{"id":48223,"date":"2026-03-04T10:01:06","date_gmt":"2026-03-04T10:01:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lindice-pmi-des-services-de-jibun-bank-au-japon-a-atteint-le-niveau-attendu-de-538-en-fevrier-correspondant-etroitement-aux-previsions\/"},"modified":"2026-03-04T10:01:06","modified_gmt":"2026-03-04T10:01:06","slug":"lindice-pmi-des-services-de-jibun-bank-au-japon-a-atteint-le-niveau-attendu-de-538-en-fevrier-correspondant-etroitement-aux-previsions","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lindice-pmi-des-services-de-jibun-bank-au-japon-a-atteint-le-niveau-attendu-de-538-en-fevrier-correspondant-etroitement-aux-previsions\/","title":{"rendered":"L\u2019indice PMI des services de Jibun Bank au Japon a atteint le niveau attendu de 53,8 en f\u00e9vrier, correspondant \u00e9troitement aux pr\u00e9visions."},"content":{"rendered":"L\u2019indice PMI (indice des directeurs d\u2019achat, un sondage qui mesure l\u2019activit\u00e9) des services de Jibun Bank au Japon pour f\u00e9vrier s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 53,8, conforme aux attentes. Une valeur au-dessus de 50 indique une hausse de l\u2019activit\u00e9, tandis qu\u2019en dessous de 50 elle indique une baisse.\n\nUn PMI des services japonais \u00e0 53,8 en f\u00e9vrier confirme que l\u2019\u00e9conomie int\u00e9rieure reste solide. Cette hausse r\u00e9guli\u00e8re renforce l\u2019id\u00e9e que la Banque du Japon (BoJ, la banque centrale du pays) a la marge pour continuer \u00e0 revenir vers une politique plus normale. Nous devrions donc relever nos attentes d\u2019une nouvelle hausse des taux (augmentation du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat directeur) au cours du deuxi\u00e8me trimestre de cette ann\u00e9e.\n\n<h3>Perspectives de politique de la BoJ<\/h3>\nCes donn\u00e9es solides des services suivent les chiffres de l\u2019inflation de base de janvier (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation), rest\u00e9s \u00e0 2,1% et au-dessus de l\u2019objectif de la banque centrale. Avec les n\u00e9gociations salariales du printemps 2026 (discussions annuelles au Japon sur les hausses de salaire) qui montrent pour l\u2019instant des accords pr\u00e9liminaires autour d\u2019une hausse saine de 4,5%, la base d\u2019une demande int\u00e9rieure durable est solide. Cela rend l\u2019argument en faveur d\u2019une politique mon\u00e9taire plus stricte (taux plus \u00e9lev\u00e9s et conditions de cr\u00e9dit moins faciles) plus convaincant pour les d\u00e9cideurs de la BoJ.\n\nPour ceux qui n\u00e9gocient des d\u00e9riv\u00e9s de taux (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, comme les swaps ou les futures), cela signifie qu\u2019il faut s\u2019attendre \u00e0 une hausse plus marqu\u00e9e des taux \u00e0 long terme que des taux \u00e0 court terme, ce qui rend la courbe des taux plus pentue (\u00e9cart plus grand entre rendements courts et longs). Se positionner pour une hausse des taux d\u2019ici la r\u00e9union de juin semble de plus en plus probable, car la probabilit\u00e9 implicite du march\u00e9 de 60% (probabilit\u00e9 d\u00e9duite des prix de march\u00e9) peut \u00eatre trop faible. Cette tendance indique que les rendements des obligations d\u2019\u00c9tat japonaises (taux pay\u00e9s par ces obligations) ont encore de la marge pour monter dans les prochaines semaines.\n\nSur le march\u00e9 des changes (march\u00e9 o\u00f9 l\u2019on \u00e9change des monnaies), cette perspective soutient le yen. Avec la paire USD\/JPY (taux de change dollar\/yen) proche de 145, une BoJ plus ferme sur l\u2019inflation (pr\u00eate \u00e0 relever les taux) pourrait la faire baisser nettement. Nous devrions envisager d\u2019acheter des options de vente (\u00ab puts \u00bb, contrats qui gagnent de la valeur si le prix baisse) sur USD\/JPY pour viser un yen plus fort au cours du prochain trimestre.\n\nConcernant les d\u00e9riv\u00e9s sur actions (contrats li\u00e9s aux indices ou actions, comme les options), il faut rester prudent malgr\u00e9 la bonne conjoncture. Apr\u00e8s la forte hausse de 2025 qui a pouss\u00e9 le Nikkei 225 au-del\u00e0 de 45\u202f000, un yen plus fort pourrait p\u00e9naliser les grandes entreprises japonaises tourn\u00e9es vers l\u2019export (car leurs revenus en devises valent moins une fois convertis). Vendre des options d\u2019achat (\u00ab calls \u00bb, contrats qui gagnent de la valeur si le prix monte) tr\u00e8s \u00e9loign\u00e9es du prix actuel (\u00ab hors de la monnaie \u00bb, peu susceptibles d\u2019\u00eatre exerc\u00e9es) sur l\u2019indice peut \u00eatre une fa\u00e7on prudente de couvrir (r\u00e9duire) le risque de change sur des positions d\u00e9j\u00e0 acheteuses.\n\n<h3>Consid\u00e9rations sur les options et la couverture<\/h3>\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>PMI services japonais \u00e0 53,8 : l\u2019activit\u00e9 acc\u00e9l\u00e8re et l\u2019inflation tient. R\u00e9sultat : la BoJ pourrait relever ses taux d\u00e8s T2, poussant rendements en hausse, yen plus fort, USD\/JPY en baisse.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48223","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48223","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48223"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48223\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48223"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48223"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48223"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}