{"id":48508,"date":"2026-03-06T23:46:01","date_gmt":"2026-03-06T23:46:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/miran-affirme-que-la-fed-ignore-generalement-les-variations-des-prix-du-petrole-et-reste-prudente-dans-linterpretation-des-donnees-sur-lemploi-dun-seul-mois\/"},"modified":"2026-03-06T23:46:01","modified_gmt":"2026-03-06T23:46:01","slug":"miran-affirme-que-la-fed-ignore-generalement-les-variations-des-prix-du-petrole-et-reste-prudente-dans-linterpretation-des-donnees-sur-lemploi-dun-seul-mois","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/miran-affirme-que-la-fed-ignore-generalement-les-variations-des-prix-du-petrole-et-reste-prudente-dans-linterpretation-des-donnees-sur-lemploi-dun-seul-mois\/","title":{"rendered":"Miran affirme que la Fed ignore g\u00e9n\u00e9ralement les variations des prix du p\u00e9trole et reste prudente dans l\u2019interpr\u00e9tation des donn\u00e9es sur l\u2019emploi d\u2019un seul mois."},"content":{"rendered":"Stephen Miran, gouverneur de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (la banque centrale des \u00c9tats-Unis, souvent appel\u00e9e \u00ab Fed \u00bb), a d\u00e9clar\u00e9 vendredi \u00e0 CNBC qu\u2019il h\u00e9site \u00e0 accorder trop d\u2019importance au rapport sur l\u2019emploi d\u2019un seul mois. Il a dit que cela influence sa fa\u00e7on de penser la politique \u00e9conomique.\n\nIl a d\u00e9clar\u00e9 que la politique actuelle est mal r\u00e9gl\u00e9e et que la politique mon\u00e9taire (les d\u00e9cisions de la banque centrale sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et la quantit\u00e9 d\u2019argent en circulation) est trop restrictive (elle freine trop l\u2019\u00e9conomie). Il a ajout\u00e9 que cela l\u2019orienterait vers une politique plus accommodante (avec des taux plus bas).\n\n<h3>R\u00e9action de la Fed et signaux d\u2019inflation<\/h3>\nMiran a d\u00e9clar\u00e9 que la Fed ne r\u00e9agit g\u00e9n\u00e9ralement pas aux prix du p\u00e9trole. Il a aussi dit qu\u2019il n\u2019y a pas de pression sur l\u2019inflation des loyers.\n\nIl a indiqu\u00e9 que le taux neutre (le niveau de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui ne freine ni ne stimule l\u2019\u00e9conomie) est d\u2019environ 2,5 % \u00e0 2,75 %. Il a dit que planifier est difficile en ce moment et qu\u2019il restera en poste temporairement jusqu\u2019\u00e0 ce que quelqu\u2019un soit confirm\u00e9 pour son si\u00e8ge.\n\nComme la politique mon\u00e9taire est jug\u00e9e trop restrictive, il faut s\u2019attendre \u00e0 une position plus accommodante de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale dans les prochaines semaines. Le taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux (le taux directeur am\u00e9ricain \u00e0 court terme, qui guide les taux du march\u00e9) \u00e0 4,50 % est bien au-dessus de l\u2019objectif neutre de 2,5 % \u00e0 2,75 %, ce qui laisse une marge pour des baisses futures. Cela cr\u00e9e un biais clair sur lequel on peut se positionner.\n\nIl ne faut pas sur-r\u00e9agir au solide rapport sur l\u2019emploi de f\u00e9vrier 2026, qui a ajout\u00e9 280 000 emplois. Le message est de ne pas se focaliser sur un seul chiffre et de regarder la tendance d\u2019ensemble d\u2019un ralentissement \u00e9conomique. Cela renforce l\u2019id\u00e9e que la barre pour toute action plus restrictive est tr\u00e8s haute.\n\n<h3>Se positionner pour des taux plus bas<\/h3>\nLa r\u00e9cente hausse du p\u00e9trole brut WTI (West Texas Intermediate, une r\u00e9f\u00e9rence de prix du p\u00e9trole am\u00e9ricain) au-dessus de 95 dollars le baril sera probablement ignor\u00e9e par les d\u00e9cideurs. On a d\u00e9j\u00e0 vu ce sc\u00e9nario, o\u00f9 la Fed ne tient pas compte des chocs sur l\u2019\u00e9nergie sauf s\u2019ils font monter nettement l\u2019inflation de base (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s volatils comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation). L\u2019id\u00e9e que l\u2019inflation des loyers n\u2019est pas un point de pression va dans le sens des derni\u00e8res donn\u00e9es de l\u2019IPC\/CPI (indice des prix \u00e0 la consommation, mesure de l\u2019inflation) montrant un reflux de l\u2019inflation de base \u00e0 2,9 %, ce qui soutient une politique plus souple.\n\nCette vision sugg\u00e8re de viser des taux plus bas via des produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre actif) comme les contrats \u00e0 terme SOFR (taux de r\u00e9f\u00e9rence des pr\u00eats garantis au jour le jour) ou en achetant des options d\u2019achat (\u00ab call \u00bb, un contrat donnant le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur des ETF (fonds cot\u00e9s en Bourse) d\u2019obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 longue maturit\u00e9 (obligations d\u2019\u00c9tat am\u00e9ricaines \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance lointaine, plus sensibles aux variations de taux). Le march\u00e9 sous-estime peut-\u00eatre les baisses de taux possibles cette ann\u00e9e, surtout apr\u00e8s de r\u00e9centes donn\u00e9es \u00e9conomiques solides. Cela rappelle le changement de ton accommodant que le march\u00e9 avait int\u00e9gr\u00e9 fin 2025 lorsque l\u2019inflation a commenc\u00e9 \u00e0 baisser de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re.\n\nPour les traders d\u2019actions, ce signal accommodant est favorable, surtout pour les valeurs de croissance sensibles aux taux (entreprises dont la valorisation d\u00e9pend davantage des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat). On peut envisager des strat\u00e9gies comme l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat sur l\u2019indice Nasdaq 100 (indice boursier ax\u00e9 sur les grandes valeurs technologiques). Une Fed plus accommodante a souvent soutenu les actions, comme lors des hausses de 2024.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Et si la Fed s\u2019appr\u00eatait \u00e0 baisser les taux ? Miran relativise l\u2019emploi mensuel, juge la politique trop restrictive, voit un taux neutre \u00e0 2,5\u20132,75% et ignore p\u00e9trole\/loyers. Biais accommodant; opportunit\u00e9s via SOFR, Treasuries long terme, Nasdaq.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48508","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48508","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48508"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48508\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48508"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48508"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48508"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}