{"id":44646,"date":"2026-04-16T14:37:37","date_gmt":"2026-04-16T14:37:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/leur-chf-se-stabilise-pres-de-09230-se-redressant-depuis-09215-apres-les-chiffres-de-linflation-de-mars-dans-la-zone-euro-dans-lattente-dindications-de-la-bce\/"},"modified":"2026-04-16T14:37:37","modified_gmt":"2026-04-16T14:37:37","slug":"leur-chf-se-stabilise-pres-de-09230-se-redressant-depuis-09215-apres-les-chiffres-de-linflation-de-mars-dans-la-zone-euro-dans-lattente-dindications-de-la-bce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/leur-chf-se-stabilise-pres-de-09230-se-redressant-depuis-09215-apres-les-chiffres-de-linflation-de-mars-dans-la-zone-euro-dans-lattente-dindications-de-la-bce\/","title":{"rendered":"L\u2019EUR\/CHF se stabilise pr\u00e8s de 0,9230, se redressant depuis 0,9215 apr\u00e8s les chiffres de l\u2019inflation de mars dans la zone euro, dans l\u2019attente d\u2019indications de la BCE"},"content":{"rendered":"EUR\/CHF s\u2019est \u00e9chang\u00e9 pr\u00e8s de 0,9230 jeudi, presque inchang\u00e9 sur la journ\u00e9e. Il a rebondi depuis un plus bas intrajournalier de 0,9215 apr\u00e8s la r\u00e9vision des donn\u00e9es d\u2019inflation de la zone euro pour mars.\n\nL\u2019IPCH (indice des prix \u00e0 la consommation harmonis\u00e9, un indicateur commun d\u2019inflation utilis\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne) de la zone euro a progress\u00e9 de 1,3% sur un mois en mars, apr\u00e8s 0,6% en f\u00e9vrier, et au-dessus de l\u2019estimation initiale de 1,2%. Sur un an, l\u2019IPCH a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 2,6%, contre 1,9%, au plus haut depuis juillet 2024.\n\n<h3>R\u00e9vision de l\u2019inflation en zone euro<\/h3>\nL\u2019inflation sous-jacente (inflation hors \u00e9nergie et produits tr\u00e8s volatils comme l\u2019alimentation, l\u2019alcool et le tabac) a ralenti \u00e0 2,3% sur un an, contre 2,4% en f\u00e9vrier. Le compte rendu (r\u00e9sum\u00e9 d\u00e9taill\u00e9) de la r\u00e9union du 19 mars de la BCE (Banque centrale europ\u00e9enne, l\u2019institution qui fixe les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la zone euro) est attendu plus tard jeudi, avant sa prochaine r\u00e9union de politique mon\u00e9taire (d\u00e9cisions sur les taux et la liquidit\u00e9) des 29\u201330 avril.\n\nLes march\u00e9s anticipent encore deux hausses de taux de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) cette ann\u00e9e. Reuters a indiqu\u00e9 que la probabilit\u00e9 d\u2019un mouvement en avril est faible, tandis qu\u2019une hausse en juin est presque enti\u00e8rement int\u00e9gr\u00e9e dans les prix (d\u00e9j\u00e0 prise en compte par le march\u00e9).\n\nEn Suisse, le compte rendu de la BNS (Banque nationale suisse, la banque centrale du pays) a \u00e9voqu\u00e9 davantage d\u2019incertitudes li\u00e9es \u00e0 la guerre au Moyen-Orient. La BNS pr\u00e9voit une croissance du PIB (produit int\u00e9rieur brut, mesure de la production \u00e9conomique) d\u2019environ 1% en 2026 et d\u2019environ 1,5% en 2027.\n\nLa BNS a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019un franc suisse plus fort a durci les conditions (financement plus co\u00fbteux et demande plus faible), et que l\u2019inflation pourrait augmenter temporairement \u00e0 cause de l\u2019\u00e9nergie avant de se calmer. Le compte rendu n\u2019a pas provoqu\u00e9 de r\u00e9action imm\u00e9diate du franc suisse.