{"id":48416,"date":"2026-03-05T23:45:16","date_gmt":"2026-03-05T23:45:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/jan-von-gerich-de-nordea-sattend-a-ce-que-la-bce-laisse-ses-taux-inchanges-surveillant-les-effets-des-tensions-au-moyen-orient-sur-la-croissance-et-linflation-en-zone-euro\/"},"modified":"2026-03-05T23:45:16","modified_gmt":"2026-03-05T23:45:16","slug":"jan-von-gerich-de-nordea-sattend-a-ce-que-la-bce-laisse-ses-taux-inchanges-surveillant-les-effets-des-tensions-au-moyen-orient-sur-la-croissance-et-linflation-en-zone-euro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/jan-von-gerich-de-nordea-sattend-a-ce-que-la-bce-laisse-ses-taux-inchanges-surveillant-les-effets-des-tensions-au-moyen-orient-sur-la-croissance-et-linflation-en-zone-euro\/","title":{"rendered":"Jan von Gerich de Nordea s\u2019attend \u00e0 ce que la BCE laisse ses taux inchang\u00e9s, surveillant les effets des tensions au Moyen-Orient sur la croissance et l\u2019inflation en zone euro"},"content":{"rendered":"Nordea s\u2019attend \u00e0 ce que la BCE garde ses taux inchang\u00e9s pour l\u2019instant, tout en surveillant comment le conflit au Moyen-Orient touche la croissance et l\u2019inflation dans la zone euro. Nordea pr\u00e9voit toujours une premi\u00e8re hausse de taux au second semestre de l\u2019an prochain, mais indique que le risque d\u2019une hausse plus t\u00f4t a augment\u00e9.\n\nLa note explique que des prix de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s qui durent pourraient pousser la politique mon\u00e9taire vers plus de \u00ab durcissement \u00bb (c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire des taux plus \u00e9lev\u00e9s pour freiner les prix) plut\u00f4t que vers plus de \u00ab souplesse \u00bb (des taux plus bas), en rappelant le choc d\u2019inflation de 2022. Elle relie ce risque \u00e0 la possibilit\u00e9 que les co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie restent \u00e9lev\u00e9s plus longtemps.\n\n

Le march\u00e9 du travail reste tendu<\/h3>\nElle ajoute que les donn\u00e9es r\u00e9centes montrent que le march\u00e9 du travail reste \u00ab tendu \u00bb (cela veut dire que les entreprises ont du mal \u00e0 recruter et que les salaires peuvent monter), avec un ch\u00f4mage retomb\u00e9 sur un nouveau plus bas historique en janvier. Elle indique aussi que l\u2019inflation des services reste \u00ab collante \u00bb (elle baisse lentement et reste \u00e9lev\u00e9e).\n\nL\u2019article dit que le compte rendu de la r\u00e9union de f\u00e9vrier de la BCE a list\u00e9 plusieurs risques, dont la crainte de prix de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s. Il mentionne aussi une \u00e9tude cit\u00e9e dans ce compte rendu selon laquelle des chocs de risque g\u00e9opolitique peuvent agir comme des chocs d\u2019offre n\u00e9gatifs (quand produire et transporter devient plus difficile ou plus cher), avec un effet durable \u00e0 la hausse sur l\u2019inflation et un d\u00e9placement vers le haut de la distribution (cela veut dire que les sc\u00e9narios d\u2019inflation plus \u00e9lev\u00e9e deviennent plus probables).\n\nFXStreet rapporte que l\u2019\u00e9l\u00e9ment a \u00e9t\u00e9 produit avec un outil d\u2019IA (un logiciel qui g\u00e9n\u00e8re du texte) et relu par un \u00e9diteur. Il attribue le commentaire de march\u00e9 \u00e0 l\u2019analyste en chef de Nordea, Jan von Gerich, et dit que le contenu est pr\u00e9sent\u00e9 par l\u2019\u00e9quipe FXStreet Insights.\n\n

Prix de l\u2019\u00e9nergie et risques pour la politique mon\u00e9taire<\/h3>\nCes risques \u00e0 la hausse se sont confirm\u00e9s au milieu de l\u2019an dernier. Le p\u00e9trole Brent (un prix de r\u00e9f\u00e9rence du p\u00e9trole) a gagn\u00e9 plus de 15 % entre mai et septembre 2025, ce qui a directement aliment\u00e9 les attentes d\u2019inflation (ce que m\u00e9nages et march\u00e9s pensent de l\u2019inflation future). Cela a confirm\u00e9 l\u2019id\u00e9e que les banquiers centraux pr\u00e9f\u00e8rent agir pour freiner l\u2019inflation plut\u00f4t que de \u00ab prendre du retard \u00bb (ne pas agir assez vite).\n\nEn m\u00eame temps, les pressions internes n\u2019ont pas diminu\u00e9 comme la BCE l\u2019esp\u00e9rait. Le march\u00e9 du travail est rest\u00e9 tr\u00e8s tendu, avec un taux de ch\u00f4mage autour de 6,5 % au second semestre 2025 selon les donn\u00e9es d\u2019Eurostat (l\u2019organisme statistique de l\u2019Union europ\u00e9enne). Cela a contribu\u00e9 \u00e0 une inflation des services \u00ab collante \u00bb, rest\u00e9e au\u2011dessus de 4 % sur l\u2019ann\u00e9e.\n\nDans cet environnement, la BCE a finalement agi en relevant son taux directeur (le taux principal qui influence les autres taux) de 25 points de base (soit 0,25 point de pourcentage) en novembre 2025. Cette d\u00e9cision a correspondu \u00e0 la pr\u00e9vision d\u2019un mouvement au second semestre et a confirm\u00e9 la hausse des risques observ\u00e9e plus t\u00f4t. La banque centrale a indiqu\u00e9 clairement que les chocs g\u00e9opolitiques \u00e9taient trait\u00e9s comme des chocs n\u00e9gatifs du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019offre, avec des effets persistants sur l\u2019inflation.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Guerre au Moyen-Orient, p\u00e9trole en hausse: la BCE retient son souffle. Nordea pr\u00e9voit des taux stables, mais alerte sur \u00e9nergie durablement ch\u00e8re, inflation des services collante, ch\u00f4mage bas et risque de hausse anticip\u00e9e.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48416","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48416","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48416"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48416\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48416"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48416"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48416"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}