{"id":48183,"date":"2026-03-04T08:57:18","date_gmt":"2026-03-04T08:57:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/patterson-et-manthey-ding-affirment-que-le-brent-a-grimpe-sur-fond-de-tensions-au-moyen-orient-il-sest-ensuite-replie-lorsque-les-traders-ont-reevalue-les-perturbations-de-l\/"},"modified":"2026-03-04T08:57:18","modified_gmt":"2026-03-04T08:57:18","slug":"patterson-et-manthey-ding-affirment-que-le-brent-a-grimpe-sur-fond-de-tensions-au-moyen-orient-il-sest-ensuite-replie-lorsque-les-traders-ont-reevalue-les-perturbations-de-l","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/patterson-et-manthey-ding-affirment-que-le-brent-a-grimpe-sur-fond-de-tensions-au-moyen-orient-il-sest-ensuite-replie-lorsque-les-traders-ont-reevalue-les-perturbations-de-l\/","title":{"rendered":"Patterson et Manthey d\u2019ING affirment que le Brent a grimp\u00e9 sur fond de tensions au Moyen-Orient ; il s\u2019est ensuite repli\u00e9 lorsque les traders ont r\u00e9\u00e9valu\u00e9 les perturbations de l\u2019approvisionnement"},"content":{"rendered":"Les analystes d\u2019ING ont d\u00e9clar\u00e9 que le Brent a augment\u00e9 apr\u00e8s les tensions au Moyen-Orient, puis a termin\u00e9 la s\u00e9ance en hausse, mais en dessous des plus hauts atteints en journ\u00e9e, car les march\u00e9s ont r\u00e9\u00e9valu\u00e9 le risque d\u2019une interruption de l\u2019approvisionnement. Ils ont cit\u00e9 les inqui\u00e9tudes concernant le p\u00e9trole qui transite par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et le risque d\u2019attaques contre des installations d\u2019\u00e9nergie dans la r\u00e9gion.\n\nIls ont ajout\u00e9 que les variations de prix \u00e9taient limit\u00e9es, malgr\u00e9 l\u2019importance des volumes potentiellement menac\u00e9s, et malgr\u00e9 l\u2019incertitude sur la dur\u00e9e d\u2019une \u00e9ventuelle interruption. Ils ont aussi indiqu\u00e9 que le march\u00e9 avait d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9 une \u00ab prime de risque \u00bb (hausse de prix li\u00e9e \u00e0 un danger per\u00e7u) avant les attaques, et qu\u2019il anticipait une interruption courte, que l\u2019offre exc\u00e9dentaire attendue cette ann\u00e9e pourrait compenser.\n\n<h3>Signaux de tension sur le march\u00e9 imm\u00e9diat<\/h3>\nIls ont d\u00e9clar\u00e9 que le march\u00e9 au comptant (march\u00e9 \u00ab imm\u00e9diat \u00bb, pour livraison proche) est tendu, ce que montrent des \u00e9carts de prix plus grands entre \u00e9ch\u00e9ances sur le Brent (\u00ab timespreads \u00bb : diff\u00e9rence de prix entre deux contrats \u00e0 des dates diff\u00e9rentes) et un \u00ab backwardation \u00bb plus fort (situation o\u00f9 les prix proches sont plus \u00e9lev\u00e9s que les prix plus lointains). Le backwardation du Brent ICE sur 12 mois (courbe des prix des contrats \u00e0 terme sur un an, n\u00e9goci\u00e9s sur l\u2019ICE, une bourse) est pass\u00e9 de moins de 5 $US\/baril \u00e0 un peu plus de 9,50 $US\/baril, et l\u2019\u00e9cart mai\/juin s\u2019est rapproch\u00e9 d\u2019un backwardation de 1,60 $US\/baril.\n\nLe secr\u00e9taire d\u2019\u00c9tat am\u00e9ricain, Marco Rubio, a d\u00e9clar\u00e9 que les \u00c9tats-Unis annonceront mardi des plans pour limiter la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie. Des informations ont aussi indiqu\u00e9 que les \u00c9tats-Unis n\u2019ont pas, pour l\u2019instant, l\u2019intention de lib\u00e9rer du p\u00e9trole de la r\u00e9serve strat\u00e9gique de p\u00e9trole (stock public d\u2019urgence), tandis que des perturbations plus longues pourraient augmenter la probabilit\u00e9 de lib\u00e9rations d\u2019urgence coordonn\u00e9es par plusieurs pays.\n\nApr\u00e8s la forte hausse li\u00e9e aux tensions au Moyen-Orient, les risques imm\u00e9diats sur l\u2019offre sont int\u00e9gr\u00e9s dans les prix. La pr\u00e9occupation principale est une possible perturbation des flux de p\u00e9trole via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, un point de passage \u00e9troit (\u00ab chokepoint \u00bb : endroit o\u00f9 le trafic est facilement bloqu\u00e9) par lequel transitent plus de 20 millions de barils par jour, soit environ 20 % de la consommation mondiale. Une interruption r\u00e9elle aurait un impact important et rapide sur l\u2019offre physique (p\u00e9trole r\u00e9ellement livr\u00e9, pas seulement des contrats financiers).