Le GBP\/USD a prolong\u00e9 son l\u00e9ger rebond sur une deuxi\u00e8me s\u00e9ance vendredi, s\u2019\u00e9changeant juste au-dessus de 1,3200 en d\u00e9but de s\u00e9ance europ\u00e9enne. Le dollar am\u00e9ricain est rest\u00e9 sous pression apr\u00e8s avoir \u00e9chou\u00e9 \u00e0 conserver la progression de jeudi vers son plus haut niveau depuis mai 2025, ce qui a soutenu la paire, mais le mouvement a manqu\u00e9 de relais.<\/p>\n\n
L\u2019incertitude politique au Royaume-Uni a frein\u00e9 la demande de sterling et limit\u00e9 les gains, tandis que la configuration graphique d\u2019ensemble est rest\u00e9e prudente. L\u2019incapacit\u00e9 r\u00e9p\u00e9t\u00e9e de la paire \u00e0 franchir la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 p\u00e9riodes sur le graphique quatre heures, combin\u00e9e \u00e0 la rupture cette semaine sous 1,3300, a renforc\u00e9 la pression baissi\u00e8re apr\u00e8s le creux de mercredi \u00e0 1,3140, un plus bas depuis novembre. Les indicateurs de momentum ont \u00e9t\u00e9 mitig\u00e9s : le RSI s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 47, et le MACD montrait sa ligne l\u00e9g\u00e8rement au-dessus de la ligne de signal pr\u00e8s de z\u00e9ro. Une r\u00e9sistance \u00e9tait identifi\u00e9e au niveau de la SMA 200 p\u00e9riodes \u00e0 1,3384, tandis que la zone des 1,31 (milieu de figure) \u00e9tait surveill\u00e9e comme plancher interm\u00e9diaire.<\/p>\n\n
Nous observons que le GBP\/USD se maintient au-dessus de 1,3200, mais cette vigueur nous para\u00eet temporaire et tient principalement \u00e0 un l\u00e9ger repli du dollar. La tendance dominante sur les deux derniers mois est clairement baissi\u00e8re, et nous ne voyons pas suffisamment de conviction pour s\u2019y opposer. Nous anticipons que cette phase de consolidation sera de courte dur\u00e9e, d\u2019autant plus au regard de la solidit\u00e9 des statistiques am\u00e9ricaines.<\/p>\n\n
Nous nous abstenons de toute prise de position haussi\u00e8re agressive sur la livre en raison de l\u2019instabilit\u00e9 politique au Royaume-Uni \u00e0 l\u2019approche d\u2019\u00e9lections potentiellement organis\u00e9es \u00e0 l\u2019automne. Les derni\u00e8res donn\u00e9es de PIB britannique, qui ont fait \u00e9tat d\u2019une croissance atone de 0,1 % au premier trimestre 2026, d\u00e9couragent \u00e9galement toute prise de position longue sur la livre. Cette incertitude constitue un vent contraire majeur pour la devise.<\/p>\n\n
Parall\u00e8lement, la solidit\u00e9 fondamentale du dollar demeure intacte, ce qui limite tout rebond. Le r\u00e9cent rapport sur l\u2019emploi (Non-Farm Payrolls) pour mai 2026 a fait \u00e9tat de 210 000 cr\u00e9ations d\u2019emplois, un chiffre robuste qui conforte la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale dans son choix de maintenir les taux inchang\u00e9s. Cet \u00e9cart de politique mon\u00e9taire, face \u00e0 une Banque d\u2019Angleterre potentiellement plus h\u00e9sitante, continue de favoriser le dollar.<\/p>\n\n
Compte tenu de l\u2019\u00e9chec r\u00e9cent \u00e0 franchir la r\u00e9sistance cl\u00e9 autour de 1,3384, nous consid\u00e9rons tout rebond comme une opportunit\u00e9 de renforcer des positions vendeuses. Nous envisageons l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) avec des prix d\u2019exercice sous 1,3100 afin de se positionner pour une nouvelle jambe de baisse potentielle. Cette strat\u00e9gie offre un cadre clair, \u00e0 risque d\u00e9fini, pour tirer profit d\u2019une reprise de la tendance baissi\u00e8re de fond.<\/p>\n\n
M\u00eame si certains indicateurs sugg\u00e8rent un momentum haussier limit\u00e9, nous estimons que le potentiel de hausse reste nettement plafonn\u00e9. La vente d\u2019options d\u2019achat (calls) hors la monnaie, avec des prix d\u2019exercice proches de 1,3400, pourrait constituer une strat\u00e9gie pertinente pour encaisser une prime. Cette approche s\u2019appuie sur notre sc\u00e9nario selon lequel les vents contraires politiques et \u00e9conomiques emp\u00eacheront tout rallye significatif et durable dans les prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\r\n