{"id":48199,"date":"2026-03-04T09:33:14","date_gmt":"2026-03-04T09:33:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-president-de-la-fed-de-new-york-john-williams-a-declare-a-washington-d-c-que-deventuelles-baisses-de-taux-empecheraient-la-politique-monetaire-de-devenir-excessivement-restrictive\/"},"modified":"2026-03-04T09:33:14","modified_gmt":"2026-03-04T09:33:14","slug":"le-president-de-la-fed-de-new-york-john-williams-a-declare-a-washington-d-c-que-deventuelles-baisses-de-taux-empecheraient-la-politique-monetaire-de-devenir-excessivement-restrictive","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-president-de-la-fed-de-new-york-john-williams-a-declare-a-washington-d-c-que-deventuelles-baisses-de-taux-empecheraient-la-politique-monetaire-de-devenir-excessivement-restrictive\/","title":{"rendered":"Le pr\u00e9sident de la Fed de New York, John Williams, a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 Washington (D.C.) que d\u2019\u00e9ventuelles baisses de taux emp\u00eacheraient la politique mon\u00e9taire de devenir excessivement restrictive."},"content":{"rendered":"John Williams, pr\u00e9sident de la Banque f\u00e9d\u00e9rale de r\u00e9serve (Federal Reserve Bank) de New York, a parl\u00e9 mardi \u00e0 la conf\u00e9rence Governmental Affairs Conference d\u2019America\u2019s Credit Unions \u00e0 Washington DC. Ses remarques pr\u00e9par\u00e9es ne parlaient pas des effets \u00e9conomiques du conflit avec l\u2019Iran.\n\nWilliams a dit que si l\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix) continue de ralentir, d\u2019autres baisses du taux directeur (le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fix\u00e9 par la banque centrale, qui influence les autres taux) seraient justifi\u00e9es plus tard. Il a dit que ces baisses viseraient \u00e0 \u00e9viter que la politique mon\u00e9taire (les d\u00e9cisions sur les taux et la monnaie) devienne trop restrictive (trop dure, ce qui freine trop l\u2019\u00e9conomie), et que la position actuelle est bien adapt\u00e9e.\n\n

Trajectoire du taux directeur<\/h3>\nIl a dit que les baisses de taux de l\u2019an dernier ont mieux \u00e9quilibr\u00e9 la politique avec les deux objectifs de la Fed (emploi maximal et inflation stable). Il a aussi dit que les donn\u00e9es r\u00e9centes sur l\u2019inflation ont \u00e9t\u00e9 rassurantes, et il pr\u00e9voit une inflation \u00e0 2,5 % cette ann\u00e9e et 2 % en 2027.\n\nWilliams a dit que les droits de douane (taxes sur les importations) ont beaucoup pouss\u00e9 l\u2019inflation, mais que cette pression devrait diminuer cette ann\u00e9e. Il a ajout\u00e9 qu\u2019il n\u2019y a pas eu, jusqu\u2019ici, de grand effet indirect (hausse en cha\u00eene des prix et des salaires apr\u00e8s le choc initial), et que l\u2019essentiel de l\u2019impact des droits de douane s\u2019est produit aux \u00c9tats-Unis.\n\nIl a dit que l\u2019\u00e9conomie est solide et que le march\u00e9 du travail (emplois, embauches, salaires) se stabilise. Il s\u2019attend \u00e0 une l\u00e9g\u00e8re baisse du taux de ch\u00f4mage cette ann\u00e9e et l\u2019an prochain, et pr\u00e9voit une croissance du PIB (produit int\u00e9rieur brut, mesure de la production totale) de 2,5 % en 2026.\n\nNous voyons se d\u00e9rouler la strat\u00e9gie de long terme de la Fed, o\u00f9 des baisses de taux devaient normaliser la politique (la ramener \u00e0 un niveau \u201chabituel\u201d), pas r\u00e9pondre \u00e0 une crise. Les deux baisses de taux du quatri\u00e8me trimestre 2025 allaient dans ce sens, comme ajustement apr\u00e8s le ralentissement de l\u2019inflation. Maintenant, le march\u00e9 pr\u00e9voit une pause (pas de changement), et les contrats \u00e0 terme sur les Fed funds (contrats qui refl\u00e8tent les attentes de taux) indiquent seulement 30 % de chance d\u2019une baisse avant juin.\n\n

Inflation et positionnement du march\u00e9<\/h3>\nL\u2019inflation soutient cette prudence, ce qui devrait garder une forte instabilit\u00e9 des prix sur les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (contrats financiers pour \u00e9changer des paiements de taux, souvent fixe contre variable). M\u00eame si l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI, mesure des prix pay\u00e9s par les m\u00e9nages) sur un an a beaucoup baiss\u00e9 en 2025, les derni\u00e8res donn\u00e9es de f\u00e9vrier 2026 montrent un chiffre global (headline, l\u2019indicateur total) encore \u00e9lev\u00e9 \u00e0 2,8 %, tir\u00e9 par les services (d\u00e9penses comme sant\u00e9, loyers, transports). Cette inflation persistante, au-dessus de l\u2019objectif de 2 % de la Fed, limite la hausse des contrats \u00e0 terme obligataires \u00e0 tr\u00e8s courte \u00e9ch\u00e9ance (front-month, ceux qui expirent le plus t\u00f4t).\n\nL\u2019\u00e9conomie de fond reste solide, comme pr\u00e9vu. Le PIB du quatri\u00e8me trimestre 2025 a augment\u00e9 de 2,3 %, et avec un ch\u00f4mage en f\u00e9vrier 2026 rest\u00e9 bas \u00e0 3,7 %, la Fed n\u2019est pas pouss\u00e9e \u00e0 baisser les taux par un affaiblissement du march\u00e9 du travail. Cette solidit\u00e9 sugg\u00e8re que des strat\u00e9gies avec options (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) misant sur une \u00e9volution dans une fourchette stable des indices actions (comme le S&P 500, indice boursier am\u00e9ricain) plut\u00f4t que sur un grand mouvement dans une direction pourraient \u00eatre rentables.\n\nCependant, des risques ext\u00e9rieurs, minimis\u00e9s il y a un an, reviennent au centre. De nouvelles tensions dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz ont fait monter le Brent (prix de r\u00e9f\u00e9rence du p\u00e9trole) au-dessus de 90 $, ce qui complique la lutte de la Fed contre l\u2019inflation et rend des options d\u2019achat longues (long calls, pari sur une hausse) sur des ETF \u00e9nergie (fonds cot\u00e9s en Bourse qui suivent un secteur) int\u00e9ressantes comme couverture (hedge, protection contre un risque). Cela ram\u00e8ne un risque d\u2019inflation li\u00e9e \u00e0 l\u2019offre (hausse des prix faute de production ou de transport), que les pressions de 2025 li\u00e9es aux droits de douane \u00e9taient cens\u00e9es laisser derri\u00e8re elles.\n

\n\n

Commencez \u00e0 trader maintenant – Cliquez ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Vers de nouvelles baisses de taux\u202f? John Williams affirme que si l\u2019inflation ralentit, la Fed pourra assouplir plus tard. \u00c9conomie solide, ch\u00f4mage bas, mais p\u00e9trole et Ormuz ravivent le risque inflationniste.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48199","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48199","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48199"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48199\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48199"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48199"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48199"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}