{"id":44628,"date":"2026-04-16T09:38:58","date_gmt":"2026-04-16T09:38:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-resultats-de-tsmc-depassent-les-attentes-et-confortent-le-recit-dune-demande-soutenue-liee-a-lia\/"},"modified":"2026-04-16T09:38:58","modified_gmt":"2026-04-16T09:38:58","slug":"les-resultats-de-tsmc-depassent-les-attentes-et-confortent-le-recit-dune-demande-soutenue-liee-a-lia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/analysis\/les-resultats-de-tsmc-depassent-les-attentes-et-confortent-le-recit-dune-demande-soutenue-liee-a-lia\/","title":{"rendered":"Les r\u00e9sultats de TSMC d\u00e9passent les attentes et confortent le r\u00e9cit d\u2019une demande soutenue li\u00e9e \u00e0 l\u2019IA"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-content\/uploads\/sites\/26\/2026\/05\/39-1024x573.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-47830\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Points cl\u00e9s<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>TSM s\u2019\u00e9change \u00e0 375,54<\/strong>, en baisse de <strong>4,68 (-1,23 %)<\/strong> apr\u00e8s avoir touch\u00e9 <strong>381,28<\/strong>, tout en restant au-dessus des <strong>moyennes mobiles<\/strong> de court terme (moyennes du prix sur quelques jours, utilis\u00e9es pour voir la tendance).<\/li>\n\n\n\n<li>Le b\u00e9n\u00e9fice net du premier trimestre a augment\u00e9 de <strong>58 % \u00e0 572,5 milliards NT$<\/strong>, et le chiffre d\u2019affaires (ventes totales) a progress\u00e9 de <strong>35 % \u00e0 1 134 milliards NT$<\/strong>, au-dessus des attentes du march\u00e9.<\/li>\n\n\n\n<li>La demande li\u00e9e \u00e0 l\u2019IA pour des <strong>puces 3 nanom\u00e8tres<\/strong> (puces tr\u00e8s avanc\u00e9es et plus efficaces) et pour le <strong>packaging avanc\u00e9<\/strong> (mise en bo\u00eetier\/assemblage haut de gamme des puces, essentiel pour de hautes performances) d\u00e9passe toujours la capacit\u00e9 de production.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<p>Les r\u00e9sultats du premier trimestre de TSMC montrent que la demande de puces pour l\u2019IA est rest\u00e9e solide, m\u00eame si les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie et les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement (r\u00e9seau de transport et de fournisseurs) subissaient les effets du conflit au Moyen-Orient. Le b\u00e9n\u00e9fice net a augment\u00e9 de <strong>58 % \u00e0 572,5 milliards NT$<\/strong>, soit environ <strong>18,2 milliards $<\/strong>, tandis que le chiffre d\u2019affaires a grimp\u00e9 de <strong>35 % \u00e0 1 134 milliards NT$<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">TSMC first-quarter profit rises 58%, beats estimates as AI demand fuels record run <a href=\"https:\/\/t.co\/U7ZJWME6iP\">https:\/\/t.co\/U7ZJWME6iP<\/a><\/p>&mdash; CNBC (@CNBC) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/CNBC\/status\/2044655945603494172?ref_src=twsrc%5Etfw\">April 16, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Ces deux chiffres d\u00e9passent les attentes, avec un b\u00e9n\u00e9fice au-dessus du <strong>SmartEstimate de 543,3 milliards NT$<\/strong> (estimation de consensus ajust\u00e9e \u00e0 partir des pr\u00e9visions d\u2019analystes jug\u00e9es les plus fiables) et une croissance \u00e0 deux chiffres qui continue.<\/p>\n\n\n\n<p>C\u2019est important, car TSMC est au centre de la cha\u00eene mat\u00e9rielle de l\u2019IA (le mat\u00e9riel n\u00e9cessaire pour faire tourner l\u2019IA, comme les puces et serveurs). Si les clients r\u00e9duisaient fortement leurs commandes de puces avanc\u00e9es, cela se verrait vite. Au contraire, l\u2019entreprise signale une demande assez forte pour soutenir les prix, les <strong>marges<\/strong> (part du chiffre d\u2019affaires qui reste en profit) et la pression sur la capacit\u00e9 (limite des usines).