Cela permet d\u2019aborder l\u2019incertitude des prochaines semaines avec un risque d\u00e9fini.<\/p>\n\n\n\r\n