{"id":48502,"date":"2026-03-06T21:44:36","date_gmt":"2026-03-06T21:44:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/suite-a-un-choc-sur-les-nfp-de-92-000-le-dow-a-chute-de-600-points-a-47-340-cloturant-une-semaine-en-baisse-de-1-000-points\/"},"modified":"2026-03-06T21:44:36","modified_gmt":"2026-03-06T21:44:36","slug":"suite-a-un-choc-sur-les-nfp-de-92-000-le-dow-a-chute-de-600-points-a-47-340-cloturant-une-semaine-en-baisse-de-1-000-points","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/suite-a-un-choc-sur-les-nfp-de-92-000-le-dow-a-chute-de-600-points-a-47-340-cloturant-une-semaine-en-baisse-de-1-000-points\/","title":{"rendered":"Suite \u00e0 un choc sur les NFP de -92 000, le Dow a chut\u00e9 de 600 points \u00e0 47 340, cl\u00f4turant une semaine en baisse de 1 000 points"},"content":{"rendered":"Le Dow a chut\u00e9 d\u2019environ 600 points (1,26 %) vers 47\u202f340, apr\u00e8s une semaine \u00e0 plus de 1\u202f000 points de baisse. Le S&#038;P 500 s\u2019\u00e9changeait pr\u00e8s de 6\u202f750 (\u22121,1 %) et le Nasdaq pr\u00e8s de 22\u202f550 (\u22120,9 %), tandis que le WTI (p\u00e9trole am\u00e9ricain de r\u00e9f\u00e9rence) est mont\u00e9 au-dessus de 89 $ et que le Brent (p\u00e9trole de r\u00e9f\u00e9rence en Europe) a d\u00e9pass\u00e9 91 $.\n\nLes cr\u00e9ations d\u2019emplois hors agriculture de f\u00e9vrier (variation des emplois, en dehors du secteur agricole) sont ressorties \u00e0 \u221292\u202f000, contre +59\u202f000 attendu, apr\u00e8s r\u00e9vision de janvier \u00e0 126\u202f000. D\u00e9cembre a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 de 48\u202f000 \u00e0 \u221217\u202f000, ce qui signifie des pertes d\u2019emplois sur deux des trois derniers mois, et l\u2019\u00e9cart est largement sup\u00e9rieur aux marges d\u2019erreur habituelles des pr\u00e9visions.\n\n<h3>Facteurs du march\u00e9 du travail et r\u00e9visions<\/h3>\nLe BLS (Bureau of Labor Statistics, l\u2019organisme public am\u00e9ricain qui publie ces statistiques) a reli\u00e9 une grande partie de la baisse \u00e0 la sant\u00e9, en recul de 28\u202f000, li\u00e9 \u00e0 une gr\u00e8ve chez Kaiser Permanente touchant plus de 30\u202f000 travailleurs en Californie et \u00e0 Hawa\u00ef. Les effectifs f\u00e9d\u00e9raux ont baiss\u00e9 de 10\u202f000 et reculent de 330\u202f000 depuis octobre 2024, tandis que la construction a perdu 11\u202f000 emplois, l\u2019industrie 12\u202f000, et le transport et l\u2019entreposage 11\u202f000.\n\nLe ch\u00f4mage est mont\u00e9 \u00e0 4,4 % contre 4,3 % et le taux de participation (part des personnes en \u00e2ge de travailler qui travaillent ou cherchent un emploi) a gliss\u00e9 \u00e0 62 % contre 62,1 %. Le salaire horaire moyen a augment\u00e9 de 0,4 % sur un mois et de 3,8 % sur un an, et la dur\u00e9e moyenne de ch\u00f4mage a atteint 25,7 semaines.\n\nLes ventes au d\u00e9tail de janvier ont recul\u00e9 de 0,2 % ; hors automobiles, elles ont \u00e9t\u00e9 stables (0,0 %) ; et le \u00ab groupe de contr\u00f4le \u00bb (sous-ensemble utilis\u00e9 pour estimer plus directement la consommation dans le PIB) a progress\u00e9 de 0,3 %. Les march\u00e9s ont d\u00e9cal\u00e9 les attentes de baisse de taux vers juillet, avec 96 % de probabilit\u00e9 d\u2019aucun changement le 18 mars, alors que le taux \u00e0 10 ans est mont\u00e9 au-dessus de 4,17 % et que l\u2019\u00e9cart 2 ans \/ 10 ans (diff\u00e9rence entre les taux des obligations d\u2019\u00c9tat am\u00e9ricaines \u00e0 2 ans et \u00e0 10 ans) s\u2019est \u00e9largi \u00e0 57 points de base (1 point de base = 0,01 %).\n\nGoldman Sachs a perdu 3,4 %, American Express 3,2 % et JPMorgan environ 3 %, tandis que Caterpillar a recul\u00e9 de 2,8 %. Blue Owl a perdu 6 %, BlackRock et Blackstone environ 4 %, tandis qu\u2019Exxon et Chevron ont gagn\u00e9 plus de 1 %, Occidental a progress\u00e9 de 3,3 %, l\u2019or s\u2019est \u00e9chang\u00e9 au-dessus de 5\u202f150 $, et le VIX (indice de volatilit\u00e9, souvent vu comme un \u00ab barom\u00e8tre de la peur \u00bb) a grimp\u00e9 d\u2019environ 10 % au-dessus de 26.\n\nFace \u00e0 un rapport sur l\u2019emploi de f\u00e9vrier 2026 faible ce matin \u00e0 seulement 15\u202f000, on voit un \u00e9cho du choc \u00e0 \u221292\u202f000 observ\u00e9 exactement la m\u00eame semaine en 2025. La hausse du ch\u00f4mage \u00e0 4,5 % confirme un ralentissement du march\u00e9 du travail et augmente le risque de baisse dans les semaines \u00e0 venir. Cette situation se ressemble beaucoup et justifie une approche prudente sur nos positions en produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont le prix d\u00e9pend d\u2019un autre actif).