{"id":48258,"date":"2026-03-04T14:59:19","date_gmt":"2026-03-04T14:59:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/van-geffen-de-rabobank-affirme-que-le-conflit-au-moyen-orient-ravive-les-craintes-dinflation-dans-la-zone-euro-entrainant-lintegration-partielle-dune-hausse-de-taux-de-la-b\/"},"modified":"2026-03-04T14:59:19","modified_gmt":"2026-03-04T14:59:19","slug":"van-geffen-de-rabobank-affirme-que-le-conflit-au-moyen-orient-ravive-les-craintes-dinflation-dans-la-zone-euro-entrainant-lintegration-partielle-dune-hausse-de-taux-de-la-b","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/van-geffen-de-rabobank-affirme-que-le-conflit-au-moyen-orient-ravive-les-craintes-dinflation-dans-la-zone-euro-entrainant-lintegration-partielle-dune-hausse-de-taux-de-la-b\/","title":{"rendered":"Van Geffen de Rabobank affirme que le conflit au Moyen-Orient ravive les craintes d\u2019inflation dans la zone euro, entra\u00eenant l\u2019int\u00e9gration partielle d\u2019une hausse de taux de la BCE dans les anticipations des march\u00e9s"},"content":{"rendered":"Les march\u00e9s financiers consid\u00e8rent le conflit au Moyen-Orient comme un risque de hausse des prix pour la zone euro. Les march\u00e9s mon\u00e9taires en euros (march\u00e9s o\u00f9 l\u2019on se pr\u00eate de l\u2019argent \u00e0 tr\u00e8s court terme) estiment \u00e0 environ 40% la probabilit\u00e9 que la BCE (Banque centrale europ\u00e9enne) augmente ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avant la fin de l\u2019ann\u00e9e.\n\nLes derni\u00e8res donn\u00e9es d\u2019inflation de la zone euro indiquent 1,9% sur un an (comparaison avec le m\u00eame mois de l\u2019an dernier) en f\u00e9vrier, l\u00e9g\u00e8rement en dessous de l\u2019objectif de la BCE. Toutefois, ce chiffre est sup\u00e9rieur aux 1,7% attendus, avant toute forte perturbation des approvisionnements en \u00e9nergie (p\u00e9trole, gaz, etc.).\n\n

Choc \u00e9nerg\u00e9tique et craintes d\u2019inflation<\/h3>\nLa hausse r\u00e9cente des prix de l\u2019\u00e9nergie devrait ajouter environ 0,5 point de pourcentage \u00e0 l\u2019inflation de la zone euro. Cela porterait l\u2019inflation moyenne \u00e0 2,3% en 2026, au lieu d\u2019\u00eatre sous l\u2019objectif de la BCE.\n\n\u00c0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, les march\u00e9s mon\u00e9taires int\u00e8grent une politique mon\u00e9taire plus stricte (banques centrales qui maintiennent des taux plus \u00e9lev\u00e9s). Pour la Fed (banque centrale des \u00c9tats-Unis) et la Banque d\u2019Angleterre, cela signifie surtout que les march\u00e9s anticipent moins de baisses de taux.\n\nNous consid\u00e9rons le conflit en cours au Moyen-Orient principalement comme un risque de hausse des prix pour la zone euro. Les march\u00e9s mon\u00e9taires r\u00e9\u00e9valuent rapidement leurs attentes vers une position plus \u00ab dure \u00bb (hawkish: banque centrale plus susceptible de monter les taux), passant de l\u2019anticipation de baisses de taux \u00e0 une probabilit\u00e9 d\u2019environ 40% d\u2019une hausse des taux de la BCE d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Ce changement vient surtout du risque de choc \u00e9nerg\u00e9tique (forte hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie).\n\n

Cons\u00e9quences pour le trading des taux en euros<\/h3>\nLa r\u00e9action du march\u00e9 est renforc\u00e9e par le souvenir de la crise \u00e9nerg\u00e9tique apr\u00e8s l\u2019invasion de l\u2019Ukraine par la Russie en 2022. Cette p\u00e9riode de forte inflation a rendu les traders (op\u00e9rateurs de march\u00e9) tr\u00e8s sensibles \u00e0 tout choc g\u00e9opolitique pouvant r\u00e9duire l\u2019offre d\u2019\u00e9nergie. Cela explique la rapidit\u00e9 de la r\u00e9action actuelle.\n\nLe p\u00e9trole Brent (r\u00e9f\u00e9rence du prix du p\u00e9trole en Europe) a bondi de plus de 15% en un mois, d\u00e9passant 95$ le baril pour la premi\u00e8re fois depuis l\u2019an dernier. Cela arrive apr\u00e8s des donn\u00e9es d\u2019inflation de f\u00e9vrier plus \u00e9lev\u00e9es que pr\u00e9vu \u00e0 1,9%, au-dessus des 1,7% attendus. Ces pressions sur les prix augmentent avant m\u00eame que les effets complets des perturbations d\u2019approvisionnement en \u00e9nergie se fassent sentir.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre produit, comme un taux), ce contexte incite \u00e0 se pr\u00e9parer \u00e0 plus de volatilit\u00e9 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (variations plus fortes et plus rapides) et \u00e0 un risque de hausse des taux plus important. Cela peut passer par le fait de \u00ab payer le fixe \u00bb sur des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en euros (swap: contrat d\u2019\u00e9change; ici, payer un taux fixe et recevoir un taux variable, ce qui prot\u00e8ge si les taux montent) ou par l\u2019achat de \u00ab puts \u00bb (option de vente: droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur des contrats \u00e0 terme (futures: contrats standardis\u00e9s pour acheter\/vendre plus tard) de Bund allemand (obligation d\u2019\u00c9tat allemande). Les options (contrats donnant un droit, pas une obligation) qui profitent d\u2019un changement rapide de politique ou d\u2019une inflation durable deviennent plus utiles.\n\nLa BCE fait face \u00e0 un choix difficile: prendre en compte la hausse des prix via l\u2019\u00e9nergie tout en g\u00e9rant une \u00e9conomie fragile. Cette incertitude r\u00e9duit l\u2019int\u00e9r\u00eat des strat\u00e9gies bas\u00e9es sur des baisses de taux \u00ab \u00e9videntes \u00bb, et rend plus risqu\u00e9es des strat\u00e9gies comme le carry trade financ\u00e9 en euros (emprunter en euros \u00e0 un co\u00fbt faible pour investir ailleurs \u00e0 un rendement plus \u00e9lev\u00e9). Nous pensons que cela maintiendra une volatilit\u00e9 implicite \u00e9lev\u00e9e (volatilit\u00e9 d\u00e9duite des prix des options, donc l\u2019ampleur des mouvements attendus par le march\u00e9) sur les actifs de la zone euro dans les prochaines semaines.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en temps r\u00e9el<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

\n\n

Commencez \u00e0 trader maintenant – Cliquez ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Tensions au Moyen-Orient: nouveau choc p\u00e9trolier en vue? Le Brent grimpe, l\u2019inflation euro surprend \u00e0 1,9% et les march\u00e9s voient 40% de chances d\u2019une hausse des taux BCE.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48258","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48258","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48258"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48258\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48258"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48258"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48258"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}