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Taiwan overtook the UK in stock market value \u2014 making it the world&#39;s seventh largest \u2014 as tech firms regained favor. Read more: <a href=\"https:\/\/t.co\/yrsAmK5b0Q\">https:\/\/t.co\/yrsAmK5b0Q<\/a><br><br>\ud83d\udcf7\ufe0f: An Rong Xu\/Bloomberg <a href=\"https:\/\/t.co\/rKK4AWtc6f\">pic.twitter.com\/rKK4AWtc6f<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/2044597992355766630?ref_src=twsrc%5Etfw\">April 16, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>\u00c0 court terme, une approche prudente continue de privil\u00e9gier le th\u00e8me des semi-conducteurs li\u00e9s \u00e0 l\u2019IA, tant que TSMC publie ce type de croissance.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Finesse de gravure et packaging : les moteurs<\/h2>\n\n\n\n<p>Le signal le plus fort est que la demande pour les technologies les plus avanc\u00e9es d\u00e9passe encore l\u2019offre. La demande pour la production en <strong>3 nanom\u00e8tres<\/strong> (une finesse de gravure tr\u00e8s avanc\u00e9e, souvent plus rapide et moins \u00e9nergivore) et pour le <strong>packaging avanc\u00e9<\/strong> (assemblage qui am\u00e9liore les performances et l\u2019efficacit\u00e9) d\u00e9passe la capacit\u00e9 actuelle. Cela place TSMC en position de force, car l\u2019entreprise ne vend pas seulement du volume de <strong>wafers<\/strong> (disques de silicium sur lesquels on fabrique les puces).<\/p>\n\n\n\n<p>Elle vend surtout la partie la plus rentable de la fabrication, alors que les clients IA ont encore besoin de plus de d\u00e9bit (quantit\u00e9 produite sur une p\u00e9riode).<\/p>\n\n\n\n<p>Cela explique pourquoi le march\u00e9 reste plut\u00f4t confiant envers TSMC malgr\u00e9 des p\u00e9riodes de <strong>tensions g\u00e9opolitiques<\/strong> (risques li\u00e9s aux conflits et aux relations entre pays). Un fabricant de puces d\u00e9pendant d\u2019une demande cyclique classique (qui monte et baisse avec l\u2019\u00e9conomie) serait plus fragile. TSMC a encore des clients qui poussent pour des volumes de pointe et du packaging, plus vite que l\u2019entreprise ne peut augmenter totalement sa production.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La demande tient, les risques restent<\/h2>\n\n\n\n<p>Ce trimestre aide aussi \u00e0 distinguer deux sujets. D\u2019abord, un possible choc \u00e9nerg\u00e9tique li\u00e9 \u00e0 la guerre qui pourrait r\u00e9duire rapidement les d\u00e9penses d\u2019investissement IA (<strong>capex<\/strong> : budgets pour acheter des machines, construire des centres de donn\u00e9es, etc.). Ensuite, la capacit\u00e9 de TSMC \u00e0 maintenir de bons r\u00e9sultats avant que ces risques n\u2019atteignent r\u00e9ellement l\u2019activit\u00e9. Pour l\u2019instant, la demande tient et les chiffres restent solides.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Battery and EV manufacturing are more dependent on China than ever despite billions in investment under the Make in India initiative <a href=\"https:\/\/t.co\/2bVDRIGpME\">https:\/\/t.co\/2bVDRIGpME<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/2044161967934292356?ref_src=twsrc%5Etfw\">April 14, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Cela ne supprime pas le risque g\u00e9opolitique. TSMC exploite des usines tr\u00e8s gourmandes en \u00e9nergie, dans une r\u00e9gion d\u00e9pendante des carburants import\u00e9s. Une hausse durable des co\u00fbts d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 ou des mat\u00e9riaux peut r\u00e9duire les marges et compliquer la planification.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019h\u00e9lium est aussi un sujet, car la production de puces l\u2019utilise comme gaz de refroidissement. Une perturbation pr\u00e9c\u00e9dente au Qatar a d\u00e9j\u00e0 tendu une partie de la cha\u00eene d\u2019approvisionnement. Le march\u00e9 voit ces \u00e9l\u00e9ments comme des risques qui montent, pas comme une cause imm\u00e9diate de chute de la demande.