{"id":48262,"date":"2026-03-04T15:59:16","date_gmt":"2026-03-04T15:59:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/en-janvier-les-prix-a-la-production-mensuels-de-la-zone-euro-ont-augmente-de-07-depassant-les-previsions-qui-tablaient-sur-02\/"},"modified":"2026-03-04T15:59:16","modified_gmt":"2026-03-04T15:59:16","slug":"en-janvier-les-prix-a-la-production-mensuels-de-la-zone-euro-ont-augmente-de-07-depassant-les-previsions-qui-tablaient-sur-02","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/en-janvier-les-prix-a-la-production-mensuels-de-la-zone-euro-ont-augmente-de-07-depassant-les-previsions-qui-tablaient-sur-02\/","title":{"rendered":"En janvier, les prix \u00e0 la production mensuels de la zone euro ont augment\u00e9 de 0,7 %, d\u00e9passant les pr\u00e9visions qui tablaient sur 0,2 %"},"content":{"rendered":"Les prix \u00e0 la production de la zone euro ont augment\u00e9 de 0,7 % sur un mois en janvier. La hausse attendue \u00e9tait de 0,2 %.\n\nLe r\u00e9sultat est sup\u00e9rieur de 0,5 point de pourcentage \u00e0 la pr\u00e9vision. Les donn\u00e9es montrent une hausse des prix d\u2019un mois sur l\u2019autre plus rapide que pr\u00e9vu.\n\n

Hausse surprise des prix \u00e0 la production<\/h3>\nL\u2019indice des prix \u00e0 la production (PPI, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019indicateur qui mesure l\u2019\u00e9volution des prix factur\u00e9s par les producteurs) de la zone euro pour janvier est ressorti \u00e0 0,7 %, contre 0,2 % attendu. Cela montre que les pressions sur les prix (inflation, c\u2019est-\u00e0-dire la hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix) reviennent dans la cha\u00eene de production. En clair, les co\u00fbts augmentent pour les fabricants avant d\u2019arriver chez le consommateur.\n\nCes donn\u00e9es obligent \u00e0 revoir la probabilit\u00e9 de baisses de taux (rate cuts, c\u2019est-\u00e0-dire une r\u00e9duction des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) de la Banque centrale europ\u00e9enne cette ann\u00e9e. Un march\u00e9 qui esp\u00e8re une baisse avant l\u2019\u00e9t\u00e9 para\u00eet trop optimiste. La BCE voudra probablement voir plusieurs mois de donn\u00e9es plus faibles avant d\u2019assouplir sa politique mon\u00e9taire (monetary policy, c\u2019est-\u00e0-dire la fa\u00e7on dont une banque centrale r\u00e8gle les taux et la quantit\u00e9 de monnaie pour influencer l\u2019\u00e9conomie).\n\nCe chiffre est plus pr\u00e9occupant car les prix de l\u2019\u00e9nergie dans l\u2019industrie ont rebondi de 1,5 % en janvier, principal moteur de la hausse. De plus, l\u2019estimation rapide (flash estimate, c\u2019est-\u00e0-dire une premi\u00e8re estimation publi\u00e9e avant les chiffres d\u00e9finitifs) de l\u2019inflation des consommateurs en f\u00e9vrier montre que l\u2019inflation sous-jacente (core CPI, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019inflation hors \u00e9nergie et alimentation, plus stable) reste \u00e9lev\u00e9e \u00e0 2,9 %. Il faut donc surveiller un ton plus strict (hawkish, c\u2019est-\u00e0-dire plus favorable \u00e0 des taux \u00e9lev\u00e9s pour combattre l\u2019inflation) de la BCE lors de la r\u00e9union du 12 mars.\n\n

Cons\u00e9quences pour les taux et le march\u00e9 des devises<\/h3>\nPour ceux qui n\u00e9gocient des produits d\u00e9riv\u00e9s sur le march\u00e9 des changes (foreign exchange derivatives, c\u2019est-\u00e0-dire des contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019une paire de devises), ce contexte soutient un euro plus fort. On peut envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat EUR\/USD (call options, c\u2019est-\u00e0-dire le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9), car une BCE plus prudente contraste avec d\u2019autres banques centrales qui pourraient baisser leurs taux plus t\u00f4t. La volatilit\u00e9 implicite (implied volatility, c\u2019est-\u00e0-dire la volatilit\u00e9 pr\u00e9vue par les prix des options) des options EUR \u00e0 trois mois est d\u00e9j\u00e0 pass\u00e9e de 6,5 % \u00e0 7,8 % sur le dernier mois, signe d\u2019incertitude.\n\nSur le march\u00e9 des taux, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 une remont\u00e9e de la courbe des taux (yield curve, c\u2019est-\u00e0-dire les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat selon diff\u00e9rentes dur\u00e9es) \u00e0 mesure que le march\u00e9 \u00e9carte l\u2019id\u00e9e de baisses proches. Cela sugg\u00e8re des positions vendeuses (short positions, c\u2019est-\u00e0-dire parier sur une baisse du prix) sur des contrats \u00e0 terme sur taux (interest rate futures, c\u2019est-\u00e0-dire des contrats standardis\u00e9s sur l\u2019\u00e9volution future des taux), comme les contrats Euribor trois mois (Euribor, c\u2019est-\u00e0-dire un taux de r\u00e9f\u00e9rence des pr\u00eats en euros entre banques). Ces op\u00e9rations reposent sur l\u2019id\u00e9e que les taux resteront \u00e9lev\u00e9s plus longtemps que pr\u00e9vu.\n

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Surprise en zone euro : les prix \u00e0 la production bondissent de 0,7 % en janvier (0,2 % attendu). \u00c9nergie en t\u00eate, BCE plus hawkish, baisses de taux repouss\u00e9es, euro soutenu, volatilit\u00e9 et rendements en hausse.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48262","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48262","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48262"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48262\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48262"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48262"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48262"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}