{"id":44710,"date":"2026-04-17T03:36:45","date_gmt":"2026-04-17T03:36:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/apres-que-netflix-a-manque-de-8-les-previsions-de-bpa-de-wall-street-au-premier-trimestre-son-action-a-chute-de-plus-de-9-dans-les-echanges-dapres-cloture\/"},"modified":"2026-04-17T03:36:45","modified_gmt":"2026-04-17T03:36:45","slug":"apres-que-netflix-a-manque-de-8-les-previsions-de-bpa-de-wall-street-au-premier-trimestre-son-action-a-chute-de-plus-de-9-dans-les-echanges-dapres-cloture","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/apres-que-netflix-a-manque-de-8-les-previsions-de-bpa-de-wall-street-au-premier-trimestre-son-action-a-chute-de-plus-de-9-dans-les-echanges-dapres-cloture\/","title":{"rendered":"Apr\u00e8s que Netflix a manqu\u00e9 de 8 % les pr\u00e9visions de BPA de Wall Street au premier trimestre, son action a chut\u00e9 de plus de 9 % dans les \u00e9changes d\u2019apr\u00e8s-cl\u00f4ture."},"content":{"rendered":"Les actions de Netflix ont chut\u00e9 de plus de 9% tard jeudi apr\u00e8s la publication de r\u00e9sultats du premier trimestre inf\u00e9rieurs aux attentes de Wall Street. Le BPA GAAP (b\u00e9n\u00e9fice par action selon des r\u00e8gles comptables standard) \u00e9tait de 1,23 $, soit 0,11 $ sous le consensus (pr\u00e9vision moyenne des analystes), et l\u2019action est pass\u00e9e de 107,88 $ \u00e0 bri\u00e8vement moins de 98,00 $.\n\nLe chiffre d\u2019affaires a atteint 12,25 milliards de dollars, en hausse de 16% sur un an. Cela d\u00e9passe le consensus de 80 millions de dollars.\n\n<h3>Pr\u00e9visions du T2 et perspective de marge<\/h3>\nL\u2019entreprise a donn\u00e9 des pr\u00e9visions pour le deuxi\u00e8me trimestre inf\u00e9rieures aux estimations, avec des ventes attendues \u00e0 12,57 milliards de dollars contre 12,63 milliards selon le consensus. Elle pr\u00e9voit aussi un BPA GAAP (b\u00e9n\u00e9fice par action selon des r\u00e8gles comptables standard) de 0,78 $ au T2, contre 0,84 $ attendus.\n\nNetflix indique que le T2 aura en 2026 la plus forte hausse sur un an de l\u2019amortissement des contenus (r\u00e9partition du co\u00fbt des films et s\u00e9ries sur plusieurs p\u00e9riodes), puis que cette hausse ralentira \u00e0 une croissance \u00e0 un chiffre moyenne \u00e0 \u00e9lev\u00e9e (environ 5% \u00e0 9%) au second semestre. La soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9voit une marge d\u2019exploitation au T2 de 32,6%, contre 34,1% un an plus t\u00f4t (marge d\u2019exploitation: part du chiffre d\u2019affaires qui reste apr\u00e8s les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9, avant int\u00e9r\u00eats et imp\u00f4ts).\n\nAu T1, la marge d\u2019exploitation \u00e9tait de 32,3%, contre 31,7% un an plus t\u00f4t. Les pr\u00e9visions pour l\u2019ensemble de 2026 restent inchang\u00e9es, avec un chiffre d\u2019affaires de 50,7 \u00e0 51,7 milliards de dollars, soit 12% \u00e0 14% de croissance (11% \u00e0 13% \u00e0 taux de change constant, c\u2019est-\u00e0-dire sans l\u2019effet des devises), et environ un doublement des revenus publicitaires.\n\nApr\u00e8s la chute de 9% apr\u00e8s la cl\u00f4ture du 16 avril 2026 (mouvement \u201cafter-hours\u201d: hors des heures normales de Bourse), nous voyons une opportunit\u00e9 imm\u00e9diate li\u00e9e \u00e0 la peur. Le march\u00e9 r\u00e9agit fortement au BPA du T1 en dessous des attentes et surtout aux pr\u00e9visions abaiss\u00e9es pour le T2. Cela cr\u00e9e un conflit classique entre l\u2019humeur \u00e0 court terme et des pr\u00e9visions annuelles inchang\u00e9es.\n\nPour ceux qui anticipent une poursuite de la baisse, acheter des options de vente (puts: droit de vendre l\u2019action \u00e0 un prix fix\u00e9) avec des \u00e9ch\u00e9ances en mai ou juin peut \u00eatre adapt\u00e9. Cette strat\u00e9gie gagne si l\u2019action continue de passer sous 98 $ dans les prochaines semaines. La marge d\u2019exploitation attendue au T2, ramen\u00e9e \u00e0 32,6% contre 34,1% un an plus t\u00f4t, soutient ce sc\u00e9nario baissier \u00e0 court terme.