{"id":44584,"date":"2026-04-16T00:36:42","date_gmt":"2026-04-16T00:36:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lapaisement-des-tensions-entre-les-etats-unis-et-liran-a-stabilise-la-livre-tandis-que-la-banque-centrale-turque-a-maintenu-la-confiance-soutenant-linteret-du-carry-trade\/"},"modified":"2026-04-16T00:36:42","modified_gmt":"2026-04-16T00:36:42","slug":"lapaisement-des-tensions-entre-les-etats-unis-et-liran-a-stabilise-la-livre-tandis-que-la-banque-centrale-turque-a-maintenu-la-confiance-soutenant-linteret-du-carry-trade","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lapaisement-des-tensions-entre-les-etats-unis-et-liran-a-stabilise-la-livre-tandis-que-la-banque-centrale-turque-a-maintenu-la-confiance-soutenant-linteret-du-carry-trade\/","title":{"rendered":"L\u2019apaisement des tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran a stabilis\u00e9 la livre, tandis que la banque centrale turque a maintenu la confiance, soutenant l\u2019int\u00e9r\u00eat du carry trade."},"content":{"rendered":"La livre turque (TRY) s\u2019est stabilis\u00e9e apr\u00e8s l\u2019apaisement des tensions entre les \u00c9tats\u2011Unis et l\u2019Iran. La Banque centrale de Turquie (CBT) maintient la confiance dans une trajectoire stable de l\u2019USD\/TRY (le taux de change dollar am\u00e9ricain \/ livre turque).\n\nLes positions longues sur la TRY (paris sur une hausse de la livre turque) ont diminu\u00e9 pendant la p\u00e9riode de tension. Elles ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9duites d\u2019environ moiti\u00e9.\n\nLes r\u00e9serves de change de la CBT (avoirs en devises, surtout en dollars et euros, utilis\u00e9s pour soutenir la monnaie) sont pass\u00e9es d\u2019un pic de 210 Md$ \u00e0 environ 161 Md$. Cette baisse a \u00e9t\u00e9 li\u00e9e \u00e0 une vente massive sur les march\u00e9s mondiaux de l\u2019or (beaucoup d\u2019investisseurs ont vendu l\u2019or en m\u00eame temps).\n\nDes donn\u00e9es r\u00e9centes indiquent un retour des positions longues sur la TRY. Cela correspond \u00e0 une am\u00e9lioration du climat mondial (les investisseurs reprennent go\u00fbt au risque).\n\nL\u2019USD\/TRY devrait progresser progressivement vers 46,6 d\u2019ici mi\u20112026. Cette pr\u00e9vision suppose que les op\u00e9rations de \u00ab carry trade \u00bb en TRY reprennent avec le temps (emprunter dans une monnaie \u00e0 faible taux, investir dans une monnaie \u00e0 taux plus \u00e9lev\u00e9 pour gagner l\u2019\u00e9cart de taux).\n\nAvec le taux directeur turc (taux fix\u00e9 par la banque centrale, qui influence les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) maintenu \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9 de 50% face \u00e0 un taux am\u00e9ricain de 3,5%, le contexte est favorable pour reprendre des carry trades sur la livre. Nous avons vu l\u2019USD\/TRY \u00e9voluer de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re de 43,0 au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 45,1 aujourd\u2019hui, ce qui montre que la baisse organis\u00e9e de la livre est conforme au plan. Cette stabilit\u00e9, apr\u00e8s l\u2019apaisement des tensions g\u00e9opolitiques observ\u00e9 au premier trimestre, cr\u00e9e une fen\u00eatre d\u2019opportunit\u00e9.\n\nPour ceux qui utilisent des contrats \u00e0 terme (\u00ab forward \u00bb, accord aujourd\u2019hui pour \u00e9changer une monnaie \u00e0 une date future \u00e0 un taux fix\u00e9), l\u2019id\u00e9e est d\u2019acheter la livre, en pariant que sa baisse r\u00e9elle sera plus lente que ce que le march\u00e9 des contrats \u00e0 terme int\u00e8gre d\u00e9j\u00e0 dans ses prix. La Banque centrale de Turquie a r\u00e9p\u00e9t\u00e9 son engagement pour la stabilit\u00e9, ce qui rend plus cr\u00e9dible cette trajectoire vers l\u2019objectif de 46,6 \u00e0 mi\u2011ann\u00e9e. Cela renforce l\u2019id\u00e9e que le taux au comptant (taux imm\u00e9diat) pourrait faire mieux que les taux implicites des contrats \u00e0 terme dans les prochaines semaines.\n\nSur le march\u00e9 des options (contrats donnant le droit, mais pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9), le point important est la baisse r\u00e9cente de la volatilit\u00e9 (ampleur attendue des variations de prix). La volatilit\u00e9 implicite de l\u2019USD\/TRY (volatilit\u00e9 d\u00e9duite des prix des options) est pass\u00e9e de plus de 30% pendant la p\u00e9riode d\u2019aversion au risque du T1 \u00e0 18% aujourd\u2019hui, ce qui rend int\u00e9ressant de vendre des options et d\u2019encaisser la prime (le prix pay\u00e9 pour acheter l\u2019option). Nous voyons une opportunit\u00e9 dans la vente d\u2019options d\u2019achat (\u00ab call \u00bb, droit d\u2019acheter l\u2019USD\/TRY) hors du prix (\u00ab out-of-the-money \u00bb, dont le prix d\u2019exercice est d\u00e9favorable au cours actuel) avec des \u00e9ch\u00e9ances sur un \u00e0 deux mois, une strat\u00e9gie qui gagne tant que la livre \u00e9vite une forte d\u00e9valuation soudaine.\n\nNous devons toutefois garder en t\u00eate les risques observ\u00e9s lors des p\u00e9riodes d\u2019instabilit\u00e9 pass\u00e9es, comme la forte chute de 2021 (baisse rapide des actifs et de la monnaie). La strat\u00e9gie d\u00e9pend de la capacit\u00e9 de la banque centrale \u00e0 pr\u00e9server la confiance du march\u00e9 et \u00e0 maintenir des r\u00e9serves de change suffisantes, r\u00e9cemment \u00e0 161 Md$. Tout changement de politique ou choc ext\u00e9rieur impr\u00e9vu pourrait vite inverser les conditions favorables \u00e0 ces op\u00e9rations.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Et si la TRY redevenait un pari gagnant ? Apr\u00e8s l\u2019accalmie g\u00e9opolitique, la CBT vise stabilit\u00e9; positions longues reviennent, vol baisse. USD\/TRY vers 46,6 mi\u20112026; carry et ventes d\u2019options s\u00e9duisent, malgr\u00e9 risques r\u00e9serves\/politique.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44584","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44584","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44584"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44584\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44584"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44584"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44584"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}