\n\nLe signal le plus parlant est la tension du march\u00e9 imm\u00e9diat. La courbe des contrats \u00e0 terme sur le Brent (prix des contrats pour livraison future) montre un backwardation de plus de 9,50 $ par baril, ce qui traduit une forte demande pour une livraison rapide plut\u00f4t que plus tard. Cette structure pousse \u00e0 r\u00e9duire les stocks (utiliser le p\u00e9trole stock\u00e9) plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 stocker.\n\n<h3>Suivi du trading et des politiques<\/h3>\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend du prix du p\u00e9trole, comme futures et options), ce backwardation marqu\u00e9 rend les \u00ab spreads calendaires \u00bb longs attractifs (strat\u00e9gie sur l\u2019\u00e9cart entre deux \u00e9ch\u00e9ances : acheter l\u2019\u00e9ch\u00e9ance proche et vendre l\u2019\u00e9ch\u00e9ance plus lointaine). Acheter un contrat proche, comme mai, et vendre en m\u00eame temps un contrat plus lointain, comme juin ou juillet, est une fa\u00e7on directe de miser sur cette tension. L\u2019\u00e9largissement de l\u2019\u00e9cart mai\/juin \u00e0 1,60 $\/baril montre que cette strat\u00e9gie est d\u00e9j\u00e0 gagnante pour ceux qui \u00e9taient bien positionn\u00e9s.\n\nCependant, il faut aussi consid\u00e9rer les facteurs qui ont emp\u00each\u00e9 les prix de monter davantage. Le march\u00e9 semble parier sur une perturbation courte, comme apr\u00e8s d\u2019autres pics g\u00e9opolitiques. En 2025, l\u2019OPEP+ (groupe de pays de l\u2019OPEP et alli\u00e9s) a maintenu ses r\u00e9ductions de production, ce qui laisse peu de capacit\u00e9 disponible (\u00ab spare capacity \u00bb : production suppl\u00e9mentaire possible rapidement) pour absorber un choc.\n\nL\u2019incertitude \u00e9lev\u00e9e devrait se traduire par une volatilit\u00e9 implicite plus forte sur le march\u00e9 des options (volatilit\u00e9 \u00ab attendue \u00bb par les prix des options). M\u00eame si la direction du prochain grand mouvement est incertaine, le risque de variations rapides dans les deux sens est \u00e9lev\u00e9. Cela rend particuli\u00e8rement risqu\u00e9es les strat\u00e9gies qui cherchent \u00e0 profiter de la baisse de la volatilit\u00e9 (\u00ab volatilit\u00e9 qui retombe \u00bb), comme vendre des \u00ab strangles \u00bb (vendre une option d\u2019achat et une option de vente, toutes deux hors du prix du march\u00e9, pour encaisser une prime). Les acteurs ayant une exposition physique acheteuse (d\u00e9tention r\u00e9elle de p\u00e9trole ou revenus li\u00e9s au p\u00e9trole) devraient envisager d\u2019acheter des \u00ab puts \u00bb (options de vente, assurance contre une baisse) pour se prot\u00e9ger contre une d\u00e9tente soudaine des tensions.\n\nIl faut surveiller une possible intervention publique, car Marco Rubio doit annoncer des mesures pour limiter les co\u00fbts \u00e9lev\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie. M\u00eame si les informations \u00e9voquent l\u2019absence de plan imm\u00e9diat pour utiliser la r\u00e9serve strat\u00e9gique, cela reste l\u2019outil le plus puissant pour limiter les prix. Toutefois, comme les r\u00e9serves am\u00e9ricaines se reconstituent encore apr\u00e8s les fortes baisses jusqu\u2019en 2025, l\u2019ampleur d\u2019une \u00e9ventuelle lib\u00e9ration pourrait \u00eatre plus limit\u00e9e qu\u2019auparavant.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ormuz peut-il faire flamber le Brent ? Apr\u00e8s un pic g\u00e9opolitique, les march\u00e9s r\u00e9\u00e9valuent le risque: prime d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e, hausse contenue. Mais le backwardation s\u2019accentue, signalant une tension imm\u00e9diate persistante.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48183","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48183","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48183"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48183\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48183"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48183"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48183"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}