{"id":48345,"date":"2026-03-05T05:46:25","date_gmt":"2026-03-05T05:46:25","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-yen-se-stabilise-pres-de-15700-alors-que-lusd-jpy-recule-de-042-apres-avoir-atteint-plus-tot-dans-la-semaine-des-sommets-a-15790\/"},"modified":"2026-03-05T05:46:25","modified_gmt":"2026-03-05T05:46:25","slug":"le-yen-se-stabilise-pres-de-15700-alors-que-lusd-jpy-recule-de-042-apres-avoir-atteint-plus-tot-dans-la-semaine-des-sommets-a-15790","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-yen-se-stabilise-pres-de-15700-alors-que-lusd-jpy-recule-de-042-apres-avoir-atteint-plus-tot-dans-la-semaine-des-sommets-a-15790\/","title":{"rendered":"Le yen se stabilise pr\u00e8s de 157,00 alors que l\u2019USD\/JPY recule de 0,42 % apr\u00e8s avoir atteint plus t\u00f4t dans la semaine des sommets \u00e0 157,90"},"content":{"rendered":"L\u2019USD\/JPY a baiss\u00e9 de 0,42 % mercredi, \u00e0 environ 157,00, apr\u00e8s avoir \u00e9volu\u00e9 plus t\u00f4t pr\u00e8s de 157,90. La paire a fluctu\u00e9 entre environ 152,00 et 159,00 depuis fin janvier.\n\nLa demande de **valeur refuge** (actif jug\u00e9 plus s\u00fbr en p\u00e9riode d\u2019incertitude) pour le Dollar am\u00e9ricain s\u2019est calm\u00e9e, ce qui a permis au Yen de l\u00e9g\u00e8rement se reprendre. Les tensions au Moyen-Orient restent un facteur cl\u00e9 de la demande globale de Dollar am\u00e9ricain.\n\n

Choc du d\u00e9troit d\u2019Ormuz<\/h3> \nDes frappes am\u00e9ricaines et isra\u00e9liennes sur l\u2019Iran ont conduit \u00e0 la fermeture de fait du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. La hausse des prix du p\u00e9trole brut (p\u00e9trole non raffin\u00e9) a augment\u00e9 la pression sur le Yen, car le Japon d\u00e9pend fortement des importations d\u2019\u00e9nergie.\n\nLe ministre japonais des Finances, Katayama, a d\u00e9clar\u00e9 que les autorit\u00e9s surveillent la baisse de la monnaie. La Banque du Japon maintient son **taux directeur** (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fix\u00e9 par la banque centrale, qui influence les autres taux) \u00e0 0,75 %, et la r\u00e9cente **volatilit\u00e9** (fortes variations de prix) augmente la probabilit\u00e9 d\u2019une absence de hausse en mars.\n\nC\u00f4t\u00e9 donn\u00e9es am\u00e9ricaines, l\u2019ADP (estimation priv\u00e9e de l\u2019emploi) a montr\u00e9 une hausse de 63 000 emplois, et l\u2019**ISM Services PMI** (indice d\u2019activit\u00e9 des services ; au-dessus de 50 = expansion) est ressorti \u00e0 56,1. Les autres publications majeures cette semaine sont vendredi : les **Nonfarm Payrolls** (emplois cr\u00e9\u00e9s hors agriculture) et les ventes au d\u00e9tail.\n\nSur le graphique journalier, l\u2019USD\/JPY \u00e9tait \u00e0 157,07, avec des **r\u00e9sistances** (niveaux de prix o\u00f9 la hausse bloque souvent) \u00e0 157,70 et 158,40, puis 160,00. Le **support** (niveau o\u00f9 la baisse s\u2019arr\u00eate souvent) se situe pr\u00e8s de 156,00 et 155,30, puis 153,00.\n\n

