{"id":48376,"date":"2026-03-05T13:48:55","date_gmt":"2026-03-05T13:48:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-chercheurs-de-danske-notent-que-le-taux-de-chomage-de-la-zone-euro-a-atteint-61-tire-par-litalie-lespagne-et-la-france-renforcant-la-fermete-de-la-bce\/"},"modified":"2026-03-05T13:48:55","modified_gmt":"2026-03-05T13:48:55","slug":"les-chercheurs-de-danske-notent-que-le-taux-de-chomage-de-la-zone-euro-a-atteint-61-tire-par-litalie-lespagne-et-la-france-renforcant-la-fermete-de-la-bce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-chercheurs-de-danske-notent-que-le-taux-de-chomage-de-la-zone-euro-a-atteint-61-tire-par-litalie-lespagne-et-la-france-renforcant-la-fermete-de-la-bce\/","title":{"rendered":"Les chercheurs de Danske notent que le taux de ch\u00f4mage de la zone euro a atteint 6,1 %, tir\u00e9 par l\u2019Italie, l\u2019Espagne et la France, renfor\u00e7ant la fermet\u00e9 de la BCE"},"content":{"rendered":"Le ch\u00f4mage dans la zone euro est tomb\u00e9 \u00e0 un plus bas historique de 6,1 % en janvier, contre 6,3 % en d\u00e9cembre. Le nombre de personnes sans emploi a diminu\u00e9 de 184 000, surtout en Italie, en Espagne et en France.\n\nCes donn\u00e9es sont souvent r\u00e9vis\u00e9es, donc la baisse de janvier peut changer. Un taux de ch\u00f4mage plus bas peut \u00eatre vu comme un signal plus \u00ab dur \u00bb pour la BCE (Banque centrale europ\u00e9enne), c\u2019est-\u00e0-dire une banque centrale plus pr\u00eate \u00e0 augmenter les taux ou \u00e0 les garder \u00e9lev\u00e9s.\n\n

Perspectives du ch\u00f4mage en 2026<\/h3>\nDanske Research pense que le ch\u00f4mage baissera plus lentement en 2026, car la demande de main-d\u2019\u0153uvre (besoin des entreprises d\u2019embaucher) ralentit. La hausse de l\u2019emploi devrait toutefois continuer en Europe du Sud, surtout en Espagne.\n\nL\u2019indice PMI final (indice des directeurs d\u2019achat, un indicateur bas\u00e9 sur des enqu\u00eates qui mesure si l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique progresse ou recule) de la zone euro pour f\u00e9vrier a \u00e9t\u00e9 confirm\u00e9 \u00e0 51,9. Les services ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 la hausse \u00e0 51,9 et l\u2019industrie manufacturi\u00e8re (usines, production de biens) est rest\u00e9e \u00e0 50,8, ce qui indique une croissance mod\u00e9r\u00e9e (au-dessus de 50, cela sugg\u00e8re une expansion).\n\nLe ch\u00f4mage record de 6,1 % annonc\u00e9 pour janvier pousse les march\u00e9s \u00e0 penser que la Banque centrale europ\u00e9enne devra rester \u00ab dure \u00bb (politique mon\u00e9taire stricte). Cela sugg\u00e8re que les pressions salariales (salaires qui augmentent et peuvent faire monter les prix) pourraient durer, ce qui pourrait emp\u00eacher l\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix) de revenir vers l\u2019objectif. En cons\u00e9quence, les march\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (march\u00e9s o\u00f9 l\u2019on anticipe l\u2019\u00e9volution des taux) repoussent plus loin dans 2026 la date de la premi\u00e8re baisse de taux attendue.\n\nMais il faut \u00e9viter de trop r\u00e9agir \u00e0 une seule forte baisse, car ces chiffres sont souvent corrig\u00e9s. La derni\u00e8re estimation rapide (premi\u00e8re estimation publi\u00e9e avant les chiffres d\u00e9finitifs) de l\u2019inflation de la zone euro pour f\u00e9vrier 2026 est ressortie \u00e0 2,4 %, ce qui montre que la baisse de l\u2019inflation continue, m\u00eame si elle reste tenace (elle baisse lentement). Cela ne va pas dans le m\u00eame sens que le bon chiffre de l\u2019emploi et sugg\u00e8re que la BCE n\u2019est peut-\u00eatre pas aussi pr\u00e9occup\u00e9e que le chiffre du ch\u00f4mage le laisse penser.\n\n

Volatilit\u00e9 des taux et valeur relative<\/h3>\nAvec ce contraste entre un march\u00e9 du travail solide et une inflation qui ralentit, la volatilit\u00e9 (fortes variations de prix) des produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre actif, ici les taux) sur les taux \u00e0 court terme est un point cl\u00e9 \u00e0 surveiller. On a vu une situation similaire mi-2025 : un bon chiffre de l\u2019emploi a provoqu\u00e9 une baisse des obligations (quand le prix des obligations baisse, leurs rendements montent), puis le mouvement s\u2019est vite invers\u00e9 apr\u00e8s des donn\u00e9es plus faibles. Vendre la volatilit\u00e9 maintenant (parier que les mouvements resteront calmes) semble risqu\u00e9 ; il peut \u00eatre pr\u00e9f\u00e9rable de se positionner pour un march\u00e9 \u00e9voluant dans une fourchette (prix qui restent entre un plancher et un plafond) mais susceptible d\u2019\u00e0-coups lors de nouvelles publications de donn\u00e9es.\n\nLa croissance sous-jacente, avec un PMI de f\u00e9vrier \u00e0 51,9, soutient aussi l\u2019id\u00e9e que le march\u00e9 du travail se refroidira progressivement. L\u2019\u00e9cart entre les \u00e9conomies du Sud de l\u2019Europe, plus port\u00e9es par les services, et le c\u0153ur industriel plus lent cr\u00e9e des possibilit\u00e9s. Les traders (op\u00e9rateurs de march\u00e9) peuvent utiliser des strat\u00e9gies d\u2019\u00e9cart (trades de \u00ab spread \u00bb, qui consistent \u00e0 acheter un actif et en vendre un autre pour jouer une diff\u00e9rence), par exemple privil\u00e9gier des actifs espagnols plut\u00f4t qu\u2019allemands, pour profiter de cette diff\u00e9rence r\u00e9gionale.\n

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Ch\u00f4mage record \u00e0 6,1 % en zone euro : surprise qui bouscule les march\u00e9s. Baisse surtout Italie-Espagne-France, mais r\u00e9visable. BCE potentiellement plus dure, malgr\u00e9 inflation \u00e0 2,4 %. Volatilit\u00e9 et spreads r\u00e9gionaux \u00e0 surveiller.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48376","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48376","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48376"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48376\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48376"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48376"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48376"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}