{"id":44564,"date":"2026-04-15T19:36:43","date_gmt":"2026-04-15T19:36:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-presidente-de-la-fed-de-cleveland-beth-hammack-a-declare-a-cnbc-que-la-persistance-de-prix-de-lenergie-eleves-pourrait-faire-monter-linflation-tout-en-freinant-la-croissance\/"},"modified":"2026-04-15T19:36:43","modified_gmt":"2026-04-15T19:36:43","slug":"la-presidente-de-la-fed-de-cleveland-beth-hammack-a-declare-a-cnbc-que-la-persistance-de-prix-de-lenergie-eleves-pourrait-faire-monter-linflation-tout-en-freinant-la-croissance","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-presidente-de-la-fed-de-cleveland-beth-hammack-a-declare-a-cnbc-que-la-persistance-de-prix-de-lenergie-eleves-pourrait-faire-monter-linflation-tout-en-freinant-la-croissance\/","title":{"rendered":"La pr\u00e9sidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 CNBC que la persistance de prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e9lev\u00e9s pourrait faire monter l\u2019inflation tout en freinant la croissance."},"content":{"rendered":"Beth Hammack, pr\u00e9sidente de la Federal Reserve Bank of Cleveland (une banque r\u00e9gionale de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, c\u2019est-\u00e0-dire la banque centrale des \u00c9tats-Unis), a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 CNBC que la donn\u00e9e la plus importante \u00e0 surveiller est jusqu\u2019o\u00f9 les prix de l\u2019\u00e9nergie montent et combien de temps ils restent \u00e9lev\u00e9s. Elle a expliqu\u00e9 que des prix de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s peuvent faire monter l\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix) et freiner la croissance \u00e9conomique (augmentation de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique).\n\nHammack a dit que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (le co\u00fbt de l\u2019argent fix\u00e9 par la banque centrale) sont \u00e0 un bon niveau, avec comme sc\u00e9nario de base de les laisser inchang\u00e9s pendant un moment. Elle a ajout\u00e9 que les risques pour la politique mon\u00e9taire (d\u00e9cisions de la banque centrale sur les taux et la liquidit\u00e9) vont dans les deux sens, donc les taux pourraient monter ou baisser.\n\n<h3>Volatilit\u00e9 des march\u00e9s et risque de politique dans les deux sens<\/h3>\nHammack a d\u00e9clar\u00e9 que le march\u00e9 du travail est globalement \u00e9quilibr\u00e9 et n\u2019alimente pas l\u2019inflation. Elle a aussi dit que les anticipations d\u2019inflation (ce que m\u00e9nages et entreprises pensent que l\u2019inflation sera) semblent bien ma\u00eetris\u00e9es.\n\nHammack a dit que la Fed n\u2019atteint pas sa cible d\u2019inflation depuis cinq ans et que les consommateurs ont subi une longue p\u00e9riode d\u2019inflation \u00e9lev\u00e9e. Elle a r\u00e9p\u00e9t\u00e9 que la Fed continue de ne pas atteindre durablement cette cible.\n\nElle a expliqu\u00e9 que les chocs d\u2019offre (probl\u00e8mes soudains de production ou d\u2019approvisionnement qui r\u00e9duisent l\u2019offre et font monter les prix) sont difficiles \u00e0 g\u00e9rer pour la politique mon\u00e9taire, et que la p\u00e9riode est exigeante pour les d\u00e9cisions de la Fed. Elle a aussi dit qu\u2019on ne sait pas clairement ce que l\u2019intelligence artificielle (technologies permettant \u00e0 des logiciels de r\u00e9aliser des t\u00e2ches \u201cintelligentes\u201d) fera \u00e0 l\u2019\u00e9conomie.\n\nHammack a soulign\u00e9 que l\u2019ind\u00e9pendance de la Fed (sa capacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9cider sans pression politique) est essentielle et que, malgr\u00e9 les menaces visant la Fed, l\u2019objectif reste de faire son travail. Elle a aussi parl\u00e9 des d\u00e9bats sur le bilan (les actifs et dettes de la banque centrale), en notant que la demande de r\u00e9serves (argent que les banques gardent \u00e0 la banque centrale) est d\u00e9terminante pour la taille du bilan, et que sa gestion exige un \u00e9quilibre.