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Qatar announced the full return of navigation for all maritime vessels and ships from Sunday in its waters, according to its transport ministry <a href=\"https:\/\/t.co\/g4XeVAtVnN\">https:\/\/t.co\/g4XeVAtVnN<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/2043129723539042665?ref_src=twsrc%5Etfw\">April 12, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Un sc\u00e9nario prudent suppose que TSMC peut g\u00e9rer une premi\u00e8re vague de perturbations, mais un choc plus long sur l\u2019\u00e9nergie ou les mat\u00e9riaux serait plus difficile \u00e0 ignorer dans les prochains trimestres.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Perspectives techniques sur TSM<\/h2>\n\n\n\n<p>TSM s\u2019\u00e9change pr\u00e8s de <strong>375,54<\/strong>, en l\u00e9ger repli apr\u00e8s un fort rebond depuis les plus bas de d\u00e9but avril. Le cours bloque juste sous une zone de <strong>r\u00e9sistance<\/strong> (niveau de prix o\u00f9 il est souvent difficile de monter). La hausse r\u00e9cente a \u00e9t\u00e9 solide, mais les derni\u00e8res bougies (formes du graphique qui r\u00e9sument les mouvements de prix) sugg\u00e8rent une pause, avec un ralentissement pr\u00e8s de <strong>380\u2013390<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>D\u2019un point de vue graphique, la structure se redresse dans une <strong>fourchette<\/strong> (zone o\u00f9 le prix oscille), avec un \u00e9lan haussier qui ralentit \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n<p>Le cours reste au-dessus des moyennes mobiles <strong>5 jours (372,24)<\/strong> et <strong>10 jours (358,80)<\/strong>, toutes deux orient\u00e9es \u00e0 la hausse et jouant un r\u00f4le de <strong>support<\/strong> (niveau o\u00f9 le prix a tendance \u00e0 rebondir). La moyenne mobile <strong>20 jours (346,42)<\/strong> est plus basse et forme une base plus solide, renfor\u00e7ant le retour vers une tendance plus favorable.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-content\/uploads\/sites\/26\/2026\/05\/1_image-17-1024x474.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-47827\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Niveaux \u00e0 surveiller :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Support :<\/strong> 372,00 \u2192 358,80 \u2192 346,40<\/li>\n\n\n\n<li><strong>R\u00e9sistance :<\/strong> 380,00 \u2192 391,60 \u2192 401,00<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>TSM consolide actuellement juste sous la r\u00e9sistance <strong>380,00<\/strong> (phase de pause o\u00f9 le prix \u00e9volue dans une zone \u00e9troite). Une cassure nette au-dessus pourrait ouvrir la voie vers l\u2019ancien sommet pr\u00e8s de <strong>391,60<\/strong>, puis plus haut si les achats augmentent.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c0 la baisse, <strong>372,00<\/strong> joue le r\u00f4le de support imm\u00e9diat. Un passage sous ce niveau pourrait ramener le cours vers <strong>358,80<\/strong>. Ce recul resterait surtout une correction (baisse temporaire) si la reprise globale ne se d\u00e9grade pas.<\/p>\n\n\n\n<p>Au total, TSM est en <strong>reprise r\u00e9guli\u00e8re<\/strong> avec une consolidation \u00e0 court terme, pendant que le march\u00e9 teste s\u2019il a assez d\u2019\u00e9lan pour repartir \u00e0 la hausse ou s\u2019il doit encore marquer une pause.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ce que les traders doivent surveiller<\/h2>\n\n\n\n<p>La suite d\u00e9pend de la capacit\u00e9 de l\u2019entreprise \u00e0 transformer la demande IA en hausse durable des capacit\u00e9s de production, sans que les risques sur l\u2019\u00e9nergie et les mat\u00e9riaux ne p\u00e8sent sur la confiance.