\n\n<h3>Divergence des perspectives de politique<\/h3>\nCompte tenu de l\u2019\u00e9cart croissant entre les perspectives des banques centrales, nous voyons une possibilit\u00e9 que l\u2019euro se renforce face au franc suisse. La Banque centrale europ\u00e9enne subit plus de pression \u00e0 cause de la hausse de l\u2019inflation, tandis que la Banque nationale suisse reste prudente en raison d\u2019un contexte \u00e9conomique incertain. Cette diff\u00e9rence sugg\u00e8re que, dans les prochaines semaines, la direction la plus probable pour EUR\/CHF est la hausse.\n\nLe chiffre r\u00e9vis\u00e9 d\u2019inflation en zone euro \u00e0 2,6%, le plus \u00e9lev\u00e9 depuis juillet 2024, soutient cette id\u00e9e. Cette hausse vient surtout de l\u2019\u00e9nergie, avec le p\u00e9trole Brent (prix de r\u00e9f\u00e9rence mondial du p\u00e9trole) r\u00e9cemment au-dessus de 95 dollars par baril, un niveau in\u00e9dit depuis fin 2025. Comme l\u2019inflation sous-jacente a diminu\u00e9, la BCE peut se concentrer sur l\u2019inflation totale, ce qui rend un ton plus dur (politique plus stricte, avec des taux plus \u00e9lev\u00e9s) plus probable.\n\nDe l\u2019autre c\u00f4t\u00e9, les inqui\u00e9tudes de la BNS sur une \u00e9conomie molle sont appuy\u00e9es par des donn\u00e9es r\u00e9centes montrant un recul du secteur manufacturier suisse. Le dernier indice PMI (indice des directeurs d\u2019achat, un sondage qui mesure l\u2019activit\u00e9; sous 50 = contraction) s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 48,5, deuxi\u00e8me mois de baisse d\u2019affil\u00e9e, ce qui confirme l\u2019h\u00e9sitation de la banque centrale. Cela rend une intervention de la BNS pour renforcer le franc (action directe sur le march\u00e9 des changes) peu probable \u00e0 court terme.\n\nCette situation renforce l\u2019id\u00e9e d\u2019utiliser des options (contrats donnant le droit, mais pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) pour se positionner sur une hausse de EUR\/CHF avant la r\u00e9union de la BCE des 29\u201330 avril. Acheter des options d\u2019achat (call: droit d\u2019acheter l\u2019actif) avec une \u00e9ch\u00e9ance (date de fin du contrat) en mai ou juin permettrait de profiter d\u2019une hausse possible li\u00e9e \u00e0 des commentaires plus stricts de la BCE. Cette approche limite le risque \u00e0 la prime (prix pay\u00e9 pour l\u2019option).\n\nNous constatons que le march\u00e9 commence d\u00e9j\u00e0 \u00e0 int\u00e9grer cette divergence, un changement par rapport \u00e0 la p\u00e9riode de faible volatilit\u00e9 (amplitude des variations de prix) observ\u00e9e pendant une grande partie de 2025. La volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 d\u00e9duite des prix des options, qui refl\u00e8te l\u2019incertitude attendue) \u00e0 un mois sur EUR\/CHF se situe autour de 7,5%, en nette hausse par rapport \u00e0 la moyenne de 5,8% l\u2019an dernier. Cela indique qu\u2019il peut \u00eatre utile de se positionner avant une possible nouvelle hausse de la volatilit\u00e9 autour de la r\u00e9union des banques centrales.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Surprise inflationniste: EUR\/CHF rebondit vers 0,9230 apr\u00e8s un IPCH zone euro r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 2,6%. BCE sous pression, BNS prudente; divergence favorable \u00e0 l\u2019euro. Options call mai\/juin envisag\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44646","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44646","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44646"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44646\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44646"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44646"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44646"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}