{"id":44554,"date":"2026-04-15T16:39:02","date_gmt":"2026-04-15T16:39:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/jane-foley-de-rabobank-sattend-a-ce-que-la-recente-orientation-baissiere-de-leur-gbp-sattenue-laissant-place-a-un-leger-biais-haussier-automnal\/"},"modified":"2026-04-15T16:39:02","modified_gmt":"2026-04-15T16:39:02","slug":"jane-foley-de-rabobank-sattend-a-ce-que-la-recente-orientation-baissiere-de-leur-gbp-sattenue-laissant-place-a-un-leger-biais-haussier-automnal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/jane-foley-de-rabobank-sattend-a-ce-que-la-recente-orientation-baissiere-de-leur-gbp-sattenue-laissant-place-a-un-leger-biais-haussier-automnal\/","title":{"rendered":"Jane Foley de Rabobank s\u2019attend \u00e0 ce que la r\u00e9cente orientation baissi\u00e8re de l\u2019EUR\/GBP s\u2019att\u00e9nue, laissant place \u00e0 un l\u00e9ger biais haussier automnal"},"content":{"rendered":"EUR\/GBP s\u2019est \u00e9chang\u00e9 dans une fourchette \u00e9troite ce mois-ci, avec une l\u00e9g\u00e8re baisse. Les attentes sont que cette pression baissi\u00e8re puisse s\u2019att\u00e9nuer au fil du printemps, ce qui permettrait \u00e0 la paire de remonter l\u00e9g\u00e8rement.\n\nLa fa\u00e7on dont le march\u00e9 \u00e9value les banques centrales du G10 (groupe des principales monnaies de pays d\u00e9velopp\u00e9s) a chang\u00e9 apr\u00e8s mars : le march\u00e9 anticipe d\u00e9sormais moins de resserrement mon\u00e9taire (politique plus stricte via des hausses de taux) \u00e0 la fois pour la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre. Des hausses de taux restent anticip\u00e9es sur un horizon d\u2019un an, mais l\u2019ampleur attendue est plus faible qu\u2019en mars.\n\n

Objectif d\u2019automne et vents contraires pour la livre<\/h3>\nEUR\/GBP devrait monter vers 0,88 d\u2019ici l\u2019automne. Les inqui\u00e9tudes sur la croissance au Royaume-Uni, le risque politique et la baisse des attentes de nouvelles hausses de taux par la Banque d\u2019Angleterre sont pr\u00e9sent\u00e9s comme des facteurs pouvant peser sur la livre sterling (la monnaie du Royaume-Uni).\n\nLes \u00e9lections locales en Angleterre et les \u00e9lections parlementaires au pays de Galles et en \u00c9cosse ont lieu en mai, dans un contexte de d\u00e9bat sur la pression politique li\u00e9e \u00e0 des perspectives \u00e9conomiques britanniques plus faibles. Ce contexte politique est pr\u00e9sent\u00e9 comme une raison d\u2019\u00e9viter de conserver des positions acheteuses (paris \u00e0 la hausse) sur la livre le mois prochain.\n\nOn note aussi un espoir de fin de la guerre au Moyen-Orient et d\u2019un impact plus limit\u00e9 sur l\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix). Dans ce contexte, des donn\u00e9es faibles de PIB britannique (produit int\u00e9rieur brut, mesure de la production totale de l\u2019\u00e9conomie) pourraient encore r\u00e9duire les attentes de hausses de taux de la Banque d\u2019Angleterre et affaiblir la livre.\n\nLa r\u00e9cente pression baissi\u00e8re sur EUR\/GBP semble perdre de la force \u00e0 mesure que le printemps avance. Dans une situation similaire en 2025, la paire avait touch\u00e9 un point bas avant de remonter progressivement, un sch\u00e9ma qui pourrait se r\u00e9p\u00e9ter. Cela sugg\u00e8re que le march\u00e9 r\u00e9\u00e9value les perspectives relatives des \u00e9conomies du Royaume-Uni et de la zone euro.\n\n

Divergence de politique mon\u00e9taire et approche de trading<\/h3>\nLe point central est une divergence croissante des attentes de politique mon\u00e9taire (orientation de la banque centrale sur les taux et les conditions financi\u00e8res). Selon les prix de march\u00e9 \u00e0 la mi-avril 2026, la Banque d\u2019Angleterre ne ferait peut-\u00eatre qu\u2019une seule hausse de taux suppl\u00e9mentaire cette ann\u00e9e, tandis que l\u2019inflation sous-jacente (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables comme l\u2019\u00e9nergie et certains produits alimentaires) en zone euro, \u00e0 2,7% le mois dernier, maintient la pression sur la Banque centrale europ\u00e9enne pour rester plus stricte. Cette diff\u00e9rence de trajectoires de taux attendues devrait soutenir l\u2019euro face \u00e0 la livre.\n\nLes donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes au Royaume-Uni renforcent cette prudence sur la livre. Les derniers chiffres montrent une croissance de seulement 0,1% au premier trimestre 2026, en dessous des pr\u00e9visions, ce qui met en \u00e9vidence une faiblesse de fond. Cette lenteur laisse peu de marge \u00e0 la Banque d\u2019Angleterre pour durcir davantage sa politique, surtout par rapport \u00e0 la banque centrale europ\u00e9enne.\n\nOn peut faire un parall\u00e8le avec l\u2019incertitude politique observ\u00e9e avant les \u00e9lections de mai 2025, qui avait fortement pes\u00e9 sur la livre. Ce risque politique avait dissuad\u00e9 les investisseurs de conserver des positions acheteuses sur la livre, et un sentiment similaire semble r\u00e9appara\u00eetre. Les traders devraient donc envisager d\u2019acheter EUR\/GBP lors de replis \u00e0 court terme.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme une devise), cette vue sugg\u00e8re d\u2019acheter des options d\u2019achat (call : droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur EUR\/GBP avec des \u00e9ch\u00e9ances (dates d\u2019expiration) fin \u00e9t\u00e9 ou d\u00e9but automne. Cela donne une exposition \u00e0 une hausse potentielle vers 0,88 tout en limitant le risque. La faible volatilit\u00e9 implicite (niveau de mouvement attendu int\u00e9gr\u00e9 dans le prix des options) rend ces positions en options relativement peu co\u00fbteuses.\n

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EUR\/GBP pi\u00e9tine mais le vent pourrait tourner : la pression baissi\u00e8re s\u2019essouffle. BoE frein\u00e9e (croissance, politique, moins de hausses), BCE plus ferme. Cible 0,88 \u00e0 l\u2019automne ; privil\u00e9gier achats sur replis et calls peu chers.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44554","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44554","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44554"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44554\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44554"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44554"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44554"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}