{"id":48427,"date":"2026-03-06T02:53:46","date_gmt":"2026-03-06T02:53:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/usd-chf-grimpe-de-044-depassant-07830-alors-que-les-discussions-sur-une-intervention-de-la-bns-limitent-la-force-du-franc-et-freinent-sa-recente-reprise\/"},"modified":"2026-03-06T02:53:46","modified_gmt":"2026-03-06T02:53:46","slug":"usd-chf-grimpe-de-044-depassant-07830-alors-que-les-discussions-sur-une-intervention-de-la-bns-limitent-la-force-du-franc-et-freinent-sa-recente-reprise","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/usd-chf-grimpe-de-044-depassant-07830-alors-que-les-discussions-sur-une-intervention-de-la-bns-limitent-la-force-du-franc-et-freinent-sa-recente-reprise\/","title":{"rendered":"USD\/CHF grimpe de 0,44 %, d\u00e9passant 0,7830 alors que les discussions sur une intervention de la BNS limitent la force du franc et freinent sa r\u00e9cente reprise"},"content":{"rendered":"USD\/CHF a progress\u00e9 de 0,44 % jeudi, au-dessus de 0,7830, prolongeant un rebond depuis les plus bas de la semaine derni\u00e8re proches de 0,7700. Depuis d\u00e9but f\u00e9vrier, la paire \u00e9volue entre un plus bas annuel (plus bas depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e) proche de 0,7600 et une r\u00e9sistance (zone o\u00f9 le cours a du mal \u00e0 monter) autour de 0,7830.\n\nLa Banque nationale suisse (BNS) a publi\u00e9 lundi un communiqu\u00e9 non sollicit\u00e9 (message publi\u00e9 sans question directe), indiquant qu\u2019elle \u00e9tait pr\u00eate \u00e0 agir contre une hausse rapide du franc suisse. Le vice-pr\u00e9sident Antoine Martin a r\u00e9p\u00e9t\u00e9 ce message mardi, en liant la demande de valeur refuge (achats d\u2019actifs jug\u00e9s plus s\u00fbrs en p\u00e9riode de risque) au conflit en Iran men\u00e9 par les \u00c9tats-Unis.\n\n

Position de la BNS et contexte de l\u2019inflation<\/h3>\nLes donn\u00e9es de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC, mesure de l\u2019inflation) de f\u00e9vrier en Suisse, publi\u00e9es mercredi, montrent une inflation proche de z\u00e9ro pour le cinqui\u00e8me mois cons\u00e9cutif. Le taux directeur (taux fix\u00e9 par la banque centrale) de la BNS est \u00e0 0,00 %, et les march\u00e9s s\u2019attendent davantage \u00e0 une intervention sur le march\u00e9 des changes (achats\/ventes de devises par la banque centrale) qu\u2019\u00e0 des taux n\u00e9gatifs avant la d\u00e9cision du 19 mars.\n\nAux \u00c9tats-Unis, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed, banque centrale) a maintenu les taux entre 3,50 % et 3,75 % en janvier, et le compte rendu (minutes, notes d\u00e9taill\u00e9es de la r\u00e9union) mentionne des discussions sur d\u2019\u00e9ventuelles hausses si l\u2019inflation reste au-dessus de l\u2019objectif. Le consensus (pr\u00e9vision moyenne du march\u00e9) pour les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP, emplois hors secteur agricole) de f\u00e9vrier est d\u2019environ 60 000 apr\u00e8s les 130 000 de janvier.\n\nSur le graphique journalier, USD\/CHF se situait \u00e0 0,7826, avec la moyenne mobile exponentielle (MME\/EMA, indicateur de tendance qui donne plus de poids aux donn\u00e9es r\u00e9centes) \u00e0 50 jours pr\u00e8s de 0,78 et la MME \u00e0 200 jours pr\u00e8s de 0,80. Le support (zone o\u00f9 le cours tend \u00e0 se stabiliser) se situe autour de 0,7810 et 0,7760, avec un risque de baisse vers 0,7700, tandis que la r\u00e9sistance se trouve pr\u00e8s de 0,7860 et 0,7920.\n\nEn se replongeant d\u00e9but 2025, on se rappelle que la BNS cherchait activement \u00e0 affaiblir le franc en raison de craintes de d\u00e9flation (baisse durable des prix). Les tensions g\u00e9opolitiques li\u00e9es au conflit \u00c9tats-Unis\u2013Iran alimentaient des flux vers le franc en tant que valeur refuge, ce que la BNS voulait contrer. Cela a cr\u00e9\u00e9 un plancher (niveau qui freine la baisse) pour USD\/CHF autour de 0,7700.\n\n

