{"id":48410,"date":"2026-03-05T21:51:57","date_gmt":"2026-03-05T21:51:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lincertitude-geopolitique-et-la-hausse-des-prix-de-lenergie-soutiennent-le-dollar-turner-voit-le-dxy-legerement-progresser-sur-fond-dinquietudes-liees-au-credit-prive\/"},"modified":"2026-03-05T21:51:57","modified_gmt":"2026-03-05T21:51:57","slug":"lincertitude-geopolitique-et-la-hausse-des-prix-de-lenergie-soutiennent-le-dollar-turner-voit-le-dxy-legerement-progresser-sur-fond-dinquietudes-liees-au-credit-prive","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lincertitude-geopolitique-et-la-hausse-des-prix-de-lenergie-soutiennent-le-dollar-turner-voit-le-dxy-legerement-progresser-sur-fond-dinquietudes-liees-au-credit-prive\/","title":{"rendered":"L\u2019incertitude g\u00e9opolitique et la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie soutiennent le dollar ; Turner voit le DXY l\u00e9g\u00e8rement progresser sur fond d\u2019inqui\u00e9tudes li\u00e9es au cr\u00e9dit priv\u00e9"},"content":{"rendered":"Les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient et la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie soutiennent le dollar am\u00e9ricain. ING s\u2019attend \u00e0 ce que l\u2019indice DXY (indice qui mesure la valeur du dollar face \u00e0 un panier de grandes devises) se rapproche du haut de sa r\u00e9cente zone d\u2019\u00e9volution.\n\nLes march\u00e9s surveillent les prix du gaz naturel en Europe. Une hausse pourrait \u00eatre li\u00e9e \u00e0 une progression du DXY vers 99,40\u201399,50. L\u2019attention reste sur les mouvements de prix \u00e0 court terme sur les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie.\n\n<h3>Le Beige Book de la Fed signale une croissance mitig\u00e9e<\/h3>\nAux \u00c9tats-Unis, le Beige Book de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (rapport p\u00e9riodique qui r\u00e9sume la situation \u00e9conomique) publi\u00e9 avant la r\u00e9union du FOMC (comit\u00e9 de la Fed qui d\u00e9cide de la politique de taux) du 18 mars d\u00e9crit une croissance mitig\u00e9e \u00e0 faible, avec un constat similaire pour le march\u00e9 du travail. Il indique aussi que certaines entreprises pourraient r\u00e9percuter les co\u00fbts des droits de douane (taxes sur les importations) sur les consommateurs, et exprime des doutes sur la capacit\u00e9 des m\u00e9nages \u00e0 faibles revenus \u00e0 supporter des prix plus \u00e9lev\u00e9s.\n\nL\u2019attention porte aussi sur le cr\u00e9dit priv\u00e9 aux \u00c9tats-Unis (pr\u00eats accord\u00e9s en dehors des banques et des march\u00e9s obligataires), notamment sur les pressions li\u00e9es aux demandes de rachat dans les business development companies (BDC) (soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement qui pr\u00eatent surtout \u00e0 des petites et moyennes entreprises). Les BDC sont destin\u00e9es \u00e0 des clients particuliers ais\u00e9s et placent g\u00e9n\u00e9ralement l\u2019argent dans des petites et moyennes entreprises.\n\nCertaines grandes BDC li\u00e9es \u00e0 Blue Owl et Blackstone connaissent d\u2019importantes demandes de rachat. Les march\u00e9s surveillent si ces demandes s\u2019acc\u00e9l\u00e8rent, si des limites ou des suspensions sont mises en place, et si des actifs peu liquides (difficiles \u00e0 vendre rapidement sans baisser fortement le prix) doivent \u00eatre vendus pour payer les retraits.\n\nDans ce contexte d\u2019incertitude, le dollar reste soutenu comme valeur refuge (actif jug\u00e9 plus s\u00fbr en p\u00e9riode de stress). Les risques g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient persistent et les prix du gaz naturel en Europe ont bondi de plus de 15% le mois dernier, renfor\u00e7ant un climat d\u2019aversion au risque (pr\u00e9f\u00e9rence pour r\u00e9duire l\u2019exposition aux actifs risqu\u00e9s). Les traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif sous-jacent) peuvent envisager des strat\u00e9gies qui profitent d\u2019un dollar fort, par exemple acheter des options d\u2019achat (call, droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur le DXY en visant le niveau 106.\n\n<h3>Risque de liquidit\u00e9 dans le cr\u00e9dit priv\u00e9<\/h3>\nEn revenant en arri\u00e8re, nous rappelons une analyse similaire en 2025, qui indiquait que le DXY pouvait aller vers 99,50 \u00e0 cause des craintes sur les prix de l\u2019\u00e9nergie. M\u00eame si l\u2019indice est maintenant bien plus haut, autour de 104,75, les moteurs principaux restent les m\u00eames. Cela sugg\u00e8re qu\u2019\u00e0 court terme la direction la plus probable pour le dollar reste la hausse.\n\nNous suivons aussi de pr\u00e8s les signes de tension sur le march\u00e9 am\u00e9ricain du cr\u00e9dit priv\u00e9, qui a d\u00e9pass\u00e9 1 700 milliards de dollars. Les inqui\u00e9tudes augmentent au sujet des demandes de rachat d\u2019investisseurs dans de grandes BDC. Par exemple, certains fonds BDC tr\u00e8s connus ont re\u00e7u des demandes de retrait au-del\u00e0 de leurs limites trimestrielles annonc\u00e9es, sur plusieurs trimestres de suite.\n\nCela cr\u00e9e un risque concret d\u2019incident de liquidit\u00e9 (moment o\u00f9 une structure manque de liquidit\u00e9s et doit vendre rapidement) si ces BDC doivent vendre des pr\u00eats peu liquides pour honorer les retraits. Un tel choc de cr\u00e9dit (d\u00e9gradation soudaine du risque de d\u00e9faut et du financement) pourrait provoquer une fuite vers la s\u00e9curit\u00e9 plus forte, et renforcer encore le dollar. Les traders peuvent couvrir ce risque en achetant des options de vente (put, droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur des ETF (fonds cot\u00e9s en Bourse) expos\u00e9s aux banques r\u00e9gionales ou \u00e0 la dette \u00e0 haut rendement (obligations \u201cjunk\u201d, plus r\u00e9mun\u00e9ratrices mais plus risqu\u00e9es).\n\nLa combinaison de ces facteurs augmente la nervosit\u00e9 du march\u00e9, comme on le voit avec l\u2019indice VIX (mesure attendue de la volatilit\u00e9, souvent appel\u00e9 \u201cindice de la peur\u201d) pass\u00e9 de 14 \u00e0 plus de 18 r\u00e9cemment. Ce contexte de hausse de la volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 anticip\u00e9e int\u00e9gr\u00e9e dans le prix des options) rend attractives des strat\u00e9gies comme l\u2019achat d\u2019un straddle ou d\u2019un strangle (positions sur options visant \u00e0 profiter d\u2019un fort mouvement, \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse) sur les grands indices actions. Ces positions gagnent si le march\u00e9 bouge fortement dans un sens ou dans l\u2019autre, ce qui para\u00eet de plus en plus probable.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Dollar sous tension\u2026 mais pr\u00eat \u00e0 grimper : g\u00e9opolitique au Moyen-Orient, \u00e9nergie ch\u00e8re et gaz europ\u00e9en propulsent le DXY. 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