{"id":48611,"date":"2026-03-09T18:45:18","date_gmt":"2026-03-09T18:45:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/linflation-sous-jacente-au-mexique-a-augmente-de-046-en-fevrier-legerement-en-dessous-de-la-prevision-de-047-surprenant-les-analystes\/"},"modified":"2026-03-09T18:45:18","modified_gmt":"2026-03-09T18:45:18","slug":"linflation-sous-jacente-au-mexique-a-augmente-de-046-en-fevrier-legerement-en-dessous-de-la-prevision-de-047-surprenant-les-analystes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/linflation-sous-jacente-au-mexique-a-augmente-de-046-en-fevrier-legerement-en-dessous-de-la-prevision-de-047-surprenant-les-analystes\/","title":{"rendered":"L\u2019inflation sous-jacente au Mexique a augment\u00e9 de 0,46 % en f\u00e9vrier, l\u00e9g\u00e8rement en dessous de la pr\u00e9vision de 0,47 %, surprenant les analystes."},"content":{"rendered":"L\u2019inflation sous-jacente au Mexique a augment\u00e9 de 0,46 % en f\u00e9vrier. C\u2019est l\u00e9g\u00e8rement en dessous de l\u2019estimation de 0,47 %.\n\nL\u2019\u00e9cart entre le chiffre publi\u00e9 et la pr\u00e9vision est faible : 0,01 point de pourcentage.\n\n

Implications Pour La Politique De Banxico<\/h3>\nCette inflation sous-jacente de f\u00e9vrier \u00e0 0,46 %, un peu en dessous du consensus de 0,47 % (le \u00ab consensus \u00bb est la moyenne des pr\u00e9visions des analystes), confirme le ralentissement de l\u2019inflation. Cela augmente la probabilit\u00e9 d\u2019une baisse du taux directeur (le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fix\u00e9 par la banque centrale) depuis 10,50 % lors de la r\u00e9union de Banxico du 27 mars. Cela renforce une approche plus souple (dite \u00ab accommodante \u00bb : davantage ouverte \u00e0 baisser les taux) de la banque centrale.\n\nNous voyons un int\u00e9r\u00eat \u00e0 se positionner via la courbe des swaps TIIE, surtout sur les maturit\u00e9s courtes. Un swap TIIE est un contrat o\u00f9 l\u2019on \u00e9change un taux variable bas\u00e9 sur la TIIE (Tasa de Inter\u00e9s Interbancaria de Equilibrio : un taux de r\u00e9f\u00e9rence interbancaire au Mexique) contre un taux fixe. Se positionner pour \u00ab recevoir le taux fixe \u00bb signifie prendre une position qui gagne si les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat baissent, car la valeur du taux fixe re\u00e7u devient plus attractive. Cette strat\u00e9gie profite si Banxico baisse les taux ou indique clairement qu\u2019elle compte les baisser bient\u00f4t.\n\nLa force du peso, observ\u00e9e pendant une grande partie de 2025 avec une hausse d\u2019environ 4 % gr\u00e2ce au \u00ab carry trade \u00bb (strat\u00e9gie consistant \u00e0 emprunter \u00e0 faible taux et investir dans une monnaie offrant des taux plus \u00e9lev\u00e9s), est d\u00e9sormais menac\u00e9e. Un \u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus faible avec les \u00c9tats-Unis devrait peser sur la monnaie, actuellement proche de 17,10 pesos par dollar. Nous pouvons envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (call : contrat qui donne le droit d\u2019acheter une devise \u00e0 un prix fix\u00e9) USD\/MXN \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance pour viser un mouvement au-dessus de 17,50.\n\nIl faut rappeler que l\u2019inflation sous-jacente est rest\u00e9e au-dessus de 5 % au second semestre 2025, ce qui emp\u00eachait d\u2019envisager une baisse des taux. Ce deuxi\u00e8me mois cons\u00e9cutif d\u2019am\u00e9lioration donne \u00e0 la banque centrale l\u2019argument n\u00e9cessaire pour normaliser les taux, et r\u00e9orienter sa politique vers le soutien d\u2019une \u00e9conomie qui ralentit.\n\n

Risques De March\u00e9 Et Positionnement<\/h3>\n

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Surprise au Mexique : l\u2019inflation sous-jacente ralentit \u00e0 0,46 % en f\u00e9vrier, ouvrant la voie \u00e0 une baisse des taux Banxico. Opportunit\u00e9s : swaps TIIE courts, calls USD\/MXN, peso fragilis\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48611","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48611","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48611"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48611\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48611"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48611"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48611"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}