\n\n<h3>Couvertures contre la volatilit\u00e9 et positionnement macro\u00e9conomique<\/h3>\nLe VIX (indice de volatilit\u00e9) est d\u00e9j\u00e0 en hausse de 8 % au-dessus de 22, mais on se souvient qu\u2019il avait d\u00e9pass\u00e9 26 \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l\u2019an dernier sur des craintes similaires de stagflation (inflation \u00e9lev\u00e9e et \u00e9conomie qui ralentit). Acheter des options d\u2019achat VIX d\u2019avril (contrats donnant le droit, pas l\u2019obligation, de profiter d\u2019une hausse du VIX) ou des options de vente SPY \u00ab hors de la monnaie \u00bb (options de vente lointaines, moins ch\u00e8res, sur un ETF qui r\u00e9plique le S&#038;P 500) est une fa\u00e7on int\u00e9ressante de se pr\u00e9parer \u00e0 un retour de cette nervosit\u00e9. \u00c0 titre de rep\u00e8re, la moyenne de long terme du VIX est proche de 19, donc les niveaux actuels indiquent un march\u00e9 inquiet, mais possiblement encore pas assez face \u00e0 un mouvement brutal.\n\nLe p\u00e9trole redevient le principal probl\u00e8me, avec les contrats \u00e0 terme (contrats fixant un prix pour une livraison future) sur le Brent pour livraison en mai qui ont r\u00e9cemment franchi 93 $ le baril \u00e0 cause de nouvelles perturbations d\u2019offre dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. M\u00eame avec des emplois faibles, une hausse des salaires qui reste \u00e9lev\u00e9e \u00e0 3,9 % sur un an rend difficile pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (banque centrale des \u00c9tats-Unis) d\u2019annoncer des baisses de taux rapides. L\u2019outil CME FedWatch (indicateur bas\u00e9 sur les prix de march\u00e9 pour estimer les d\u00e9cisions de taux) n\u2019affiche plus qu\u2019environ 40 % de probabilit\u00e9 d\u2019une baisse de taux d\u2019ici la r\u00e9union de juin, contre plus de 70 % il y a un mois.\n\nEn 2025, les valeurs financi\u00e8res et industrielles avaient men\u00e9 la baisse, et on peut s\u2019attendre \u00e0 une faiblesse similaire si les craintes de r\u00e9cession augmentent. Envisagez d\u2019acheter des options de vente sur le Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) (ETF du secteur financier) tout en achetant des options d\u2019achat sur l\u2019Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) (ETF du secteur \u00e9nergie) pour jouer cet \u00e9cart de performance. Le secteur de l\u2019\u00e9nergie a d\u00e9j\u00e0 fait mieux que la finance de 6 % sur les trois derni\u00e8res semaines, une tendance qui pourrait s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer si les tensions g\u00e9opolitiques restent fortes.\n\nLa consommation montre aussi des signes de fatigue. La dette de cr\u00e9dit renouvelable (principalement les cartes de cr\u00e9dit, dette qui se reconstitue au fil des remboursements) a atteint un record de 1\u202f350 milliards de dollars dans les derni\u00e8res donn\u00e9es trimestrielles, ce qui sugg\u00e8re moins de capacit\u00e9 des m\u00e9nages \u00e0 encaisser des prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e9lev\u00e9s et une inflation persistante.\n\nLes turbulences de l\u2019an dernier avaient \u00e9largi l\u2019\u00e9cart de taux 2 ans \/ 10 ans, et aujourd\u2019hui on voit d\u00e9j\u00e0 cet \u00e9cart se resserrer \u00e0 seulement 45 points de base, un signal classique de fin de cycle (phase tardive d\u2019une expansion \u00e9conomique). Cela indique un risque de r\u00e9cession plus \u00e9lev\u00e9, ce qui peut rendre pertinent d\u2019envisager des options de vente sur des ETF d\u2019obligations d\u2019entreprises \u00e0 haut rendement (obligations plus risqu\u00e9es, dites aussi \u00ab sp\u00e9culatives \u00bb) comme HYG. Quand l\u2019\u00e9conomie ralentit, les inqui\u00e9tudes sur la capacit\u00e9 de remboursement augmentent, et la protection contre les d\u00e9fauts (assurance contre le non-paiement) devient plus co\u00fbteuse, ce qui peut rendre ces positions gagnantes.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Chute des actions, p\u00e9trole en flamb\u00e9e: le cocktail dangereux est l\u00e0. Emplois US surprises en forte baisse, ch\u00f4mage en hausse, VIX grimpe. Taux attendus plus tard, risques r\u00e9cession\/stagflation: prudence, couvertures options.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48502","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48502","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48502"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48502\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48502"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48502"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48502"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}