{"id":44666,"date":"2026-04-16T19:36:47","date_gmt":"2026-04-16T19:36:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/selon-patterson-et-manthey-ding-le-petrole-recule-sur-fond-despoirs-de-cessez-le-feu-tandis-que-des-perturbations-a-hormuz-resserrent-les-conditions-dapprovisionnement\/"},"modified":"2026-04-16T19:36:47","modified_gmt":"2026-04-16T19:36:47","slug":"selon-patterson-et-manthey-ding-le-petrole-recule-sur-fond-despoirs-de-cessez-le-feu-tandis-que-des-perturbations-a-hormuz-resserrent-les-conditions-dapprovisionnement","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/selon-patterson-et-manthey-ding-le-petrole-recule-sur-fond-despoirs-de-cessez-le-feu-tandis-que-des-perturbations-a-hormuz-resserrent-les-conditions-dapprovisionnement\/","title":{"rendered":"Selon Patterson et Manthey d\u2019ING, le p\u00e9trole recule sur fond d\u2019espoirs de cessez-le-feu, tandis que des perturbations \u00e0 Hormuz resserrent les conditions d\u2019approvisionnement"},"content":{"rendered":"Les prix du p\u00e9trole reculent l\u00e9g\u00e8rement, car les \u00e9changes tiennent compte d\u2019une possible prolongation de 2 semaines du cessez-le-feu entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran et de la reprise des discussions de paix. En m\u00eame temps, l\u2019offre r\u00e9elle s\u2019est resserr\u00e9e, car les flux de p\u00e9trole via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz n\u2019ont pas repris.\n\nEn tenant compte des d\u00e9tournements par ol\u00e9oduc (conduites qui transportent le p\u00e9trole) et des mouvements limit\u00e9s de p\u00e9troliers (navires-citernes), on estime qu\u2019environ 13 millions de barils par jour (b\/j, volume produit ou livr\u00e9 chaque jour) ont \u00e9t\u00e9 perturb\u00e9s. Le maintien d\u2019un blocus am\u00e9ricain (interdiction qui limite les \u00e9changes et les transports) pourrait augmenter cette perturbation.\n\n

\u00c9cart entre prix papier et prix physique<\/h3>\nUn \u00e9cart s\u2019est ouvert entre le prix \u00ab papier \u00bb et le prix \u00ab physique \u00bb : le Brent dat\u00e9 (prix du p\u00e9trole r\u00e9ellement livr\u00e9 tr\u00e8s bient\u00f4t) s\u2019\u00e9changeait pr\u00e8s de 117 $\/baril, tandis que les contrats \u00e0 terme (prix fix\u00e9 aujourd\u2019hui pour acheter\/vendre plus tard) Brent du mois le plus proche ont cl\u00f4tur\u00e9 un peu sous 95 $\/baril. Le principal risque de hausse cit\u00e9 est un \u00e9chec des discussions de paix \u00c9tats-Unis\u2013Iran.\n\nAvec des acheteurs qui se tournent vers des barils am\u00e9ricains, le march\u00e9 int\u00e9rieur am\u00e9ricain devrait se tendre tandis que la perturbation au Moyen-Orient continue. Cependant, l\u2019activit\u00e9 de forage (nouveaux puits) aux \u00c9tats-Unis a \u00e0 peine chang\u00e9 depuis le d\u00e9but du conflit.\n\nLes pr\u00e9visions de l\u2019EIA (agence am\u00e9ricaine de l\u2019\u00e9nergie) indiquent peu de changement de la production de p\u00e9trole brut am\u00e9ricaine cette ann\u00e9e. Une hausse du forage devrait influencer la production de fa\u00e7on plus visible en 2027.\n\nNous constatons un fort d\u00e9calage entre le march\u00e9 des contrats \u00e0 terme sur le p\u00e9trole et la r\u00e9alit\u00e9 des livraisons. Le prix physique du Brent dat\u00e9 se n\u00e9gocie avec une prime (surprix) de plus de 20 $ par rapport au contrat \u00e0 terme du mois le plus proche, un \u00e9cart qui montre une tension extr\u00eame sur l\u2019offre. Cette divergence cr\u00e9e une opportunit\u00e9 claire : les contrats \u00e0 terme semblent int\u00e9grer un accord de paix loin d\u2019\u00eatre certain.\n\n

