{"id":48174,"date":"2026-03-04T08:48:09","date_gmt":"2026-03-04T08:48:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/td-securities-affirme-que-la-baisse-des-paris-sur-les-marches-contraste-avec-laccent-mis-par-le-mpc-sur-les-donnees-nationales-ce-qui-maintient-probable-une-baisse-des-taux-de-la-boe-en-mars\/"},"modified":"2026-03-04T08:48:09","modified_gmt":"2026-03-04T08:48:09","slug":"td-securities-affirme-que-la-baisse-des-paris-sur-les-marches-contraste-avec-laccent-mis-par-le-mpc-sur-les-donnees-nationales-ce-qui-maintient-probable-une-baisse-des-taux-de-la-boe-en-mars","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/td-securities-affirme-que-la-baisse-des-paris-sur-les-marches-contraste-avec-laccent-mis-par-le-mpc-sur-les-donnees-nationales-ce-qui-maintient-probable-une-baisse-des-taux-de-la-boe-en-mars\/","title":{"rendered":"TD Securities affirme que la baisse des paris sur les march\u00e9s contraste avec l\u2019accent mis par le MPC sur les donn\u00e9es nationales, ce qui maintient probable une baisse des taux de la BoE en mars."},"content":{"rendered":"Les prix de march\u00e9 ont diminu\u00e9 les attentes d\u2019une baisse des taux de la Banque d\u2019Angleterre en mars. Les perspectives restent incertaines \u00e0 cause des \u00e9v\u00e9nements au Moyen-Orient.\n\nLe Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire (MPC, l\u2019organe de la Banque d\u2019Angleterre qui d\u00e9cide des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) est pr\u00e9sent\u00e9 comme donnant plus d\u2019importance aux facteurs d\u2019inflation propres au Royaume-Uni (les causes locales de la hausse des prix) que certaines autres banques centrales du G10 (groupe de grandes \u00e9conomies). Les donn\u00e9es r\u00e9centes du Royaume-Uni sont cit\u00e9es comme apportant suffisamment d\u2019\u00e9l\u00e9ments locaux pour soutenir une baisse bient\u00f4t.\n\n

Les donn\u00e9es nationales soutiennent encore un assouplissement<\/h3>\nDes prix de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s devraient faire monter les prix \u00e0 la pompe \u00e0 court terme. Tout effet sur les factures d\u2019\u00e9nergie des m\u00e9nages devrait prendre plus de temps, car Ofgem (l\u2019autorit\u00e9 britannique qui r\u00e9gule l\u2019\u00e9nergie) ajuste les prix des m\u00e9nages tous les trimestres (tous les trois mois).\n\nLa pr\u00e9vision pr\u00e9sent\u00e9e est une baisse de taux en mars. Ensuite, les taux devraient rester inchang\u00e9s le reste de l\u2019ann\u00e9e.\n\nLe march\u00e9 semble avoir r\u00e9duit son pari sur une baisse des taux en mars, mais nous pensons que le MPC est toujours pr\u00eat \u00e0 agir. Les prix actuels des swaps index\u00e9s au jour le jour (OIS, contrats de march\u00e9 qui refl\u00e8tent les attentes de taux tr\u00e8s courts) n\u2019impliquent qu\u2019environ 40% de probabilit\u00e9 de baisse, ce qui para\u00eet trop faible vu le r\u00e9cent ralentissement. Cela sugg\u00e8re qu\u2019anticiper des taux \u00e0 court terme plus bas via des outils comme les contrats \u00e0 terme SONIA (produits li\u00e9s au taux SONIA, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence au jour le jour en livres sterling) pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie utile.\n\nLe MPC a l\u2019habitude de se concentrer davantage sur les facteurs internes que sur ce que font les autres banques centrales. Avec une inflation au Royaume-Uni r\u00e9cemment tomb\u00e9e \u00e0 2,1% et une croissance du PIB (produit int\u00e9rieur brut, mesure de la taille de l\u2019\u00e9conomie) au T4 2025 au point mort \u00e0 seulement 0,1%, il existe suffisamment d\u2019\u00e9l\u00e9ments propres au Royaume-Uni pour justifier un assouplissement (rendre la politique mon\u00e9taire moins restrictive, par exemple en baissant les taux). On a vu un m\u00e9canisme similaire l\u2019an dernier, quand le MPC a chang\u00e9 de cap fin 2025 en r\u00e9ponse directe au refroidissement du march\u00e9 du travail britannique, malgr\u00e9 le bruit mondial (les \u00e9v\u00e9nements ext\u00e9rieurs qui brouillent la lecture des donn\u00e9es).\n\n

Risque sur la livre sterling et positionnement de trading<\/h3>\nUne baisse des taux ce mois-ci, surtout si la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (banque centrale des \u00c9tats-Unis) et la BCE (Banque centrale europ\u00e9enne) ne bougent pas, exercerait probablement une pression \u00e0 la baisse sur la livre sterling. Les traders pourraient envisager d\u2019utiliser des options (contrats donnant le droit, et non l\u2019obligation, d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) pour se positionner sur une livre plus faible face au dollar, car un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus bas rend la d\u00e9tention de la monnaie moins int\u00e9ressante. L\u2019id\u00e9e est que le MPC devrait baisser une fois puis maintenir, ce qui cr\u00e9e une divergence de politique (des trajectoires de taux diff\u00e9rentes entre banques centrales) \u00e0 court terme.\n\nCette diff\u00e9rence entre notre avis et celui du march\u00e9 cr\u00e9e de l\u2019incertitude, ce qui veut dire que la volatilit\u00e9 (ampleur des variations de prix) des actifs britanniques pourrait augmenter \u00e0 l\u2019approche de la r\u00e9union. M\u00eame si les prix de l\u2019\u00e9nergie inqui\u00e8tent, le m\u00e9canisme du plafonnement des prix d\u2019Ofgem signifie que l\u2019impact imm\u00e9diat sur l\u2019inflation pay\u00e9e par les consommateurs au Royaume-Uni sera limit\u00e9. Cela prot\u00e8ge le MPC pour l\u2019instant et lui permet de se concentrer sur une croissance int\u00e9rieure plus faible.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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March\u00e9 sceptique sur une baisse des taux BoE en mars, mais les donn\u00e9es UK (inflation 2,1%, PIB faible) plaident l\u2019assouplissement. Risques g\u00e9opolitiques, \u00e9nergie, livre sous pression et volatilit\u00e9 accrue.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-48174","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48174","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48174"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48174\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48174"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48174"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48174"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}