{"id":48289,"date":"2026-03-04T22:08:48","date_gmt":"2026-03-04T22:08:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/stefan-koopman-de-rabobank-affirme-que-les-pics-des-prix-de-lenergie-poussent-la-banque-dangleterre-a-maintenir-ses-taux-retardant-les-baisses-jusquen-2026\/"},"modified":"2026-03-04T22:08:48","modified_gmt":"2026-03-04T22:08:48","slug":"stefan-koopman-de-rabobank-affirme-que-les-pics-des-prix-de-lenergie-poussent-la-banque-dangleterre-a-maintenir-ses-taux-retardant-les-baisses-jusquen-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/stefan-koopman-de-rabobank-affirme-que-les-pics-des-prix-de-lenergie-poussent-la-banque-dangleterre-a-maintenir-ses-taux-retardant-les-baisses-jusquen-2026\/","title":{"rendered":"Stefan Koopman de Rabobank affirme que les pics des prix de l\u2019\u00e9nergie poussent la Banque d\u2019Angleterre \u00e0 maintenir ses taux, retardant les baisses jusqu\u2019en 2026"},"content":{"rendered":"Rabobank indique que la hausse des prix du p\u00e9trole et du gaz naturel (gaz fossile utilis\u00e9 pour se chauffer et produire de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9) r\u00e9duit les attentes de baisses de taux \u00e0 court terme par la Banque d\u2019Angleterre. La banque s\u2019attend d\u00e9sormais \u00e0 ce que le taux directeur (le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fix\u00e9 par la banque centrale, qui influence les autres taux) reste inchang\u00e9 jusqu\u2019en 2026, avec des baisses repouss\u00e9es \u00e0 2027.\n\nLe mouvement sur l\u2019\u00e9nergie est estim\u00e9 ajouter environ 65 points de base (0,65 point de pourcentage) \u00e0 l\u2019inflation britannique d\u2019ici le milieu de l\u2019ann\u00e9e. Cela porterait l\u2019inflation \u00e0 environ 2,7% au lieu des 2% pr\u00e9vus auparavant.\n\nLa probabilit\u00e9 implicite de march\u00e9 (probabilit\u00e9 d\u00e9duite des prix des produits financiers) d\u2019une baisse de taux de la BoE ce mois-ci a chut\u00e9 d\u2019environ 80% \u00e0 pr\u00e8s de 25%. Le rapport note que les march\u00e9s de la livre sterling (march\u00e9s o\u00f9 l\u2019on \u00e9change la monnaie britannique) se sont r\u00e9ajust\u00e9s plus vite que d\u2019autres.\n\nRabobank retire sa pr\u00e9c\u00e9dente pr\u00e9vision de deux baisses de taux au premier semestre. Elle relie cela au risque que l\u2019inflation reste au-dessus de 2% si le choc \u00e9nerg\u00e9tique (hausse brutale des prix de l\u2019\u00e9nergie) dure, m\u00eame si le ch\u00f4mage augmente.\n\nElle ajoute que le Royaume-Uni dispose de marges limit\u00e9es, sur le plan mon\u00e9taire (actions de la banque centrale) et budg\u00e9taire (d\u00e9penses et imp\u00f4ts de l\u2019\u00c9tat), pour compenser l\u2019impact, ce qui laisse l\u2019\u00e9conomie vuln\u00e9rable jusqu\u2019\u00e0 stabilisation des march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie. Si les tensions au Moyen-Orient diminuent et que les prix de l\u2019\u00e9nergie reculent, elle pourrait \u00e0 nouveau int\u00e9grer des baisses de taux dans une pr\u00e9vision pour 2026.\n\nLes anticipations de baisses de taux de la Banque d\u2019Angleterre cette ann\u00e9e ont \u00e9t\u00e9 perturb\u00e9es par le choc \u00e9nerg\u00e9tique r\u00e9cent. Il faudrait envisager de vendre des contrats \u00e0 terme SONIA (contrats qui permettent de parier sur l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme au Royaume-Uni), surtout pour le deuxi\u00e8me semestre 2026, car le march\u00e9 retire des baisses pr\u00e9c\u00e9demment int\u00e9gr\u00e9es dans les prix. Ce r\u00e9ajustement refl\u00e8te l\u2019id\u00e9e que le taux directeur restera inchang\u00e9 le reste de l\u2019ann\u00e9e.