Se positionner pour un r\u00e9ajustement des prix<\/h3>\nLe march\u00e9 physique se tend \u00e0 cause des perturbations dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, qui ont retir\u00e9 environ 13 millions de barils par jour du march\u00e9. Le dernier rapport de l\u2019IEA (agence internationale de l\u2019\u00e9nergie) le confirme : les stocks mondiaux de p\u00e9trole brut (quantit\u00e9s stock\u00e9es) ont baiss\u00e9 de 2,1 millions de barils par jour la semaine derni\u00e8re, la plus forte baisse de l\u2019ann\u00e9e. Pourtant, les contrats \u00e0 terme Brent du mois le plus proche restent sous 100 $\/baril, port\u00e9s par l\u2019espoir d\u2019une prolongation du cessez-le-feu entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran.\n\nCette situation rappelle le march\u00e9 de mi-2025 avant l\u2019aggravation du conflit : le risque g\u00e9opolitique (risques li\u00e9s aux tensions entre pays) avait \u00e9t\u00e9 sous-estim\u00e9, ce qui avait entra\u00een\u00e9 une forte correction des prix. Les traders (op\u00e9rateurs de march\u00e9) peuvent envisager de se placer pour que le march\u00e9 des contrats \u00e0 terme se r\u00e9aligne sur la faiblesse de l\u2019offre r\u00e9elle. Le risque penche fortement vers une hausse si les discussions de paix fragiles \u00e9chouent.\n\nLa r\u00e9action attendue de l\u2019offre am\u00e9ricaine ne s\u2019est pas produite, ce qui renforce la pression haussi\u00e8re. Le comptage Baker Hughes des appareils de forage (nombre d\u2019installations actives) publi\u00e9 vendredi dernier a montr\u00e9 une hausse nette de seulement trois appareils, confirmant que les producteurs h\u00e9sitent \u00e0 augmenter le forage. Ce manque d\u2019investissement signifie qu\u2019une hausse notable de la production am\u00e9ricaine ne se ferait probablement sentir qu\u2019en 2027, laissant le march\u00e9 expos\u00e9 \u00e0 des chocs d\u2019offre (baisse soudaine de l\u2019approvisionnement) le reste de l\u2019ann\u00e9e.\n\nAvec une volatilit\u00e9 implicite faible (niveau de variations attendu par le march\u00e9, d\u00e9duit des prix des options), acheter des options d\u2019achat \u00e0 longue \u00e9ch\u00e9ance (droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9, plus tard) est une strat\u00e9gie efficace pour profiter d\u2019un possible pic de prix tout en limitant le risque. Autre option : des op\u00e9rations sur l\u2019\u00e9cart de calendrier (parier sur l\u2019\u00e9cart de prix entre \u00e9ch\u00e9ances proches et lointaines) qui misent sur un renforcement du d\u00e9but de la courbe (prix des \u00e9ch\u00e9ances proches) par rapport aux contrats plus \u00e9loign\u00e9s, peuvent profiter de la tension persistante de l\u2019offre physique. Nous jugeons que le prix actuel des contrats \u00e0 terme refl\u00e8te une vision trop optimiste de la situation g\u00e9opolitique.\n

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Attention: le p\u00e9trole baisse sur espoir de tr\u00eave USA\u2013Iran, mais l\u2019offre physique se contracte. Ormuz perturbe 13 Mb\/j; Brent dat\u00e9 117$ contre futures 95$. Si paix \u00e9choue, hausse probable.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44666","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44666","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44666"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44666\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44666"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44666"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44666"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}