{"id":44858,"date":"2026-04-20T03:47:07","date_gmt":"2026-04-20T03:47:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-pboc-fixe-le-taux-central-usd-cny-a-68648-au-dessus-des-68622-de-vendredi-et-de-lestimation-de-reuters-a-68291\/"},"modified":"2026-04-20T03:47:07","modified_gmt":"2026-04-20T03:47:07","slug":"la-pboc-fixe-le-taux-central-usd-cny-a-68648-au-dessus-des-68622-de-vendredi-et-de-lestimation-de-reuters-a-68291","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-pboc-fixe-le-taux-central-usd-cny-a-68648-au-dessus-des-68622-de-vendredi-et-de-lestimation-de-reuters-a-68291\/","title":{"rendered":"La PBOC fixe le taux central USD\/CNY \u00e0 6,8648, au-dessus des 6,8622 de vendredi et de l\u2019estimation de Reuters \u00e0 6,8291"},"content":{"rendered":"Lundi, la Banque populaire de Chine (PBOC, la banque centrale du pays) a fix\u00e9 le taux central USD\/CNY (taux de r\u00e9f\u00e9rence quotidien entre le dollar am\u00e9ricain et le yuan) \u00e0 6,8648. Cela se compare au taux de vendredi dernier de 6,8622 et \u00e0 l\u2019estimation de Reuters de 6,8291.\n\nLes objectifs principaux de la PBOC sont la stabilit\u00e9 des prix (\u00e9viter une hausse trop forte des prix), y compris la stabilit\u00e9 du taux de change (limiter les variations de la valeur du yuan), et le soutien \u00e0 la croissance \u00e9conomique. Elle travaille aussi sur des r\u00e9formes financi\u00e8res, comme l\u2019ouverture et le d\u00e9veloppement des march\u00e9s financiers chinois (march\u00e9s o\u00f9 l\u2019on \u00e9change des actions, des obligations et des devises).\n\n

Structure de gouvernance de la PBOC<\/h3>\nLa PBOC appartient \u00e0 l\u2019\u00c9tat chinois, donc elle n\u2019est pas pleinement ind\u00e9pendante. Le secr\u00e9taire du comit\u00e9 du Parti communiste chinois (responsable politique interne cl\u00e9), nomm\u00e9 par le pr\u00e9sident du Conseil des affaires d\u2019\u00c9tat (le gouvernement central), influence fortement la gestion et l\u2019orientation. Pan Gongsheng occupe \u00e0 la fois ce poste et celui de gouverneur.\n\nLa PBOC utilise plusieurs outils, dont : \n– un taux de reverse repo \u00e0 sept jours (op\u00e9ration o\u00f9 la banque centrale pr\u00eate \u00e0 court terme aux banques en \u00e9change de titres, pour guider les taux \u00e0 court terme), \n– la facilit\u00e9 de pr\u00eat \u00e0 moyen terme (Medium-term Lending Facility, pr\u00eats de la banque centrale aux banques sur plusieurs mois, pour influencer le cr\u00e9dit), \n– l\u2019intervention sur le march\u00e9 des changes (acheter\/vendre des devises pour influencer le taux de change), \n– le ratio de r\u00e9serves obligatoires (part des d\u00e9p\u00f4ts que les banques doivent garder en r\u00e9serve et ne peuvent pas pr\u00eater). \n\nLe Loan Prime Rate (taux pr\u00e9f\u00e9rentiel de pr\u00eat, taux de r\u00e9f\u00e9rence pour les cr\u00e9dits) est le principal taux de r\u00e9f\u00e9rence en Chine. Il influence les taux des pr\u00eats, des cr\u00e9dits immobiliers et de l\u2019\u00e9pargne, et p\u00e8se aussi sur le taux de change du renminbi (nom officiel du yuan).\n\nLa Chine autorise les banques priv\u00e9es et en compte 19. Les plus grandes incluent WeBank et MYbank, soutenues par Tencent et Ant Group. Une ouverture plus large a \u00e9t\u00e9 permise en 2014 pour les pr\u00eateurs financ\u00e9s par des capitaux priv\u00e9s.\n\nL\u2019action de la banque centrale lundi, en fixant un yuan plus faible que pr\u00e9vu par le march\u00e9, est un signal important pour les prochaines semaines. Nous y voyons une d\u00e9cision volontaire pour encadrer la valeur de la monnaie face \u00e0 de nouvelles pressions \u00e9conomiques. L\u2019\u00e9cart par rapport aux estimations est le plus important observ\u00e9 depuis janvier de cette ann\u00e9e.\n\n

Implications de march\u00e9 et perspectives<\/h3>\nCe choix refl\u00e8te probablement des inqui\u00e9tudes li\u00e9es aux derni\u00e8res donn\u00e9es \u00e9conomiques. La croissance du PIB (produit int\u00e9rieur brut, la production totale de l\u2019\u00e9conomie) au 1er trimestre est ressortie \u00e0 4,8 %, l\u00e9g\u00e8rement en dessous du rythme vis\u00e9. Les exportations de mars ont aussi recul\u00e9 d\u2019environ 2 % sur un an (comparaison avec le m\u00eame mois l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente). Une monnaie plus faible aide \u00e0 rendre les produits chinois plus comp\u00e9titifs \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, car ils co\u00fbtent moins cher en devises \u00e9trang\u00e8res. Nous pensons que la PBOC privil\u00e9gie pour l\u2019instant le soutien aux exportations plut\u00f4t que la force de la monnaie.\n\nComme la PBOC dispose de plusieurs outils, il ne faut pas exclure un nouvel assouplissement mon\u00e9taire (mesures pour rendre le cr\u00e9dit plus facile et moins cher). M\u00eame si elle a maintenu la semaine derni\u00e8re le taux cl\u00e9 de la facilit\u00e9 de pr\u00eat \u00e0 moyen terme \u00e0 2,5 %, le ton des commentaires \u00e9tait nettement plus accommodant (plus favorable \u00e0 des baisses de taux). Cela sugg\u00e8re qu\u2019une baisse du ratio de r\u00e9serves obligatoires pourrait servir \u00e0 injecter de la liquidit\u00e9 (ajouter de l\u2019argent disponible dans le syst\u00e8me bancaire) si n\u00e9cessaire.\n\nUn yuan durablement plus faible pourrait peser sur les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res, surtout les m\u00e9taux industriels, car cela augmente le co\u00fbt des importations pour la Chine. Les traders d\u2019options (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) pourraient envisager des strat\u00e9gies visant \u00e0 profiter d\u2019une volatilit\u00e9 (variations rapides de prix) plus \u00e9lev\u00e9e sur la paire USD\/CNH (dollar contre yuan \u00ab offshore \u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e9chang\u00e9 hors de Chine continentale). Nous anticipons que la monnaie testera le niveau de 6,90 avant la fin du deuxi\u00e8me trimestre.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Alerte yuan : la PBOC fixe un point m\u00e9dian USD\/CNY plus faible que pr\u00e9vu, signalant soutien aux exportations malgr\u00e9 croissance molle. Outils pr\u00eats, assouplissement possible; USD\/CNH pourrait tester 6,90 bient\u00f4t.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44858","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44858","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44858"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44858\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44858"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44858"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44858"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}