{"id":44896,"date":"2026-04-20T11:37:05","date_gmt":"2026-04-20T11:37:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/hsbc-asset-management-affirme-que-les-indices-mondiaux-sont-restes-resilients-malgre-le-choc-petrolier-tandis-que-les-valorisations-et-les-primes-de-risque-se-sont-ameliorees-parallelement-aux-benefi\/"},"modified":"2026-04-20T11:37:05","modified_gmt":"2026-04-20T11:37:05","slug":"hsbc-asset-management-affirme-que-les-indices-mondiaux-sont-restes-resilients-malgre-le-choc-petrolier-tandis-que-les-valorisations-et-les-primes-de-risque-se-sont-ameliorees-parallelement-aux-benefi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/hsbc-asset-management-affirme-que-les-indices-mondiaux-sont-restes-resilients-malgre-le-choc-petrolier-tandis-que-les-valorisations-et-les-primes-de-risque-se-sont-ameliorees-parallelement-aux-benefi\/","title":{"rendered":"HSBC Asset Management affirme que les indices mondiaux sont rest\u00e9s r\u00e9silients malgr\u00e9 le choc p\u00e9trolier, tandis que les valorisations et les primes de risque se sont am\u00e9lior\u00e9es parall\u00e8lement aux b\u00e9n\u00e9fices."},"content":{"rendered":"Les indices boursiers mondiaux sont rest\u00e9s solides pendant le choc p\u00e9trolier, tandis que les \u00e9valuations (prix relatif des actions par rapport aux profits) et les primes de risque (surcro\u00eet de rendement demand\u00e9 pour accepter un risque) ont davantage boug\u00e9 que les prix affich\u00e9s. Aux \u00c9tats-Unis, des prix plus faibles et des attentes de profits plus \u00e9lev\u00e9es ont r\u00e9duit le multiple de valorisation du S&P 500.\n\nLe multiple du march\u00e9 am\u00e9ricain est tomb\u00e9 autour de 20x (environ 20 fois les profits attendus), soutenu par l\u2019attente d\u2019une bonne saison de r\u00e9sultats d\u2019entreprises au 1er trimestre et par une hausse des pr\u00e9visions de profits pour 2026. Les rendements des profits (profits attendus rapport\u00e9s au prix de l\u2019action, l\u2019inverse du PER) ont augment\u00e9 plus vite que les rendements obligataires (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des obligations).\n\n

Hausse de la prime de risque actions<\/h3>\nLes taux r\u00e9els am\u00e9ricains (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat corrig\u00e9s de l\u2019inflation), bas\u00e9s sur des obligations du Tr\u00e9sor prot\u00e9g\u00e9es contre l\u2019inflation \u00e0 long terme (obligations dont le capital\/les paiements s\u2019ajustent \u00e0 l\u2019inflation), sont rest\u00e9s stables depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e autour de 1,9 %. Par cons\u00e9quent, la prime de risque actions (rendement suppl\u00e9mentaire attendu des actions par rapport aux obligations) a augment\u00e9, y compris dans certains march\u00e9s \u00e9mergents (pays en forte croissance mais plus risqu\u00e9s).\n\nL\u2019\u00e9quipe FXStreet Insights rassemble des observations de march\u00e9 d\u2019experts externes et ajoute des \u00e9l\u00e9ments d\u2019analystes internes et externes, y compris des notes commerciales.\n\n

Strat\u00e9gies d\u2019options pour viser une hausse<\/h3>\nLe PER pr\u00e9visionnel (prix par rapport aux profits attendus) du S&P 500 s\u2019est contract\u00e9 autour de 20x, contre plus de 22x fin 2025. Cela s\u2019explique par des perspectives solides pour la saison de r\u00e9sultats du 1er trimestre 2026, avec des premiers chiffres montrant qu\u2019environ 78 % des entreprises d\u00e9passent les estimations de profits (pr\u00e9visions des analystes). Ce m\u00e9lange de prix plus bas et de profits attendus plus \u00e9lev\u00e9s rend les actions plus attractives qu\u2019il y a quelques mois.\n\nAvec de meilleures perspectives de rendement, on peut envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (\u00ab call \u00bb : contrat donnant le droit d\u2019acheter un actif \u00e0 un prix fix\u00e9) sur de grands indices pour profiter d\u2019une hausse possible dans les prochaines semaines. L\u2019historique montre qu\u2019apr\u00e8s un premier choc sur le p\u00e9trole, comme en 2022, les march\u00e9s se calment souvent et se reconcentrent sur les r\u00e9sultats des entreprises, ce qui peut favoriser des positions haussi\u00e8res.\n\nL\u2019\u00e9cart entre les profits attendus des actions et les rendements obligataires s\u2019est \u00e9largi en notre faveur. M\u00eame avec le rendement du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 10 ans (obligation d\u2019\u00c9tat am\u00e9ricaine \u00e0 10 ans) proche de 4,6 %, le rendement des profits des actions offre une meilleure prime, ce qui amortit la valorisation. Cela rend int\u00e9ressante la vente de puts garantis par des liquidit\u00e9s (\u00ab cash-secured put \u00bb : vendre une option de vente en gardant le cash n\u00e9cessaire pour acheter l\u2019action si on est exerc\u00e9) ou de spreads de puts \u00e0 cr\u00e9dit (\u00ab put credit spread \u00bb : vendre un put et acheter un autre put plus bas pour limiter le risque, en encaissant une prime), sur des valeurs de qualit\u00e9, pour g\u00e9n\u00e9rer un revenu. Cette approche profite \u00e0 la fois de la baisse progressive de la valeur des options avec le temps (\u00ab \u00e9rosion du temps \u00bb, la prime diminue \u00e0 mesure que l\u2019\u00e9ch\u00e9ance approche) et d\u2019un march\u00e9 plus stable.\n\nLa volatilit\u00e9 (ampleur des variations de prix) a aussi cr\u00e9\u00e9 une opportunit\u00e9. Le VIX (indice de volatilit\u00e9 implicite du S&P 500, souvent vu comme un indicateur de \u201cpeur\u201d du march\u00e9), mont\u00e9 au-dessus de 25 en f\u00e9vrier 2026 sur des craintes de perturbation de l\u2019offre, est ensuite retomb\u00e9 vers une zone plus stable autour de 17. On peut en tirer parti en vendant de la volatilit\u00e9 (strat\u00e9gies qui gagnent si la volatilit\u00e9 baisse ou reste mod\u00e9r\u00e9e), en partant du principe que la phase de panique est pass\u00e9e et que des conditions plus calmes vont dominer.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Malgr\u00e9 le choc p\u00e9trolier, les actions tiennent bon: PER du S&P 500 vers 20x, profits attendus en hausse et prime de risque accrue. Opportunit\u00e9s: calls, ventes de puts\/spreads, volatilit\u00e9 VIX retomb\u00e9e.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44896","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44896","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44896"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44896\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44896"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44896"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44896"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}