\n\n<h3>Positionnement sur options apr\u00e8s la chute<\/h3>\nCependant, la volatilit\u00e9 implicite a bondi (niveau de variation attendu par le march\u00e9, int\u00e9gr\u00e9 dans le prix des options), ce qui rend les options ch\u00e8res. On a d\u00e9j\u00e0 vu ce sch\u00e9ma: en regardant depuis 2025, les fortes variations de l\u2019action en 2022 et 2024 apr\u00e8s les r\u00e9sultats montrent que ces grands mouvements cr\u00e9ent souvent des primes \u00e9lev\u00e9es (prix\/paiement re\u00e7u sur une option) pour ceux qui vendent des options. Cela sugg\u00e8re que vendre des puts garantis par du cash (cash-secured puts: vendre un put tout en gardant l\u2019argent n\u00e9cessaire pour acheter les actions si on vous les attribue) avec un prix d\u2019exercice (strike: prix fix\u00e9 du contrat) comme 90 $ ou 95 $ peut convenir \u00e0 ceux qui pensent que la baisse est excessive.\n\nLes pr\u00e9visions annuelles r\u00e9p\u00e9t\u00e9es sont l\u2019\u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 pour une approche \u00e0 contre-courant. La confiance de la direction dans l\u2019objectif de 12% \u00e0 14% de croissance du chiffre d\u2019affaires sugg\u00e8re que le probl\u00e8me de marge au T2 est un \u00e0-coup temporaire li\u00e9 aux co\u00fbts de contenus. Des \u00e9tudes indiquent que le march\u00e9 au sens large, avec le VIX au-dessus de 18 (indice de peur du march\u00e9, bas\u00e9 sur la volatilit\u00e9 attendue du S&#038;P 500), est d\u00e9j\u00e0 nerveux, ce qui pousse souvent les investisseurs \u00e0 sur-r\u00e9agir \u00e0 une nouvelle sur une seule action.\n\nNous notons aussi que les revenus publicitaires devraient environ doubler en 2026. Ce moteur de croissance important semble ignor\u00e9, car l\u2019attention se focalise sur la baisse de marge au T2. D\u2019apr\u00e8s des rapports r\u00e9cents d\u2019analystes, l\u2019offre avec publicit\u00e9 (abonnement moins cher financ\u00e9 en partie par des publicit\u00e9s) devrait apporter plus de 4 milliards de dollars de chiffre d\u2019affaires cette ann\u00e9e, un point cl\u00e9 pour la valorisation \u00e0 long terme (valeur estim\u00e9e de l\u2019entreprise).\n\nUne approche plus fine peut utiliser des \u201cspreads\u201d (strat\u00e9gies combinant plusieurs options pour r\u00e9duire le co\u00fbt ou le risque). Un bull put spread (strat\u00e9gie haussi\u00e8re: vendre un put \u00e0 un prix plus \u00e9lev\u00e9 et acheter un put \u00e0 un prix plus bas) permet d\u2019encaisser une prime avec un risque limit\u00e9. Sinon, un calendar spread (vendre une option \u00e0 court terme et en acheter une \u00e0 plus long terme) peut profiter d\u2019une baisse attendue de la volatilit\u00e9 apr\u00e8s les r\u00e9sultats (quand la volatilit\u00e9 retombe, les options perdent souvent de la valeur) tout en se positionnant pour un rebond vers un troisi\u00e8me trimestre plus solide.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Panique sur Netflix : l\u2019action plonge de 9% apr\u00e8s un BPA T1 d\u00e9cevant et des pr\u00e9visions T2 en baisse. Malgr\u00e9 chiffre d\u2019affaires en hausse, marges sous pression. Options ch\u00e8res : puts, spreads.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44710","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44710","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44710"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44710\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44710"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44710"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44710"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}