{"id":48254,"date":"2026-03-04T13:59:16","date_gmt":"2026-03-04T13:59:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-pmi-composite-hcob-de-la-zone-euro-pour-fevrier-a-ete-conforme-aux-previsions-setablissant-a-519-signalant-une-legere-expansion-globale-de-lactivite-economique\/"},"modified":"2026-03-04T13:59:16","modified_gmt":"2026-03-04T13:59:16","slug":"le-pmi-composite-hcob-de-la-zone-euro-pour-fevrier-a-ete-conforme-aux-previsions-setablissant-a-519-signalant-une-legere-expansion-globale-de-lactivite-economique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-pmi-composite-hcob-de-la-zone-euro-pour-fevrier-a-ete-conforme-aux-previsions-setablissant-a-519-signalant-une-legere-expansion-globale-de-lactivite-economique\/","title":{"rendered":"Le PMI composite HCOB de la zone euro pour f\u00e9vrier a \u00e9t\u00e9 conforme aux pr\u00e9visions, s\u2019\u00e9tablissant \u00e0 51,9, signalant une l\u00e9g\u00e8re expansion globale de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique."},"content":{"rendered":"Le PMI composite HCOB de la zone euro \u00e9tait \u00e0 51,9 en f\u00e9vrier. Cela correspondait aux attentes.\n\nUn chiffre au-dessus de 50 indique une croissance, tandis qu\u2019en dessous de 50 il indique une baisse de l\u2019activit\u00e9. L\u2019indice \u00e0 51,9 montre que l\u2019activit\u00e9 continue d\u2019augmenter.\n\n<h3>Perspectives de croissance de la zone euro<\/h3>\nLe PMI composite de f\u00e9vrier \u00e0 51,9 confirme que l\u2019\u00e9conomie de la zone euro suit une trajectoire de croissance r\u00e9guli\u00e8re, mais mod\u00e9r\u00e9e. Comme ce chiffre correspond aux attentes, il ne devrait pas provoquer de choc sur les march\u00e9s, mais plut\u00f4t confirmer le sc\u00e9nario actuel d\u2019\u00ab atterrissage en douceur \u00bb (ralentissement sans r\u00e9cession). Cette hausse r\u00e9guli\u00e8re, pour le quatri\u00e8me mois de suite, devrait limiter les risques de baisse \u00e0 court terme.\n\nCes donn\u00e9es donnent \u00e0 la Banque centrale europ\u00e9enne peu de raisons d\u2019envisager des baisses de taux imminentes, surtout avec l\u2019inflation sous-jacente (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation) remont\u00e9e r\u00e9cemment \u00e0 2,5% le mois dernier. Pour nous, cela confirme un contexte de taux \u00ab \u00e9lev\u00e9s plus longtemps \u00bb, ce qui rend raisonnable de se positionner pour des rendements (taux des obligations) stables \u00e0 l\u00e9g\u00e8rement plus \u00e9lev\u00e9s. Nous devrions envisager de vendre des options d\u2019achat hors de la monnaie (options d\u2019achat dont le prix d\u2019exercice est au-dessus du prix actuel, donc moins susceptibles d\u2019\u00eatre exerc\u00e9es) sur des contrats \u00e0 terme (produits qui fixent aujourd\u2019hui un prix pour acheter\/vendre plus tard) de Bund allemand (obligation d\u2019\u00c9tat allemande). Une forte hausse des prix des obligations semble peu probable.\n\nPour les march\u00e9s actions, la disparition des craintes de r\u00e9cession est un point positif pour des indices comme l\u2019EURO STOXX 50. Ces donn\u00e9es soutiennent les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises et justifient les valorisations actuelles, sans indiquer une \u00e9conomie en surchauffe (croissance trop rapide qui cr\u00e9e des d\u00e9s\u00e9quilibres). Cet environnement convient bien aux strat\u00e9gies de vente de volatilit\u00e9 (parier sur des mouvements de prix plus faibles), donc nous chercherons \u00e0 vendre des options de vente (options qui gagnent quand le prix baisse) sur l\u2019indice sous des niveaux techniques cl\u00e9s (zones de prix surveill\u00e9es par les analystes graphiques, comme des supports).\n\nLa stabilit\u00e9 de la zone euro contraste avec des donn\u00e9es un peu plus faibles aux \u00c9tats-Unis, o\u00f9 le dernier ISM services PMI (indice d\u2019activit\u00e9 du secteur des services publi\u00e9 par l\u2019Institute for Supply Management) est ressorti \u00e0 52,2, l\u00e9g\u00e8rement sous les attentes. Cette diff\u00e9rence donne un l\u00e9ger soutien \u00e0 l\u2019euro, ce qui sugg\u00e8re une hausse de la paire EUR\/USD (taux de change euro contre dollar). Nous pouvons construire des spreads d\u2019options d\u2019achat \u00e0 faible prime (strat\u00e9gie consistant \u00e0 acheter et vendre des options d\u2019achat \u00e0 des prix d\u2019exercice diff\u00e9rents pour r\u00e9duire le co\u00fbt) afin de viser une progression graduelle de la paire dans les prochaines semaines.\n\nAvec le recul, cet environnement stable est tr\u00e8s diff\u00e9rent de l\u2019incertitude v\u00e9cue pendant une grande partie de 2025 concernant la trajectoire r\u00e9elle de l\u2019inflation. Cette p\u00e9riode a connu une forte volatilit\u00e9 (variations importantes des prix) pendant que le march\u00e9 int\u00e9grait l\u2019effet du cycle de resserrement mon\u00e9taire (hausses de taux par la banque centrale pour freiner l\u2019inflation). La pr\u00e9visibilit\u00e9 actuelle sugg\u00e8re que la volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 attendue par le march\u00e9, d\u00e9duite des prix des options) sur les diff\u00e9rentes classes d\u2019actifs (actions, obligations, devises, etc.) restera probablement faible.\n\n<h3>Implications du r\u00e9gime de volatilit\u00e9<\/h3>\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>PMI composite HCOB zone euro \u00e0 51,9 en f\u00e9vrier : croissance mod\u00e9r\u00e9e et attendue, sc\u00e9nario d\u2019atterrissage en douceur. BCE peu press\u00e9e de baisser. Taux \u00e9lev\u00e9s, volatilit\u00e9 faible : opportunit\u00e9s options, actions et euro.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48254","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48254","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48254"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48254\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48254"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48254"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48254"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}