{"id":48707,"date":"2026-03-10T20:46:07","date_gmt":"2026-03-10T20:46:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/jane-foley-de-rabobank-estime-que-les-risques-au-royaume%e2%80%91uni-restent-eleves-des-chocs-energetiques-pourraient-faire-grimper-lipc-limitant-lassouplissement-de-la-banque-d\/"},"modified":"2026-03-10T20:46:07","modified_gmt":"2026-03-10T20:46:07","slug":"jane-foley-de-rabobank-estime-que-les-risques-au-royaume%e2%80%91uni-restent-eleves-des-chocs-energetiques-pourraient-faire-grimper-lipc-limitant-lassouplissement-de-la-banque-d","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/jane-foley-de-rabobank-estime-que-les-risques-au-royaume%e2%80%91uni-restent-eleves-des-chocs-energetiques-pourraient-faire-grimper-lipc-limitant-lassouplissement-de-la-banque-d\/","title":{"rendered":"Jane Foley de Rabobank estime que les risques au Royaume\u2011Uni restent \u00e9lev\u00e9s ; des chocs \u00e9nerg\u00e9tiques pourraient faire grimper l\u2019IPC, limitant l\u2019assouplissement de la Banque d\u2019Angleterre"},"content":{"rendered":"Rabobank indique que la Livre sterling a bien r\u00e9sist\u00e9 r\u00e9cemment, mais que les risques pour le Royaume-Uni restent \u00e9lev\u00e9s. La banque avertit qu\u2019un choc \u00e9nerg\u00e9tique (une hausse brutale des prix de l\u2019\u00e9nergie) pourrait augmenter l\u2019IPC (indice des prix \u00e0 la consommation, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019inflation) d\u2019environ 65 points de base (pb, soit 0,65 point de pourcentage) d\u2019ici le milieu de l\u2019ann\u00e9e et r\u00e9duire la marge pour des baisses de taux de la Banque d\u2019Angleterre.\n\nLa banque d\u00e9taille les risques d\u2019une hausse des prix du p\u00e9trole et du gaz pour l\u2019inflation, la croissance et les finances publiques. Elle souligne que la politique budg\u00e9taire du Royaume-Uni (les choix de d\u00e9penses et d\u2019imp\u00f4ts de l\u2019\u00c9tat) reste tr\u00e8s surveill\u00e9e depuis le mini-budget de Truss de septembre 2022, avec une dette publique \u00e9lev\u00e9e et une sensibilit\u00e9 du march\u00e9 des gilts (obligations d\u2019\u00c9tat britanniques).\n\n<h3>Risques li\u00e9s aux prix de l\u2019\u00e9nergie : inflation et croissance<\/h3>\nRabobank indique qu\u2019une hausse plus longue des prix du gaz pourrait r\u00e9duire la marge budg\u00e9taire du Chancelier de l\u2019\u00c9chiquier (ministre des Finances) et peser sur la croissance. Elle estime que la crise \u00e9nerg\u00e9tique pourrait pousser l\u2019IPC global (inflation totale) \u00e0 2,7% d\u2019ici le milieu de l\u2019ann\u00e9e, au lieu des 2% pr\u00e9vus auparavant.\n\nElle ajoute que des \u00e9lections locales en Angleterre et des \u00e9lections parlementaires au pays de Galles et en \u00c9cosse auront lieu en mai. Rabobank affirme qu\u2019un mauvais r\u00e9sultat pour le Labour pourrait d\u00e9clencher une bataille interne pour la direction du parti contre Keir Starmer, et elle relie le maintien de prix de gros de l\u2019\u00e9nergie (prix pay\u00e9s par les entreprises avant vente au public) plus \u00e9lev\u00e9s jusqu\u2019en mai \u00e0 un risque politique accru.\n\nLa banque s\u2019attend \u00e0 ce que le soutien r\u00e9cent \u00e0 la Livre sterling, d\u00fb \u00e0 un ajustement de positions (des investisseurs modifient leurs paris sur la devise), s\u2019essouffle dans les mois \u00e0 venir.