Comment le contexte a chang\u00e9<\/h3> \nEn revenant sur les \u00e9v\u00e9nements du d\u00e9but 2025, on se souvient de la tension extr\u00eame lorsque l\u2019USD\/JPY \u00e9voluait pr\u00e8s de 157,00 \u00e0 cause de la crise du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Aujourd\u2019hui, avec la paire plus bas autour de 148,50, cette p\u00e9riode rappelle \u00e0 quel point le risque g\u00e9opolitique peut affecter rapidement le yen. L\u2019apaisement des tensions au Moyen-Orient fin 2025 a replac\u00e9 au centre l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.\n\nL\u2019**\u00e9cart de politique mon\u00e9taire** (diff\u00e9rence de direction des taux entre deux banques centrales) qui avait pouss\u00e9 le dollar \u00e0 la hausse l\u2019an dernier s\u2019est largement invers\u00e9. Alors que la Banque du Japon avait maintenu son taux \u00e0 0,75 % pendant les turbulences de mars 2025, elle a ensuite relev\u00e9 deux fois les taux \u00e0 1,25 %, niveau actuel. Avec les deux baisses r\u00e9centes de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de 0,25 point (25 points de base, soit 0,25 %), l\u2019**\u00e9cart de rendement** (diff\u00e9rence de taux) entre les obligations am\u00e9ricaines et japonaises \u00e0 10 ans est tomb\u00e9 \u00e0 un peu moins de 3,3 %, contre plus de 4,1 % il y a un an.\n\nPour les traders de **d\u00e9riv\u00e9s** (instruments dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme une devise), cela signifie que la **volatilit\u00e9 implicite** (volatilit\u00e9 anticip\u00e9e par le march\u00e9, d\u00e9duite des prix des options) est d\u00e9sormais bien plus basse qu\u2019en 2025. La volatilit\u00e9 implicite \u00e0 trois mois sur l\u2019USD\/JPY se situe autour de 8,5 %, loin des niveaux au-dessus de 15 % observ\u00e9s lors des perturbations du transport maritime. Cela rend les **options** (contrats donnant le droit, pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) moins ch\u00e8res, et permet de se positionner sur des mouvements futurs sans payer des primes \u00e9lev\u00e9es.\n\nLes donn\u00e9es r\u00e9centes renforcent l\u2019id\u00e9e d\u2019un yen pouvant se renforcer. La semaine derni\u00e8re, l\u2019IPC de base de Tokyo (mesure de l\u2019inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables) est ressorti \u00e0 2,8 %, au-dessus des attentes, ce qui nourrit l\u2019id\u00e9e que la Banque du Japon pourrait signaler une nouvelle hausse des taux d\u2019ici l\u2019\u00e9t\u00e9. \u00c0 l\u2019inverse, des donn\u00e9es am\u00e9ricaines sur l\u2019emploi plus faibles laissent la place \u00e0 de nouvelles baisses de taux de la Fed.\n\nDonc, les strat\u00e9gies doivent s\u2019\u00e9loigner d\u2019un positionnement dict\u00e9 par la crise de 2025. Avec une volatilit\u00e9 plus faible, acheter des **calls JPY** de longue \u00e9ch\u00e9ance (option qui profite d\u2019un yen plus fort) ou des **puts USD\/JPY** (option qui profite d\u2019une baisse de l\u2019USD\/JPY) offre une fa\u00e7on moins co\u00fbteuse de parier sur une divergence de taux favorable au yen. Le niveau 160,00, envisageable il y a un an, devient une r\u00e9sistance lointaine, tandis que les traders utilisent plut\u00f4t les options pour viser un mouvement vers la zone de support 145,00.\n

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Chute surprise de l\u2019USD\/JPY vers 157 : le dollar perd son statut refuge malgr\u00e9 Ormuz et le p\u00e9trole. BoJ prudente, donn\u00e9es US solides. En 2026, volatilit\u00e9 et \u00e9cart de taux baissent : options moins ch\u00e8res, pari yen fort vers 145.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48345","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48345","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48345"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48345\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48345"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48345"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48345"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}