GBP\/USD a gliss\u00e9 sous 1,3160, touchant 1,3140, avant de rebondir pour terminer autour de 1,3170, en baisse de 0,26% sur la s\u00e9ance. La dynamique de court terme reste orient\u00e9e \u00e0 la baisse, avec une marge pour tester 1,3130 avant tout rebond, tandis que le support plus profond \u00e0 1,3110 est jug\u00e9 hors de port\u00e9e pour l\u2019instant. \u00c0 la hausse, une r\u00e9sistance est signal\u00e9e \u00e0 1,3185 ; si 1,3200 c\u00e8de, la paire serait consid\u00e9r\u00e9e comme plus susceptible de s\u2019installer dans un trading de range que de poursuivre vers 1,3135.<\/p>\n\n
Sur un horizon de 1 \u00e0 3 semaines, le ton demeure n\u00e9gatif depuis que le biais s\u2019est retourn\u00e9 \u00e0 la baisse il y a une semaine. Alors que le spot \u00e9tait pr\u00e9c\u00e9demment mentionn\u00e9 \u00e0 1,3205 le 19 juin, la paire a ensuite cass\u00e9 1,3160 et inscrit un point bas \u00e0 1,3140, m\u00eame si le momentum baissier n\u2019est d\u00e9crit que comme modestement plus ferme. Un mouvement vers 1,3110 reste envisageable \u00e0 condition que les rebonds restent contenus sous 1,3245, contre un ancien niveau de \u00ab forte r\u00e9sistance \u00bb situ\u00e9 \u00e0 1,3265.<\/p>\n\n
Nous anticipons que la livre sterling prolonge sa phase de faiblesse face au dollar am\u00e9ricain, le r\u00e9cent repli jusqu\u2019\u00e0 1,3140 confirmant un biais n\u00e9gatif. Notre sc\u00e9nario pour les prochaines semaines est que la paire devrait tester des niveaux plus bas, 1,3110 constituant un objectif cl\u00e9. L\u2019\u00e9lan baissier imm\u00e9diat n\u2019est pas agressif, ce qui plaide davantage pour une glissade graduelle que pour une chute brutale.<\/p>\n\n
Pour les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s, ce sc\u00e9nario privil\u00e9gie des strat\u00e9gies tirant parti d\u2019un march\u00e9 en baisse ou \u00e9voluant en range. L\u2019achat de puts avec un prix d\u2019exercice proche de 1,3150 peut constituer une mani\u00e8re directe de se positionner en vue du repli attendu vers 1,3110. \u00c0 d\u00e9faut, l\u2019initiation de positions vendeuses sur des contrats futures GBP\/USD irait \u00e9galement dans le sens de ce biais baissier.<\/p>\n\n
Cette lecture est confort\u00e9e par des donn\u00e9es r\u00e9centes mettant en \u00e9vidence une divergence entre les \u00e9conomies britannique et am\u00e9ricaine. Les ventes au d\u00e9tail au Royaume-Uni pour mai ont recul\u00e9 de 0,5% la semaine derni\u00e8re, en de\u00e7\u00e0 des attentes, signalant un refroidissement de la demande domestique. \u00c0 l\u2019inverse, le dernier rapport am\u00e9ricain sur l\u2019emploi (Non-Farm Payrolls) a fait \u00e9tat de 215 000 cr\u00e9ations de postes, un chiffre robuste, renfor\u00e7ant l\u2019orientation restrictive de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n\n
Historiquement, l\u2019\u00e9largissement de l\u2019\u00e9cart de taux entre une Fed plus \u00ab hawkish \u00bb et une Banque d\u2019Angleterre plus prudente a souvent pes\u00e9 sur la paire GBP\/USD, selon un sch\u00e9ma comparable \u00e0 celui observ\u00e9 fin 2022. Pour ma\u00eetriser le risque, les traders peuvent envisager des bear put spreads, par exemple acheter un put 1,3150 et vendre un put 1,3050. Cette strat\u00e9gie r\u00e9duit la prime initiale et encadre la zone de profit potentielle.<\/p>\n\n
Notre biais n\u00e9gatif reste valide tant que les rebonds demeurent plafonn\u00e9s par la r\u00e9sistance majeure \u00e0 1,3245. Un franchissement net de ce niveau signalerait un essoufflement de la pression baissi\u00e8re. Ce seuil doit servir de point cl\u00e9 pour r\u00e9\u00e9valuer toute position orient\u00e9e \u00e0 la vente.<\/p>\n\n\n\r\n