{"id":48593,"date":"2026-03-09T13:47:31","date_gmt":"2026-03-09T13:47:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-chercheurs-duob-rapportent-que-le-marche-du-travail-americain-sest-affaibli-en-fevrier-les-emplois-non-agricoles-ont-recule-de-92-000-et-le-taux-de-participation-a-fort\/"},"modified":"2026-03-09T13:47:31","modified_gmt":"2026-03-09T13:47:31","slug":"les-chercheurs-duob-rapportent-que-le-marche-du-travail-americain-sest-affaibli-en-fevrier-les-emplois-non-agricoles-ont-recule-de-92-000-et-le-taux-de-participation-a-fort","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-chercheurs-duob-rapportent-que-le-marche-du-travail-americain-sest-affaibli-en-fevrier-les-emplois-non-agricoles-ont-recule-de-92-000-et-le-taux-de-participation-a-fort\/","title":{"rendered":"Les chercheurs d\u2019UOB rapportent que le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain s\u2019est affaibli en f\u00e9vrier : les emplois non agricoles ont recul\u00e9 de 92\u202f000 et le taux de participation a fortement diminu\u00e9"},"content":{"rendered":"Les cr\u00e9ations d\u2019emplois hors agriculture (c\u2019est-\u00e0-dire tous les emplois sauf le secteur agricole) aux \u00c9tats-Unis ont baiss\u00e9 de 92 000 en f\u00e9vrier, la plus forte baisse depuis octobre 2025, quand elles avaient recul\u00e9 de 140 000. L\u2019estimation m\u00e9diane de Bloomberg (une moyenne centrale des pr\u00e9visions) \u00e9tait une hausse de 55 000, et la pr\u00e9vision la plus basse \u00e9tait de +10 000.\n\nLe taux de ch\u00f4mage (la part des personnes qui cherchent un emploi mais n\u2019en trouvent pas) est mont\u00e9 \u00e0 4,4 % en f\u00e9vrier, contre 4,3 % en janvier, et au m\u00eame niveau que 4,4 % en d\u00e9cembre.\n\n<h3>Participation au march\u00e9 du travail<\/h3>\nLe taux de participation \u00e0 la population active (la part des personnes en \u00e2ge de travailler qui travaillent ou cherchent un travail) a baiss\u00e9 de 0,1 point \u00e0 62,0 % en f\u00e9vrier. Le taux de janvier a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 (corrig\u00e9 apr\u00e8s de nouvelles donn\u00e9es) \u00e0 62,1 % au lieu de 62,5 %, et le plus haut niveau avant la pand\u00e9mie \u00e9tait 63,3 %.\n\nLes pertes d\u2019emplois ont touch\u00e9 plusieurs secteurs, surtout le priv\u00e9. Les emplois du secteur priv\u00e9 ont diminu\u00e9 de 86 000, tandis que les emplois publics (administrations) ont baiss\u00e9 de 6 000.\n\nLa hausse des salaires a atteint 0,4 % sur un mois (comparaison avec le mois pr\u00e9c\u00e9dent) et 3,8 % sur un an (comparaison avec l\u2019an dernier) en f\u00e9vrier. Les estimations Bloomberg \u00e9taient de 0,3 % sur un mois et 3,7 % sur un an, tandis que janvier \u00e9tait \u00e0 0,4 % sur un mois et 3,7 % sur un an.\n\nLa baisse inattendue de 92 000 en f\u00e9vrier, la plus forte depuis octobre 2025, augmente l\u2019incertitude sur les march\u00e9s. Il faut s\u2019attendre \u00e0 une forte hausse de la volatilit\u00e9 implicite (la volatilit\u00e9 attendue par le march\u00e9, d\u00e9duite des prix des options). L\u2019indice VIX du CBOE (un indicateur de la peur des march\u00e9s et de la volatilit\u00e9 attendue sur l\u2019indice S&#038;P 500) pourrait d\u00e9passer largement sa moyenne r\u00e9cente de 14. Pour se prot\u00e9ger, une strat\u00e9gie consiste \u00e0 acheter des options d\u2019achat (call, un contrat qui donne le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur le VIX ou des contrats \u00e0 terme (futures, accords d\u2019achat\/vente \u00e0 une date future) sur le VIX afin de couvrir (r\u00e9duire le risque) un portefeuille contre des mouvements brusques.\n\n<h3>Risque de baisse des indices actions<\/h3>\nAvec des pertes d\u2019emplois g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9es et un ch\u00f4mage \u00e0 4,4 %, il faut pr\u00e9voir une pression \u00e0 la baisse sur les grands indices boursiers. Des options de vente de protection (put, un contrat qui donne le droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur le S&#038;P 500 (SPY, un ETF, c\u2019est-\u00e0-dire un fonds cot\u00e9 en Bourse qui suit l\u2019indice) ou sur le Nasdaq 100 (QQQ, ETF qui suit cet indice) sont des outils cl\u00e9s pour se prot\u00e9ger contre une baisse li\u00e9e \u00e0 la crainte d\u2019une r\u00e9cession (un ralentissement \u00e9conomique marqu\u00e9). Historiquement, deux mois de suite de cr\u00e9ations d\u2019emplois n\u00e9gatives, si mars suit la m\u00eame tendance, ont souvent pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 un ralentissement \u00e9conomique officiel.\n\nLa combinaison d\u2019emplois en baisse et de salaires en hausse \u00e0 3,8 % cr\u00e9e une situation difficile pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (la banque centrale des \u00c9tats-Unis, la \u201cFed\u201d). Des chiffres de l\u2019emploi faibles poussent en g\u00e9n\u00e9ral vers une baisse des taux (r\u00e9duction des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat), mais l\u2019inflation li\u00e9e aux salaires (hausse durable du co\u00fbt du travail) complique ce choix. Les traders (participants qui ach\u00e8tent et vendent sur les march\u00e9s) doivent suivre les contrats \u00e0 terme SOFR (Secured Overnight Financing Rate : un taux au jour le jour bas\u00e9 sur des pr\u00eats garantis, utilis\u00e9 comme r\u00e9f\u00e9rence pour les taux am\u00e9ricains), car le march\u00e9 \u00e9value maintenant \u00e0 plus de 60 % la probabilit\u00e9 d\u2019une baisse des taux lors de la r\u00e9union de juillet, un changement net par rapport \u00e0 il y a une semaine.\n\nCette possibilit\u00e9 d\u2019une Fed plus accommodante (plus favorable \u00e0 des taux plus bas) \u00e0 cause d\u2019un march\u00e9 du travail faible devrait peser sur le dollar am\u00e9ricain. Lors du refroidissement \u00e9conomique de la seconde moiti\u00e9 de 2024, des attentes de politique mon\u00e9taire plus souple (taux plus bas, conditions de cr\u00e9dit plus faciles) avaient affaibli le dollar face \u00e0 l\u2019euro. On peut donc envisager de se positionner pour un dollar plus faible en achetant des options d\u2019achat (call) sur des ETF de devises comme le FXE (ETF qui suit l\u2019euro par rapport au dollar).\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Coup de froid surprise sur l\u2019emploi am\u00e9ricain : -92 000 postes en f\u00e9vrier, ch\u00f4mage \u00e0 4,4% et participation en baisse. Salaires +3,8% : Fed coinc\u00e9e, volatilit\u00e9\/VIX, actions et dollar sous pression.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48593","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48593","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48593"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48593\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48593"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48593"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48593"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}