{"id":45092,"date":"2026-05-01T02:41:45","date_gmt":"2026-05-01T02:41:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/quand-les-mesures-de-defense-commerciale-se-heurtent-a-un-choc-energetique\/"},"modified":"2026-05-01T02:41:45","modified_gmt":"2026-05-01T02:41:45","slug":"quand-les-mesures-de-defense-commerciale-se-heurtent-a-un-choc-energetique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/featured\/quand-les-mesures-de-defense-commerciale-se-heurtent-a-un-choc-energetique\/","title":{"rendered":"Quand les mesures de d\u00e9fense commerciale se heurtent \u00e0 un choc \u00e9nerg\u00e9tique"},"content":{"rendered":"\n
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Les remboursements sont r\u00e9els. Le prix du p\u00e9trole aussi.<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

General Motors (GM) pr\u00e9voit un remboursement de droits de douane de 500 millions de dollars<\/a> (taxes sur les importations). UPS commence \u00e0 rembourser des clients apr\u00e8s avoir collect\u00e9 environ 5 milliards de dollars de droits de douane<\/a> pour eux. Pour les grandes entreprises am\u00e9ricaines, la p\u00e9riode des droits de douane impos\u00e9s via des \u00ab pouvoirs d\u2019urgence \u00bb est termin\u00e9e sur le plan juridique, et une partie des pertes peut \u00eatre compens\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Mais un autre probl\u00e8me s\u2019impose. Le p\u00e9trole Brent (UKOUSD) a d\u00e9pass\u00e9 111 $ le baril cette semaine, +13 % en sept jours, et continue de monter malgr\u00e9 la proposition de l\u2019Iran de rouvrir le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. D\u2019un c\u00f4t\u00e9, les co\u00fbts du commerce baissent; de l\u2019autre, la hausse de l\u2019\u00e9nergie fait monter les prix. Les march\u00e9s doivent int\u00e9grer les deux en m\u00eame temps.<\/p>\n\n\n\n

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Comment le cadre des droits de douane a chang\u00e9<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

En f\u00e9vrier, la Cour supr\u00eame a jug\u00e9 que l\u2019International Emergency Economic Powers Act (IEEPA, une loi am\u00e9ricaine sur les pouvoirs \u00e9conomiques en cas d\u2019urgence) ne donne pas au Pr\u00e9sident le droit d\u2019imposer des droits de douane. L\u2019administration a r\u00e9agi vite: elle a remplac\u00e9 ces taxes annul\u00e9es par un droit de douane unique de 15 % sur toutes les importations, via la Section 122 du Trade Act de 1974 (un article de loi sur le commerce).<\/p>\n\n\n\n

Le changement de cadre juridique compte autant que le taux. Les droits de douane de la Section 122 durent au maximum 150 jours et exigent l\u2019accord du Congr\u00e8s pour \u00eatre prolong\u00e9s<\/a>. Ils s\u2019appliquent \u00e0 tous de la m\u00eame fa\u00e7on (ils ne ciblent pas un pays pr\u00e9cis), donc ils servent moins facilement d\u2019outil de pression dans une n\u00e9gociation pays par pays, contrairement aux droits li\u00e9s \u00e0 l\u2019IEEPA.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019administration a aussi lanc\u00e9 de nouvelles enqu\u00eates de la Section 301 (proc\u00e9dure permettant d\u2019enqu\u00eater sur des pratiques commerciales jug\u00e9es injustes et d\u2019imposer ensuite des taxes cibl\u00e9es) sur la surcapacit\u00e9 industrielle (trop de production par rapport \u00e0 la demande) dans plusieurs grandes \u00e9conomies. Des droits de douane par secteur pourraient \u00eatre la prochaine \u00e9tape.<\/p>\n\n\n\n

Pour les importateurs, la situation actuelle ressemble \u00e0 ceci:<\/p>\n\n\n\n

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Les remboursements existent, mais l\u2019\u00e9chelle compte. Les 500 millions de dollars de GM se comparent \u00e0 3,1 milliards de dollars de droits de douane pay\u00e9s l\u2019an dernier. L\u2019entreprise pr\u00e9voit encore 2,5 \u00e0 3,5 milliards de dollars de co\u00fbts de droits de douane en 2026<\/a> m\u00eame apr\u00e8s remboursement. Le cadre l\u00e9gal a chang\u00e9. Le poids sur les r\u00e9sultats (les profits) reste \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

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Le p\u00e9trole part dans l\u2019autre sens<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

L\u2019AIE (Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie, organisation qui suit les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie) d\u00e9crit la fermeture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz<\/a> comme la plus grande rupture d\u2019approvisionnement (baisse brutale de l\u2019offre) de l\u2019histoire du march\u00e9 mondial du p\u00e9trole. Avant le conflit fin f\u00e9vrier, environ 129 navires traversaient le d\u00e9troit chaque jour. Dimanche dernier, seuls huit navires l\u2019ont fait<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019Arabie saoudite et les \u00c9mirats arabes unis ont d\u00e9tourn\u00e9 une partie des flux via des ol\u00e9oducs terrestres, et une mise sur le march\u00e9 coordonn\u00e9e de r\u00e9serves strat\u00e9giques (stocks publics d\u2019urgence) a \u00e9vit\u00e9 le pire. Mais un Brent au-dessus de 110 $ reste un facteur important de hausse des prix pour une \u00e9conomie d\u00e9pendante des importations. Le k\u00e9ros\u00e8ne (carburant d\u2019avion), le transport de marchandises et les mati\u00e8res premi\u00e8res issues du p\u00e9trole pour la chimie montent aussi.<\/p>\n\n\n\n

Les effets par secteur apparaissent d\u00e9j\u00e0:<\/p>\n\n\n\n