{"id":48537,"date":"2026-03-08T19:44:18","date_gmt":"2026-03-08T19:44:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-sp-500-a-efface-le-rebond-de-jeudi-reculant-prudemment-alors-que-des-donnees-sur-lemploi-et-le-taux-de-participation-decevants-ont-pese-sur-le-marche\/"},"modified":"2026-03-08T19:44:18","modified_gmt":"2026-03-08T19:44:18","slug":"le-sp-500-a-efface-le-rebond-de-jeudi-reculant-prudemment-alors-que-des-donnees-sur-lemploi-et-le-taux-de-participation-decevants-ont-pese-sur-le-marche","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-sp-500-a-efface-le-rebond-de-jeudi-reculant-prudemment-alors-que-des-donnees-sur-lemploi-et-le-taux-de-participation-decevants-ont-pese-sur-le-marche\/","title":{"rendered":"Le S&P 500 a effac\u00e9 le rebond de jeudi, reculant prudemment alors que des donn\u00e9es sur l\u2019emploi et le taux de participation, d\u00e9cevants, ont pes\u00e9 sur le march\u00e9."},"content":{"rendered":"Les actions am\u00e9ricaines n\u2019ont pas r\u00e9ussi \u00e0 conserver le rebond de fin de s\u00e9ance de jeudi, puis ont baiss\u00e9 avant la publication des cr\u00e9ations d\u2019emplois hors agriculture (NFP : nombre de nouveaux emplois aux \u00c9tats\u2011Unis, hors secteur agricole). Les NFP, ainsi que le taux de ch\u00f4mage (part des personnes sans emploi) et le taux de participation (part des personnes qui travaillent ou cherchent un emploi), sont ressortis plus faibles. Une gr\u00e8ve dans les soins infirmiers a aussi perturb\u00e9 les chiffres.\n\nLes anticipations de baisse des taux (attente que la banque centrale r\u00e9duise ses taux) ont ensuite aid\u00e9 les actions \u00e0 se reprendre, y compris les valeurs financi\u00e8res. La pression vendeuse sur les semi\u2011conducteurs (entreprises qui fabriquent des puces) s\u2019est att\u00e9nu\u00e9e, ce qui a permis au Nasdaq de revenir \u00e0 son niveau d\u2019avant les NFP.\n\n

Largeur du march\u00e9 et ventes de fin de s\u00e9ance<\/h3>\nLe ratio tech\/S&P 500 (comparaison de la performance des valeurs technologiques \u00e0 celle de l\u2019indice S&P 500) indiquait une hausse de court terme contre la tendance (rebond temporaire \u00e0 l\u2019encontre du mouvement principal), mais les deux derni\u00e8res heures ont vu des ventes r\u00e9guli\u00e8res alors que la largeur du march\u00e9 faiblissait (moins d\u2019actions participaient \u00e0 la hausse). Le dollar am\u00e9ricain n\u2019avait pas besoin de monter pour que ce mouvement se produise.\n\nLes march\u00e9s consid\u00e8rent surtout que les tensions avec l\u2019Iran sont limit\u00e9es et de courte dur\u00e9e. Cela se voit dans la \u00ab backwardation \u00bb des contrats \u00e0 terme sur le p\u00e9trole (prix plus \u00e9lev\u00e9 pour une livraison proche que pour une livraison plus lointaine) : les contrats de fin d\u2019\u00e9t\u00e9 \u00e9taient l\u00e9g\u00e8rement valoris\u00e9s, tandis que seuls les contrats du mois en cours montaient.\n\nL\u2019or n\u2019a pas fortement progress\u00e9, m\u00eame si les anticipations de baisse des taux augmentaient. Le march\u00e9 garde l\u2019id\u00e9e que le conflit va se terminer bient\u00f4t, malgr\u00e9 peu d\u2019\u00e9l\u00e9ments concrets. L\u2019attention se tourne aussi vers les \u00e9lections de mi\u2011mandat (\u00e9lections au Congr\u00e8s au milieu du mandat pr\u00e9sidentiel) et vers la prochaine inflation, apr\u00e8s la baisse pr\u00e9c\u00e9dente des prix du p\u00e9trole et de l\u2019essence.\n\n

Risque Iran et couverture sur le p\u00e9trole<\/h3>\nNous pensons que le march\u00e9 sous\u2011estime dangereusement le conflit en Iran, en le traitant comme un sujet de court terme. La forte backwardation des contrats \u00e0 terme sur le p\u00e9trole, avec le contrat Brent du mois en cours au\u2011dessus de 95 $ alors que les contrats de d\u00e9cembre restent vers 82 $, montre cette mauvaise \u00e9valuation du risque. Cela rend int\u00e9ressantes des options d\u2019achat \u00e0 longue \u00e9ch\u00e9ance (call : droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur des ETF p\u00e9trole comme USO, comme couverture (hedge : protection contre un sc\u00e9nario d\u00e9favorable) contre un conflit qui dure.\n\nLa hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie compliquera directement les baisses de taux sur lesquelles le march\u00e9 compte, cr\u00e9ant un contexte difficile pour la Fed (banque centrale am\u00e9ricaine). On a vu une situation proche en 2022, quand une inflation persistante a oblig\u00e9 les responsables \u00e0 relever les taux plus fortement que pr\u00e9vu. Des options de vente (put : droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur des ETF d\u2019obligations du Tr\u00e9sor comme TLT pourraient bien se comporter si les prochaines donn\u00e9es d\u2019inflation surprennent \u00e0 la hausse.\n\nLe march\u00e9 semble attendre un signal clair de d\u00e9sescalade (baisse des tensions). L\u2019indice de volatilit\u00e9 du CBOE (VIX : mesure de la nervosit\u00e9 du march\u00e9, bas\u00e9e sur les options) reste au\u2011dessus de 20, ce qui montre que les traders (intervenants de march\u00e9) int\u00e8grent encore la possibilit\u00e9 d\u2019un mouvement brusque. En attendant ce d\u00e9clencheur, utiliser des \u00ab straddles \u00bb sur les grands indices (strat\u00e9gie options : acheter un call et un put au m\u00eame prix d\u2019exercice, pour profiter d\u2019un fort mouvement dans un sens ou dans l\u2019autre) peut \u00eatre une fa\u00e7on efficace de trader la tension qui monte.\n\nCr\u00e9ez votre compte r\u00e9el VT Markets<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Wall Street vacille apr\u00e8s des NFP d\u00e9cevants, puis rebondit gr\u00e2ce aux espoirs de baisse des taux. Mais attention : l\u2019Iran et la backwardation du p\u00e9trole signalent un risque durable, options conseill\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48537","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48537","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48537"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48537\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48537"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48537"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48537"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}