{"id":48462,"date":"2026-03-06T10:51:39","date_gmt":"2026-03-06T10:51:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/raboresearch-de-rabobank-examine-comment-les-tensions-au-moyen-orient-la-hausse-du-prix-du-petrole-et-le-gaz-europeen-modifient-linflation-et-les-perspectives-de-croissance-de-la-zone-euro\/"},"modified":"2026-03-06T10:51:39","modified_gmt":"2026-03-06T10:51:39","slug":"raboresearch-de-rabobank-examine-comment-les-tensions-au-moyen-orient-la-hausse-du-prix-du-petrole-et-le-gaz-europeen-modifient-linflation-et-les-perspectives-de-croissance-de-la-zone-euro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/raboresearch-de-rabobank-examine-comment-les-tensions-au-moyen-orient-la-hausse-du-prix-du-petrole-et-le-gaz-europeen-modifient-linflation-et-les-perspectives-de-croissance-de-la-zone-euro\/","title":{"rendered":"RaboResearch de Rabobank examine comment les tensions au Moyen-Orient, la hausse du prix du p\u00e9trole et le gaz europ\u00e9en modifient l\u2019inflation et les perspectives de croissance de la zone euro"},"content":{"rendered":"Rabobank\u2019s RaboResearch \u00e9tudie comment le conflit au Moyen-Orient, et la hausse des prix du p\u00e9trole et du gaz europ\u00e9en, peuvent affecter l\u2019\u00e9conomie de la zone euro. Son sc\u00e9nario de base mis \u00e0 jour place l\u2019inflation en 2026 environ 0,5 point de pourcentage plus haut et la croissance 0,1 point de pourcentage plus bas que ses projections d\u2019avant le conflit.\n\nIl pr\u00e9voit une inflation HICP (indice harmonis\u00e9 des prix \u00e0 la consommation, un indicateur commun de l\u2019inflation dans l\u2019Union europ\u00e9enne) de la zone euro \u00e0 2,4% en moyenne en 2026, puis un ralentissement \u00e0 1,9% en 2027. Le rapport indique que chaque sc\u00e9nario d\u2019escalade r\u00e9duit la croissance de 0,1 point de pourcentage suppl\u00e9mentaire.\n\n

Choc \u00e9nerg\u00e9tique et perspectives d\u2019inflation<\/h3>\nDans le sc\u00e9nario le plus perturbateur, o\u00f9 des infrastructures \u00e9nerg\u00e9tiques essentielles restent hors service longtemps, l\u2019inflation d\u00e9passe 5%. Elle atteint aussi un pic au-dessus de 6% fin 2026.\n\nSeul le sc\u00e9nario 3, d\u00e9crit comme la destruction d\u2019infrastructures \u00e9nerg\u00e9tiques essentielles, montre une baisse de la croissance de 0,7 point de pourcentage. Dans les quatre plus grands \u00c9tats membres, les projections indiquent que l\u2019Allemagne et l\u2019Italie sont plus touch\u00e9es que la France et l\u2019Espagne.\n\nL\u2019article pr\u00e9cise qu\u2019il a \u00e9t\u00e9 produit avec un outil d\u2019IA (intelligence artificielle, un logiciel qui g\u00e9n\u00e8re du texte \u00e0 partir de donn\u00e9es) et relu par un \u00e9diteur.\n\n

Risques de croissance et implications de march\u00e9<\/h3>\nLa derni\u00e8re estimation rapide (chiffre provisoire publi\u00e9 t\u00f4t) d\u2019Eurostat indiquant une inflation HICP de 2,7% en f\u00e9vrier confirme cette hausse, et s\u2019\u00e9loigne de l\u2019objectif de 2% de la BCE (Banque centrale europ\u00e9enne). En cons\u00e9quence, les march\u00e9s des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (march\u00e9s o\u00f9 l\u2019on anticipe l\u2019\u00e9volution des taux) retirent rapidement toute attente restante de baisse de taux cette ann\u00e9e. Cela rappelle les choix difficiles impos\u00e9s aux banques centrales en 2022.\n\nEn m\u00eame temps, l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique faiblit, avec notre croissance de r\u00e9f\u00e9rence (pr\u00e9vision centrale) pour 2026 abaiss\u00e9e de 0,1 point de pourcentage. Cela est appuy\u00e9 par le dernier indice Ifo du climat des affaires en Allemagne (enqu\u00eate de confiance des entreprises), qui a recul\u00e9 de fa\u00e7on inattendue la semaine derni\u00e8re, signalant un repli du moral dans l\u2019industrie. Cette combinaison de prix en hausse et de croissance en baisse annonce une p\u00e9riode difficile.\n\nNous devons aussi consid\u00e9rer un risque extr\u00eame mais possible: un sc\u00e9nario plus perturbateur avec des d\u00e9g\u00e2ts sur des infrastructures \u00e9nerg\u00e9tiques essentielles. Dans ce cas, l\u2019inflation pourrait d\u00e9passer 5%, un niveau qui provoquerait tr\u00e8s probablement une r\u00e9cession (baisse de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique), car la croissance pourrait reculer jusqu\u2019\u00e0 0,7 point de pourcentage. Cette possibilit\u00e9 de fortes variations signifie que les options (contrats financiers donnant le droit d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) utilis\u00e9es pour se prot\u00e9ger contre des mouvements brusques de march\u00e9 deviennent plus attractives.\n\nEn regardant les quatre plus grandes \u00e9conomies, nous pr\u00e9voyons que l\u2019Allemagne et l\u2019Italie subiront ce choc \u00e9nerg\u00e9tique plus que la France et l\u2019Espagne. Leur d\u00e9pendance plus forte de l\u2019industrie aux importations d\u2019\u00e9nergie les rend plus vuln\u00e9rables, comme lors de la crise \u00e9nerg\u00e9tique commenc\u00e9e en 2022. Cet \u00e9cart sugg\u00e8re des opportunit\u00e9s d\u2019arbitrage relatif (parier sur la performance d\u2019un actif par rapport \u00e0 un autre), en misant sur une performance plus faible de l\u2019Allemagne face aux actifs fran\u00e7ais.\n

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Et si le choc \u00e9nerg\u00e9tique relan\u00e7ait l\u2019inflation? RaboResearch voit en zone euro 2026 une inflation +0,5 point, croissance -0,1; escalades -0,1. Sc\u00e9nario extr\u00eame: inflation >5%, pic 6%, croissance -0,7, Allemagne\/Italie plus touch\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48462","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48462","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48462"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48462\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48462"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48462"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48462"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}