{"id":48589,"date":"2026-03-09T12:47:49","date_gmt":"2026-03-09T12:47:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/deutsche-bank-sattend-a-ce-que-lipc-global-americain-de-fevrier-se-raffermisse-sous-leffet-de-lenergie-tandis-que-linflation-sous-jacente-ralentit-vers-2\/"},"modified":"2026-03-09T12:47:49","modified_gmt":"2026-03-09T12:47:49","slug":"deutsche-bank-sattend-a-ce-que-lipc-global-americain-de-fevrier-se-raffermisse-sous-leffet-de-lenergie-tandis-que-linflation-sous-jacente-ralentit-vers-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/deutsche-bank-sattend-a-ce-que-lipc-global-americain-de-fevrier-se-raffermisse-sous-leffet-de-lenergie-tandis-que-linflation-sous-jacente-ralentit-vers-2\/","title":{"rendered":"Deutsche Bank s\u2019attend \u00e0 ce que l\u2019IPC global am\u00e9ricain de f\u00e9vrier se raffermisse sous l\u2019effet de l\u2019\u00e9nergie, tandis que l\u2019inflation sous-jacente ralentit vers 2,4 % en glissement annuel."},"content":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de Deutsche Bank s\u2019attendent \u00e0 ce que l\u2019IPC am\u00e9ricain de f\u00e9vrier montre une inflation globale (le chiffre total, incluant tout) plus ferme que l\u2019inflation sous-jacente (le chiffre \u00ab hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables \u00bb comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation), principalement \u00e0 cause de la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie. Ils pr\u00e9voient une hausse de l\u2019IPC global d\u2019environ 0,27% sur un mois, contre environ 0,24% pour l\u2019IPC sous-jacent.\n\nSur un an, l\u2019inflation globale devrait rester proche de 2,4%. L\u2019inflation sous-jacente devrait l\u00e9g\u00e8rement reculer de 2,50% \u00e0 2,46%.\n\n<h3>Principales publications \u00e9conomiques cette semaine<\/h3>\nL\u2019IPC est attendu mercredi et le PCE sous-jacent vendredi, avec les deux publications la m\u00eame semaine. Le rapport de vendredi sur le revenu et les d\u00e9penses des m\u00e9nages donnera aussi la valeur du PCE sous-jacent de janvier.\n\nD\u2019apr\u00e8s les donn\u00e9es ant\u00e9rieures de l\u2019IPC et de l\u2019IPP (indice des prix \u00e0 la production, c\u2019est-\u00e0-dire les prix \u00ab \u00e0 la sortie des usines \u00bb), l\u2019inflation PCE sous-jacente (mesure d\u2019inflation pr\u00e9f\u00e9r\u00e9e de la Fed, bas\u00e9e sur les d\u00e9penses de consommation) est attendue \u00e0 +0,42% sur un mois, contre +0,36% auparavant. Cela ferait monter le taux sur un an du PCE sous-jacent d\u2019environ un dixi\u00e8me \u00e0 3,1%.\n\nOn retrouve un sch\u00e9ma connu: une inflation qui r\u00e9siste et baisse difficilement, comme au d\u00e9but de l\u2019an dernier. En f\u00e9vrier 2025, on voyait d\u00e9j\u00e0 des pr\u00e9visions d\u2019IPC global plus ferme \u00e0 cause de l\u2019\u00e9nergie, une situation qui a mis \u00e0 l\u2019\u00e9preuve la d\u00e9termination de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (la banque centrale des \u00c9tats-Unis, souvent appel\u00e9e \u00ab la Fed \u00bb). \u00c0 cette p\u00e9riode, quand le PCE sous-jacent \u00e9tait pr\u00e9vu \u00e0 3,1%, cela montrait que la baisse de l\u2019inflation ne suivrait pas une trajectoire simple.\n\nLes derni\u00e8res donn\u00e9es du mois dernier, f\u00e9vrier 2026, confirment cette tendance, avec un IPC global \u00e0 3,2% et une inflation sous-jacente stable \u00e0 3,8%. Cette r\u00e9sistance est renforc\u00e9e par la derni\u00e8re lecture du PCE sous-jacent de janvier 2026, rest\u00e9e \u00e0 2,8%, bien au-dessus de l\u2019objectif de 2% de la Fed. Ces chiffres ont r\u00e9duit l\u2019espoir d\u2019un changement rapide de politique de la banque centrale.\n\n<h3>R\u00e9vision des anticipations de march\u00e9 et implications de trading<\/h3>\nEn cons\u00e9quence, le march\u00e9 a fortement revu ses anticipations sur les actions de la Fed cette ann\u00e9e. La probabilit\u00e9 d\u2019une baisse de taux avant juin, indiqu\u00e9e par les contrats \u00e0 terme sur le taux de la Fed (produits de march\u00e9 qui refl\u00e8tent ce que les investisseurs attendent des taux), est tomb\u00e9e sous 35%. L\u2019id\u00e9e dominante est d\u00e9sormais qu\u2019un assouplissement (baisse des taux) serait repouss\u00e9 au plus t\u00f4t au troisi\u00e8me trimestre.\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s (produits financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre prix, comme un taux ou un indice), ce contexte sugg\u00e8re de se pr\u00e9parer \u00e0 des taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps et \u00e0 une possible volatilit\u00e9 (fortes variations de prix). Cela peut passer par l\u2019achat d\u2019options (contrats donnant le droit, mais pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou vendre) sur les contrats \u00e0 terme SOFR (taux de r\u00e9f\u00e9rence li\u00e9 au financement au jour le jour, utilis\u00e9 aux \u00c9tats-Unis) afin de se couvrir (se prot\u00e9ger) contre des taux qui resteraient \u00e9lev\u00e9s plus longtemps que pr\u00e9vu. Cela peut aussi rendre attractif l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat sur le VIX (indice qui mesure la volatilit\u00e9 attendue du march\u00e9 actions am\u00e9ricain) avant des statistiques importantes et les r\u00e9unions du FOMC (comit\u00e9 de la Fed qui d\u00e9cide des taux).\n\nIl faut retenir la le\u00e7on de d\u00e9but 2025, quand un m\u00e9canisme similaire se mettait en place. L\u2019attente d\u2019une acc\u00e9l\u00e9ration du PCE sous-jacent \u00e0 +0,42% sur un mois \u00e9tait un signal important: la derni\u00e8re \u00e9tape de la baisse de l\u2019inflation est la plus difficile. Cette p\u00e9riode a montr\u00e9 qu\u2019anticiper trop t\u00f4t des baisses de taux peut co\u00fbter cher quand les donn\u00e9es ne vont pas dans ce sens.\n\nToute l\u2019attention se tourne maintenant vers la prochaine r\u00e9union du FOMC en mars, dans deux semaines. Nous suivrons de pr\u00e8s les nouvelles projections \u00e9conomiques du comit\u00e9 et le \u00ab dot plot \u00bb (graphique o\u00f9 chaque responsable de la Fed indique son niveau de taux attendu) pour d\u00e9tecter tout changement. Leurs indications seront d\u00e9terminantes pour l\u2019orientation des march\u00e9s au deuxi\u00e8me trimestre.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Inflation US: surprise \u00e9nerg\u00e9tique en vue. Deutsche Bank anticipe un IPC global plus ferme que le sous-jacent; PCE c\u0153ur en hausse \u00e0 3,1%. March\u00e9s repoussent les baisses de taux, volatilit\u00e9 accrue.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48589","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48589","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48589"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48589\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48589"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48589"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48589"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}