\u00c9cart de politique mon\u00e9taire et implications pour les options<\/h3>\nLa dynamique a \u00e9volu\u00e9, mais le th\u00e8me de fond reste le m\u00eame. La BNS reste l\u2019une des banques centrales les plus accommodantes (politique tr\u00e8s souple, donc taux bas), et avec une inflation suisse de f\u00e9vrier 2026 \u00e0 seulement 1,1 %, elle n\u2019a pas de raison de changer de cap. Cela contraste avec les \u00c9tats-Unis, o\u00f9 le taux directeur de la Fed reste nettement plus \u00e9lev\u00e9 malgr\u00e9 un certain assouplissement.\n\nCet \u00e9cart durable de politique mon\u00e9taire continue de favoriser le dollar am\u00e9ricain par rapport au franc suisse. Le dernier rapport am\u00e9ricain sur les emplois non agricoles (NFP) a montr\u00e9 une hausse solide de 275 000 emplois, renfor\u00e7ant l\u2019id\u00e9e d\u2019une \u00e9conomie am\u00e9ricaine r\u00e9sistante. Ce contexte sugg\u00e8re que les baisses marqu\u00e9es de USD\/CHF peuvent \u00eatre des occasions d\u2019achat.\n\nDans cette perspective, il peut \u00eatre pertinent d\u2019utiliser des options (contrats donnant le droit, mais pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) pour exprimer une hausse attendue de USD\/CHF dans les prochaines semaines. Acheter des options d\u2019achat (call, droit d\u2019acheter) avec un prix d\u2019exercice (strike, prix fix\u00e9 dans le contrat) autour de 0,8300 permet de viser une hausse tout en limitant strictement le risque maximum. Cette approche est utile en cas de hausse rapide due \u00e0 des d\u00e9clarations de banques centrales ou \u00e0 de bonnes donn\u00e9es am\u00e9ricaines.\n\nPour une approche plus prudente, on peut mettre en place un spread haussier avec options d\u2019achat (bull call spread, achat d\u2019un call et vente d\u2019un call plus haut). Par exemple, acheter un call d\u2019avril 0,8250 et vendre en m\u00eame temps un call d\u2019avril 0,8400 pour r\u00e9duire le co\u00fbt. Cette position gagne si la paire monte progressivement et profite d\u2019une volatilit\u00e9 implicite (niveau de volatilit\u00e9 anticip\u00e9 int\u00e9gr\u00e9 dans le prix des options) faible, que les menaces d\u2019intervention de la BNS ont tendance \u00e0 provoquer.\n\nLa communication r\u00e9p\u00e9t\u00e9e de la BNS a pour effet de r\u00e9duire la volatilit\u00e9 implicite sur les paires li\u00e9es au franc. Cela rend les options relativement peu ch\u00e8res par rapport aux niveaux pass\u00e9s. Les traders devraient donc privil\u00e9gier des strat\u00e9gies acheteuses d\u2019options (positions o\u00f9 l\u2019on paie une prime, donc \u00ab long premium \u00bb), car un mouvement soudain li\u00e9 \u00e0 une d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire peut offrir un rapport gain\/risque favorable.\n\nCr\u00e9ez votre compte r\u00e9el VT Markets<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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USD\/CHF rebondit \u00e0 0,7830: nouvelle jambe haussi\u00e8re? BNS pr\u00eate \u00e0 freiner un franc trop fort, inflation molle, Fed plus restrictive. Supports 0,7810\/0,7760. Options calls\/spreads favoris\u00e9es, volatilit\u00e9 faible.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48427","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48427","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48427"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48427\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48427"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48427"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48427"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}