{"id":48280,"date":"2026-03-04T20:02:13","date_gmt":"2026-03-04T20:02:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/en-fevrier-lindice-pmi-des-services-sp-global-des-etats-unis-sest-etabli-a-517-en-dessous-des-previsions-de-523\/"},"modified":"2026-03-04T20:02:13","modified_gmt":"2026-03-04T20:02:13","slug":"en-fevrier-lindice-pmi-des-services-sp-global-des-etats-unis-sest-etabli-a-517-en-dessous-des-previsions-de-523","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/en-fevrier-lindice-pmi-des-services-sp-global-des-etats-unis-sest-etabli-a-517-en-dessous-des-previsions-de-523\/","title":{"rendered":"En f\u00e9vrier, l\u2019indice PMI des services S&#038;P Global des \u00c9tats-Unis s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 51,7, en dessous des pr\u00e9visions de 52,3."},"content":{"rendered":"Le PMI des services am\u00e9ricains de S&#038;P Global (un indicateur bas\u00e9 sur une enqu\u00eate aupr\u00e8s des entreprises, o\u00f9 au-dessus de 50 signifie expansion et en dessous de 50 signifie contraction) est ressorti \u00e0 51,7 en f\u00e9vrier. C\u2019est en dessous de l\u2019attente de 52,3.\n\nLes donn\u00e9es de f\u00e9vrier sur les services montrent que l\u2019\u00e9conomie progresse plus lentement que pr\u00e9vu. Cela remet en cause l\u2019id\u00e9e r\u00e9cente d\u2019une forte dynamique \u00e9conomique (une acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance) et nous oblige \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer la vitesse de croissance pour le premier trimestre. Ce seul chiffre, inf\u00e9rieur aux attentes, suffit \u00e0 rendre le march\u00e9 plus prudent.\n\n<h3>R\u00e9\u00e9valuation de la dynamique \u00e9conomique<\/h3>\nCe ralentissement r\u00e9duit la pression sur la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (la banque centrale des \u00c9tats-Unis) pour garder une politique restrictive (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s pour freiner l\u2019inflation). On a vu le march\u00e9 int\u00e9grer une probabilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e d\u2019une baisse de taux d\u2019ici le troisi\u00e8me trimestre 2026, les contrats \u00e0 terme sur les Fed funds (des contrats qui refl\u00e8tent les attentes de taux directeurs futurs) indiquant d\u00e9sormais pr\u00e8s de 60% de chances, contre 45% la semaine derni\u00e8re. Une \u00e9conomie qui refroidit rend une Fed \u00ab faucon \u00bb (qui pr\u00e9f\u00e8re des taux plus \u00e9lev\u00e9s) moins probable.\n\nCe rapport PMI arrive apr\u00e8s les ventes au d\u00e9tail de janvier 2026, plus faibles que pr\u00e9vu (les ventes des magasins aux consommateurs), et une l\u00e9g\u00e8re hausse des demandes hebdomadaires d\u2019allocations ch\u00f4mage (les personnes qui d\u00e9posent une demande d\u2019aide apr\u00e8s une perte d\u2019emploi), qui ont tourn\u00e9 autour de 220 000 en moyenne sur le dernier mois. Ce sch\u00e9ma confirme que l\u2019\u00e9conomie perd une partie de la force inattendue observ\u00e9e fin 2025. Il faut donc s\u2019attendre \u00e0 plus de volatilit\u00e9 (des variations rapides et importantes des prix) sur les march\u00e9s dans les prochaines semaines.\n\nDans ce contexte, se positionner pour une hausse de l\u2019indice VIX (indice de la nervosit\u00e9 du march\u00e9, souvent appel\u00e9 \u00ab indice de la peur \u00bb) depuis son niveau actuel de 14 para\u00eet logique. Acheter des options d\u2019achat (\u00ab calls \u00bb, un droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9 \u00e0 l\u2019avance) sur le VIX, ou des spreads de calls (combinaison de deux calls pour r\u00e9duire le co\u00fbt, avec un gain plafonn\u00e9), est une fa\u00e7on directe de profiter de l\u2019incertitude cr\u00e9\u00e9e par ces donn\u00e9es. Nous pensons que l\u2019indice peut tester la zone 17\u201319, le temps que le march\u00e9 assimile ce possible ralentissement.\n\nPour les traders d\u2019indices actions, cela sugg\u00e8re une approche plus d\u00e9fensive. Il faut envisager d\u2019acheter des options de vente (\u00ab puts \u00bb, un droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9 \u00e0 l\u2019avance) sur des ETF (fonds cot\u00e9s en Bourse, qui r\u00e9pliquent un indice) du S&#038;P 500 et du Nasdaq 100, comme couverture (protection contre une baisse) ou comme position baissi\u00e8re sp\u00e9culative. Historiquement, des phases similaires de refroidissement \u00e9conomique, comme au deuxi\u00e8me trimestre 2025, ont entra\u00een\u00e9 un repli (baisse) de 5 \u00e0 7% des grands indices avant de trouver un plancher (un niveau de prix o\u00f9 la baisse ralentit).\n\nLa perspective de taux plus bas doit aussi \u00eatre prise en compte via des produits li\u00e9s aux taux. Acheter des options d\u2019achat sur des ETF d\u2019obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 longue dur\u00e9e, comme TLT (un ETF qui d\u00e9tient des obligations d\u2019\u00c9tat am\u00e9ricaines \u00e0 longue \u00e9ch\u00e9ance, sensibles aux variations de taux), peut \u00eatre rentable si les rendements (le taux de r\u00e9mun\u00e9ration d\u2019une obligation) baissent en r\u00e9action \u00e0 une \u00e9conomie plus faible. Cela sugg\u00e8re aussi une possible faiblesse du dollar am\u00e9ricain, ce qui peut rendre int\u00e9ressantes des positions contre lui.\n\n<h3>Positionnement sur la volatilit\u00e9 des taux<\/h3>\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Surprise: le PMI services US chute \u00e0 51,7, sous 52,3. Signal de ralentissement, Fed moins faucon, probabilit\u00e9s de baisse de taux en hausse. March\u00e9s plus volatils: VIX 17\u201319, couvertures puts, opportunit\u00e9s TLT.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48280","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48280","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48280"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48280\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48280"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48280"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48280"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}