{"id":48601,"date":"2026-03-09T15:52:06","date_gmt":"2026-03-09T15:52:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/leconomiste-de-la-deutsche-bank-sanjay-raja-evalue-les-reponses-de-la-banque-dangleterre-et-du-gouvernement-britannique-a-differents-scenarios-de-choc-energetique\/"},"modified":"2026-03-09T15:52:06","modified_gmt":"2026-03-09T15:52:06","slug":"leconomiste-de-la-deutsche-bank-sanjay-raja-evalue-les-reponses-de-la-banque-dangleterre-et-du-gouvernement-britannique-a-differents-scenarios-de-choc-energetique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/leconomiste-de-la-deutsche-bank-sanjay-raja-evalue-les-reponses-de-la-banque-dangleterre-et-du-gouvernement-britannique-a-differents-scenarios-de-choc-energetique\/","title":{"rendered":"L\u2019\u00e9conomiste de la Deutsche Bank Sanjay Raja \u00e9value les r\u00e9ponses de la Banque d\u2019Angleterre et du gouvernement britannique \u00e0 diff\u00e9rents sc\u00e9narios de choc \u00e9nerg\u00e9tique"},"content":{"rendered":"Deutsche Bank pr\u00e9sente trois r\u00e9ponses possibles de la Banque d\u2019Angleterre et du gouvernement britannique face \u00e0 diff\u00e9rentes \u00e9volutions d\u2019un choc \u00e9nerg\u00e9tique (hausse brutale des prix de l\u2019\u00e9nergie). Les sc\u00e9narios diff\u00e8rent surtout par le moment des baisses de taux et l\u2019ampleur de l\u2019aide budg\u00e9taire (d\u00e9penses ou baisses d\u2019imp\u00f4ts d\u00e9cid\u00e9es par l\u2019\u00c9tat) pour les m\u00e9nages.\n\nLe sc\u00e9nario 1 suppose que le choc s\u2019att\u00e9nue vite, avec deux baisses de taux de la Banque d\u2019Angleterre, ramenant le taux directeur (le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat principal fix\u00e9 par la banque centrale) \u00e0 3,25 %. La prochaine baisse serait en avril\/juin, puis une autre \u00e0 la fin de l\u2019\u00e9t\u00e9, en juillet ou septembre, sans grande mesure budg\u00e9taire.\n\n<h3>Cadre en trois sc\u00e9narios<\/h3>  \nLe sc\u00e9nario 2 garde aussi deux baisses jusqu\u2019\u00e0 3,25 %, mais plus espac\u00e9es. Une baisse aurait lieu en \u00e9t\u00e9 et une autre autour du changement d\u2019ann\u00e9e, avec une aide via les taxes sur les carburants (imp\u00f4t ajout\u00e9 au prix \u00e0 la pompe), qui doit augmenter \u00e0 partir d\u2019ao\u00fbt.\n\nLe sc\u00e9nario 3 suppose que la crise de l\u2019\u00e9nergie dure, ce qui retarde la baisse des taux et augmente l\u2019aide budg\u00e9taire. La prochaine baisse de taux est repouss\u00e9e au T4 2026 (quatri\u00e8me trimestre 2026), tandis que les attentes de taux final (niveau de taux attendu \u00e0 la fin du cycle) montent de 3,25 % \u00e0 3,5 %. Le gouvernement pourrait prolonger le gel des taxes sur les carburants et envisager une baisse temporaire de ces taxes.\n\n<h3>Positionnement sur le march\u00e9 des taux<\/h3>  \nSi ce choc \u00e9nerg\u00e9tique s\u2019att\u00e9nue vite, le sc\u00e9nario central de deux baisses de taux reste valable. En regardant l\u2019assouplissement (baisse des taux) observ\u00e9 en 2025, une trajectoire similaire sugg\u00e8re de se positionner pour une baisse au deuxi\u00e8me trimestre, probablement en juin. Cela implique que le prix actuel du march\u00e9, qui int\u00e8gre une baisse plus tardive, est trop prudent.\n\nSi le choc dure plus longtemps, les baisses de taux seraient repouss\u00e9es, et une aide budg\u00e9taire comme un all\u00e8gement des taxes sur les carburants deviendrait plus probable. Dans ce cas, on n\u2019attendrait qu\u2019une baisse cet \u00e9t\u00e9 et une autre vers la fin de l\u2019ann\u00e9e. Cela sugg\u00e8re de vendre des contrats de taux \u00e0 court terme (contrats financiers bas\u00e9s sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme) pour parier contre le calendrier de baisse jug\u00e9 trop optimiste par le march\u00e9.\n\nSi la crise \u00e9nerg\u00e9tique s\u2019aggrave, la visibilit\u00e9 change, et jouer la volatilit\u00e9 (fortes variations de prix) devient int\u00e9ressant. La Banque d\u2019Angleterre retarderait probablement toute baisse jusqu\u2019au dernier trimestre 2026, et le taux final attendu pourrait passer de 3,25 % \u00e0 3,5 %. Cette diff\u00e9rence possible entre sc\u00e9narios signifie que des options sur futures SONIA (instruments donnant le droit d\u2019acheter\/vendre un contrat \u00e0 terme li\u00e9 au SONIA, le taux au jour le jour en livres sterling; les options peuvent gagner si les taux bougent fortement dans un sens ou dans l\u2019autre) peuvent \u00eatre utiles.\n\n<b><a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/trade-now\/\">Cr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0<a href=\"https:\/\/myaccount.vtmarkets.com\/login\">commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Choc \u00e9nerg\u00e9tique au Royaume-Uni : Deutsche Bank dessine trois issues. Baisses de taux rapides sans aide, baisses \u00e9tal\u00e9es avec taxe carburant, ou crise durable: taux retard\u00e9s, soutien accru, volatilit\u00e9 SONIA.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48601","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48601","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48601"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48601\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48601"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48601"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48601"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}