\n\n<h3>Contraintes sur la politique de la Banque d\u2019Angleterre<\/h3>\nCette pression inflationniste rendrait tr\u00e8s difficile pour la Banque d\u2019Angleterre d\u2019envisager d\u2019autres baisses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en 2026. Comme on l\u2019a vu en 2025, l\u2019\u00e9conomie britannique est sensible aux pressions de type stagflation (inflation \u00e9lev\u00e9e avec croissance faible), ce qui limite la capacit\u00e9 de la banque centrale \u00e0 soutenir l\u2019activit\u00e9. Le march\u00e9 int\u00e9grait au moins une baisse de taux (les investisseurs la consid\u00e8rent d\u00e9j\u00e0 probable), donc un changement de cette attente p\u00e8serait sur la devise.\n\nLa situation budg\u00e9taire du Royaume-Uni reste aussi un probl\u00e8me majeur, une inqui\u00e9tude persistante depuis la crise du march\u00e9 des gilts en 2022. Une dette publique \u00e9lev\u00e9e, que le Debt Management Office (organisme charg\u00e9 de g\u00e9rer la dette de l\u2019\u00c9tat) a r\u00e9cemment donn\u00e9e \u00e0 99,5% du PIB (produit int\u00e9rieur brut, la taille de l\u2019\u00e9conomie), laisse tr\u00e8s peu de marge au gouvernement pour r\u00e9agir \u00e0 un ralentissement. Toute nouvelle pression de d\u00e9penses li\u00e9e \u00e0 des prix de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s r\u00e9duirait encore la confiance.\n\nL\u2019incertitude politique est un autre facteur important, avec des \u00e9lections locales pr\u00e9vues en mai 2026. Un mauvais score du parti Labour au pouvoir pourrait d\u00e9clencher une contestation interne contre le Premier ministre Starmer, cr\u00e9ant de l\u2019instabilit\u00e9. Un sondage r\u00e9cent d\u2019Ipsos montre que l\u2019approbation de Labour a baiss\u00e9 de quatre points depuis janvier, ce qui en fait un risque concret pour les march\u00e9s.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme une devise), cette perspective sugg\u00e8re de se positionner pour une Livre plus faible dans les prochaines semaines. Acheter des options de vente (put, un contrat qui gagne si la devise baisse) sur GBP\/USD ou mettre en place des \u00ab put spreads \u00bb (strat\u00e9gie combinant deux options de vente pour r\u00e9duire le co\u00fbt, avec un gain limit\u00e9) peut offrir une protection contre ces risques. On a d\u00e9j\u00e0 vu la volatilit\u00e9 implicite (niveau de variations attendu par le march\u00e9, d\u00e9duit des prix des options) \u00e0 trois mois sur la Livre monter \u00e0 8,2% alors que les traders commencent \u00e0 int\u00e9grer cette incertitude.\n\nLe soutien r\u00e9cent \u00e0 la Livre sterling, surtout li\u00e9 \u00e0 la fermeture de positions vendeuses (rachat de paris \u00e0 la baisse), semble perdre de la force. La combinaison d\u2019un risque d\u2019inflation en hausse, de finances publiques fragiles et de vents politiques contraires renforce l\u2019argument d\u2019un nouveau recul de la Livre. Compar\u00e9 au calme relatif de fin 2025, l\u2019environnement actuel para\u00eet nettement plus risqu\u00e9.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La Livre tient bon, mais attention au choc \u00e9nerg\u00e9tique : Rabobank voit l\u2019inflation grimper \u00e0 2,7%, limitant les baisses de taux. Dette \u00e9lev\u00e9e, gilts nerveux, risque politique : GBP pourrait rechuter.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48707","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48707","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48707"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48707\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48707"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48707"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48707"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}