\n\nCe changement r\u00e9pond au p\u00e9trole Brent (r\u00e9f\u00e9rence mondiale du prix du p\u00e9trole) qui d\u00e9passe 95 dollars le baril, une hausse marqu\u00e9e par rapport aux 80 dollars du d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e. Avec les derni\u00e8res donn\u00e9es d\u2019inflation du Royaume-Uni publi\u00e9es par l\u2019Office for National Statistics (l\u2019organisme public de statistiques du pays) montrant que l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC, mesure standard de l\u2019inflation) de janvier est rest\u00e9 \u00e0 2,4%, cette hausse de l\u2019\u00e9nergie rend un retour \u00e0 l\u2019objectif de 2% peu probable \u00e0 court terme.\n\nLa livre sterling devrait donc rester soutenue face \u00e0 des monnaies comme l\u2019euro, o\u00f9 la banque centrale devrait encore envisager un assouplissement (baisse des taux). Acheter des options d\u2019achat (contrats donnant le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9, avec une perte limit\u00e9e au montant pay\u00e9) sur GBP\/EUR permet de profiter de cet \u00e9cart de politique mon\u00e9taire (diff\u00e9rence de trajectoire des taux) avec un risque d\u00e9fini. On a observ\u00e9 une dynamique similaire en 2025, quand les \u00e9carts de taux ont pouss\u00e9 la livre \u00e0 la hausse au troisi\u00e8me trimestre.\n\nPour les actions, cet environnement de taux durablement \u00e9lev\u00e9s est d\u00e9favorable \u00e0 l\u2019indice FTSE 250 (indice boursier britannique ax\u00e9 sur des entreprises davantage tourn\u00e9es vers l\u2019\u00e9conomie nationale). Des co\u00fbts d\u2019emprunt plus \u00e9lev\u00e9s et des revenus des m\u00e9nages sous pression sugg\u00e8rent une vision n\u00e9gative, rendant des options de vente (contrats donnant le droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur l\u2019indice utiles comme couverture (protection) ou pari. Cela para\u00eet d\u2019autant plus pertinent que les derni\u00e8res donn\u00e9es montrent un ch\u00f4mage montant \u00e0 4,5%, signe d\u2019un consommateur plus fragile.\n\nToute la situation d\u00e9pend toutefois de march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie instables, influenc\u00e9s par des tensions g\u00e9opolitiques (conflits et rivalit\u00e9s entre pays). Cette incertitude sugg\u00e8re une hausse de la volatilit\u00e9 des march\u00e9s (variations rapides et fortes des prix) dans les prochaines semaines. Une strat\u00e9gie acheteuse de volatilit\u00e9 (strat\u00e9gie qui gagne si les prix bougent beaucoup), comme un straddle sur la livre (achat simultan\u00e9 d\u2019une option d\u2019achat et d\u2019une option de vente au m\u00eame prix d\u2019exercice, pour profiter d\u2019un mouvement dans un sens ou dans l\u2019autre), pourrait bien fonctionner si les prix de l\u2019\u00e9nergie montent encore ou baissent vite.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Choc \u00e9nerg\u00e9tique : Rabobank repousse les baisses de taux de la BoE \u00e0 2027. L\u2019inflation viserait 2,7% et la livre se renforce. Strat\u00e9gies: vendre SONIA 2026, calls GBP\/EUR, puts FTSE 250, acheter volatilit\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48289","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48289","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48289"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48289\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48289"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48289"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48289"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}