\n\n<h3>Se positionner face aux prix de l\u2019\u00e9nergie et \u00e0 la croissance<\/h3>\nLe signal principal est une forte incertitude, ce qui augmente souvent la volatilit\u00e9 des march\u00e9s (variations rapides des prix). Comme les risques de politique mon\u00e9taire vont dans les deux sens, il faut s\u2019attendre \u00e0 des mouvements de prix irr\u00e9guliers dans les prochaines semaines. Cela peut amener \u00e0 envisager des strat\u00e9gies qui gagnent si le prix bouge, comme acheter des options sur le VIX (indice qui mesure la volatilit\u00e9 attendue du march\u00e9) ou utiliser des straddles (achat simultan\u00e9 d\u2019une option d\u2019achat et d\u2019une option de vente au m\u00eame prix d\u2019exercice) sur les grands indices.\n\nL\u2019\u00e9nergie est pr\u00e9sent\u00e9e comme la variable la plus importante, avec un conflit classique entre inflation et ralentissement de la croissance. Des rapports r\u00e9cents de l\u2019EIA (agence am\u00e9ricaine de l\u2019\u00e9nergie) montrent que le p\u00e9trole WTI (r\u00e9f\u00e9rence de p\u00e9trole brut am\u00e9ricain) se rapproche de 95 $ le baril, un niveau plus vu depuis fin 2024, ce qui rend le risque concret. On peut utiliser des options sur des contrats \u00e0 terme sur l\u2019\u00e9nergie (produits financiers bas\u00e9s sur un prix futur) ou sur des ETF (fonds cot\u00e9s en Bourse) pour se placer soit sur une hausse durable li\u00e9e \u00e0 des craintes d\u2019offre, soit sur une baisse rapide si les craintes de destruction de la demande (baisse de consommation \u00e0 cause de prix trop \u00e9lev\u00e9s) s\u2019installent.\n\nLe march\u00e9 semble d\u00e9j\u00e0 int\u00e9grer l\u2019id\u00e9e que la Fed va rester immobile un moment, comme pendant une grande partie de 2025 avant de finalement baisser les taux. Avec le taux des Fed Funds (taux directeur au jour le jour aux \u00c9tats-Unis) \u00e0 4,25 %, toute donn\u00e9e qui contredit ce sc\u00e9nario de \u201cpause\u201d peut provoquer un fort r\u00e9ajustement (changement rapide des prix) sur le march\u00e9 obligataire (march\u00e9 des dettes). Les investisseurs peuvent regarder des options sur des ETF d\u2019obligations du Tr\u00e9sor (fonds cot\u00e9s investis en obligations d\u2019\u00c9tat am\u00e9ricaines) pour se positionner en cas de surprise par rapport \u00e0 ce sc\u00e9nario.\n\nIl y a aussi un avertissement clair: des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie \u00e9lev\u00e9s peuvent freiner la croissance. Cela sugg\u00e8re une approche plus prudente sur les actions (titres de propri\u00e9t\u00e9 d\u2019entreprises), surtout apr\u00e8s la forte hausse du march\u00e9 en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e. On peut utiliser des produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif) pour couvrir des portefeuilles, par exemple en achetant des options de vente (puts, qui gagnent si les prix baissent) sur les secteurs de la consommation discr\u00e9tionnaire (d\u00e9penses non essentielles) et de la technologie, plus sensibles \u00e0 un ralentissement.\n\nIl faut suivre de pr\u00e8s les prochaines grandes publications \u00e9conomiques. Le dernier rapport CPI (indice des prix \u00e0 la consommation, mesure de l\u2019inflation) de mars 2026 a montr\u00e9 une inflation toujours bloqu\u00e9e autour de 2,9 %, au-dessus de l\u2019objectif de la Fed, tandis que le march\u00e9 du travail reste \u00e9quilibr\u00e9 avec un ch\u00f4mage \u00e0 4,1 %. Dans ce contexte, tout \u00e9cart dans les prochains chiffres peut d\u00e9clencher une r\u00e9action de march\u00e9 disproportionn\u00e9e, ce qui rend les options \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance (contrats qui expirent vite) utiles pour intervenir autour de ces \u00e9v\u00e9nements.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Jusqu\u2019o\u00f9 grimpera l\u2019\u00e9nergie ? Pour Beth Hammack (Fed Cleveland), c\u2019est la cl\u00e9: prix durables = inflation et croissance frein\u00e9e. Taux jug\u00e9s ad\u00e9quats, pause probable, risques bilat\u00e9raux, volatilit\u00e9 accrue, options envisag\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44564","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44564","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44564"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44564\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44564"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44564"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44564"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}