<\/p>\n\n\n\n<p>Les traders surveilleront : la demande sur les proc\u00e9d\u00e9s de pointe (technologies de fabrication les plus avanc\u00e9es), les goulots d\u2019\u00e9tranglement du packaging (points qui limitent la capacit\u00e9), les mises \u00e0 jour des d\u00e9penses d\u2019investissement (capex), et la fa\u00e7on dont les risques d\u2019approvisionnement en carburant et en h\u00e9lium sont g\u00e9r\u00e9s. Si ces points restent ma\u00eetris\u00e9s, les bons r\u00e9sultats peuvent soutenir l\u2019action. Si la hausse des co\u00fbts devient plus visible, le march\u00e9 pourrait moins bien valoriser la m\u00eame croissance.<\/p>\n\n\n\n<details class=\"wp-block-details is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\"><summary><strong>Questions de traders<\/strong><\/summary>\n<p><strong>Pourquoi les r\u00e9sultats de TSMC comptaient-ils autant pour le secteur des puces ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>TSMC est au centre de la cha\u00eene mondiale d\u2019approvisionnement en semi-conducteurs pour l\u2019IA (r\u00e9seau de production et de livraison des puces). Un trimestre solide indique directement si la demande pour les puces les plus avanc\u00e9es tient. Le b\u00e9n\u00e9fice net du premier trimestre a augment\u00e9 de <strong>58 % \u00e0 572,5 milliards NT$<\/strong>, et le chiffre d\u2019affaires a progress\u00e9 de <strong>35 % \u00e0 1 134 milliards NT$<\/strong>, au-dessus des attentes.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Que disent les r\u00e9sultats de TSMC sur la demande IA ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Ils montrent que la demande IA est rest\u00e9e forte sur le trimestre. TSMC indique que la demande pour les puces IA avanc\u00e9es reste \u00e9lev\u00e9e, et que la demande pour les <strong>puces 3 nanom\u00e8tres<\/strong> et le <strong>packaging avanc\u00e9<\/strong> d\u00e9passe toujours la capacit\u00e9 disponible.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Pourquoi le packaging avanc\u00e9 et le 3 nm sont-ils si importants pour TSMC ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Ce sont les parties les plus rentables de la fabrication et celles qui profitent le plus des d\u00e9penses d\u2019infrastructure IA. Quand ces capacit\u00e9s restent \u00ab tendues \u00bb, cela signifie souvent que les tr\u00e8s grands op\u00e9rateurs de cloud (<strong>hyperscalers<\/strong> : g\u00e9ants comme les grands fournisseurs de cloud) et les concepteurs de puces continuent d\u2019augmenter fortement leurs besoins en puissance de calcul.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>TSMC a-t-elle modifi\u00e9 ses perspectives de croissance annuelle ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>TSMC continue de viser environ <strong>30 % de croissance du chiffre d\u2019affaires sur l\u2019ann\u00e9e<\/strong>. Le march\u00e9 regarde donc si l\u2019entreprise peut garder ce rythme jusqu\u2019\u00e0 la fin 2026.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Pourquoi TSMC reste-t-elle expos\u00e9e au risque au Moyen-Orient si la demande est forte ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Parce qu\u2019une forte demande ne supprime pas la fragilit\u00e9 de la cha\u00eene d\u2019approvisionnement. Les usines de TSMC consomment beaucoup d\u2019\u00e9nergie, Ta\u00efwan d\u00e9pend des carburants import\u00e9s, et la fabrication de puces d\u00e9pend aussi de mat\u00e9riaux comme l\u2019h\u00e9lium, dont l\u2019approvisionnement a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 perturb\u00e9 par des tensions r\u00e9gionales.<\/p>\n<\/details>\n\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>TSMC surprend: b\u00e9n\u00e9fice +58% et chiffre d\u2019affaires +35% dop\u00e9s par l\u2019IA. 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