{"id":44550,"date":"2026-04-15T15:39:02","date_gmt":"2026-04-15T15:39:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-stratege-ing-michiel-tukker-affirme-que-la-volatilite-des-prix-du-petrole-influence-les-anticipations-de-taux-de-la-bce-de-la-fed-et-de-la-banque-dangleterre\/"},"modified":"2026-04-15T15:39:02","modified_gmt":"2026-04-15T15:39:02","slug":"le-stratege-ing-michiel-tukker-affirme-que-la-volatilite-des-prix-du-petrole-influence-les-anticipations-de-taux-de-la-bce-de-la-fed-et-de-la-banque-dangleterre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-stratege-ing-michiel-tukker-affirme-que-la-volatilite-des-prix-du-petrole-influence-les-anticipations-de-taux-de-la-bce-de-la-fed-et-de-la-banque-dangleterre\/","title":{"rendered":"Le strat\u00e8ge ING Michiel Tukker affirme que la volatilit\u00e9 des prix du p\u00e9trole influence les anticipations de taux de la BCE, de la Fed et de la Banque d\u2019Angleterre"},"content":{"rendered":"La volatilit\u00e9 du prix du p\u00e9trole influence les attentes de taux pour la BCE (Banque centrale europ\u00e9enne), la Fed (banque centrale des \u00c9tats-Unis) et la Banque d\u2019Angleterre. Un mouvement de 10 $ sur le p\u00e9trole peut d\u00e9placer les hausses de taux attendues d\u2019environ 25 points de base (pb, soit 0,25 point de pourcentage). Cela peut changer les prix des taux \u00e0 tr\u00e8s court terme (le \u00ab court bout \u00bb de la courbe des taux, c\u2019est-\u00e0-dire les maturit\u00e9s les plus proches), \u00e9largir les \u00e9carts achat-vente (bid-ask, diff\u00e9rence entre le prix d\u2019achat et le prix de vente) et r\u00e9duire la liquidit\u00e9 du march\u00e9 (facilit\u00e9 \u00e0 acheter\/vendre sans faire bouger fortement le prix) lors d\u2019actualit\u00e9s g\u00e9opolitiques.\n\nLes march\u00e9s n\u2019anticipent pas de hausse de taux de la BCE en avril, mais anticipent une hausse compl\u00e8te de 25 pb d\u2019ici juin, et au moins une autre hausse de 25 pb d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Les anticipations de taux sont dites tr\u00e8s sensibles au p\u00e9trole, chaque hausse de 10 $ \u00e9tant li\u00e9e \u00e0 environ 25 pb de hausses attendues en plus.\n\n

Volatilit\u00e9 du p\u00e9trole et anticipation des banques centrales<\/h3>\nLes liens entre le prix du p\u00e9trole et les attentes de politique mon\u00e9taire (d\u00e9cisions de taux prises par une banque centrale) sont aussi \u00e9troits pour la Fed, et d\u00e9crits comme encore plus serr\u00e9s pour la Banque d\u2019Angleterre. Des mouvements de 10 $ sur le p\u00e9trole sont possibles en une seule journ\u00e9e.\n\nLa volatilit\u00e9 des taux \u00e0 court terme rend plus difficile la prise de position et peut affaiblir le lien entre les attentes r\u00e9elles et les prix de march\u00e9. Des titres g\u00e9opolitiques soudains peuvent d\u00e9clencher des mouvements rapides qui vont contre une position.\n\nNous voyons les fluctuations du p\u00e9trole se r\u00e9percuter directement sur les attentes de taux pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la Banque centrale europ\u00e9enne. Avec le p\u00e9trole WTI (West Texas Intermediate, un type de p\u00e9trole brut de r\u00e9f\u00e9rence aux \u00c9tats-Unis) qui a r\u00e9cemment bondi de 12% sur le dernier mois \u00e0 plus de 88 $ le baril, dans un contexte de nouvelles tensions g\u00e9opolitiques, ce lien est devenu le point central du march\u00e9. Un changement de 10 $ du p\u00e9trole peut rapidement d\u00e9placer les variations de taux implicites (variations de taux \u00ab int\u00e9gr\u00e9es \u00bb dans les prix de march\u00e9) d\u2019environ 25 pb, rendant le court bout de la courbe tr\u00e8s impr\u00e9visible.\n\nCette volatilit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e des taux \u00e0 court terme rend difficile la prise de positions fermes sur la politique des banques centrales. M\u00eame avec une conviction forte, un seul titre sur des perturbations d\u2019approvisionnement peut provoquer un saut de prix contre vous. Ce risque \u00e9largit les \u00e9carts achat-vente et r\u00e9duit la liquidit\u00e9 globale du march\u00e9.\n\n

Cons\u00e9quences pour les traders de taux<\/h3>\nOn a vu un sch\u00e9ma similaire en 2025, lorsque des hausses des prix de l\u2019\u00e9nergie ont pouss\u00e9 \u00e0 plusieurs reprises les banques centrales \u00e0 repousser des ajustements de taux. La hausse du p\u00e9trole au troisi\u00e8me trimestre 2025, par exemple, a d\u00e9cal\u00e9 les attentes du march\u00e9 concernant la premi\u00e8re baisse de taux de la Fed de deux mois entiers. Cet historique rappelle pourquoi le p\u00e9trole est aujourd\u2019hui un facteur majeur dans la formation des prix des taux.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif, comme des taux), cela signifie que parier directement et fortement sur la direction des taux \u00e0 court terme est tr\u00e8s risqu\u00e9. \u00c0 la place, des strat\u00e9gies qui profitent de la volatilit\u00e9 (fortes variations), comme acheter des straddles ou des strangles sur des contrats \u00e0 terme sur taux (futures, contrats standardis\u00e9s pour acheter\/vendre plus tard \u00e0 un prix fix\u00e9), sont plus logiques. Ces positions peuvent gagner si le prix bouge beaucoup dans un sens ou dans l\u2019autre, ce que le march\u00e9 du p\u00e9trole peut provoquer.\n\nLa BCE est un exemple clair : les march\u00e9s \u00e9valuent \u00e0 70% la probabilit\u00e9 d\u2019une baisse de taux d\u2019ici juillet, mais cela d\u00e9pend fortement du contexte. \u00c9tant donn\u00e9 que l\u2019IPC (indice des prix \u00e0 la consommation, mesure de l\u2019inflation) de la zone euro pour mars a montr\u00e9 que l\u2019\u00e9nergie est un moteur important d\u2019une inflation qui reste \u00e9lev\u00e9e, un p\u00e9trole durablement au-dessus de 90 $ pourrait facilement faire dispara\u00eetre ces probabilit\u00e9s. Cela fait des options (contrats donnant le droit, pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix donn\u00e9) sur futures EURIBOR (taux de r\u00e9f\u00e9rence du march\u00e9 mon\u00e9taire en euros, utilis\u00e9 pour des contrats de taux) un outil cl\u00e9 pour g\u00e9rer cette incertitude.\n

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Un baril agit\u00e9, des taux chamboul\u00e9s : +10$ sur le p\u00e9trole peut ajouter 25 pb d\u2019anticipations BCE\/Fed\/BoE, bousculant le court terme, liquidit\u00e9 et spreads. Traders : miser options volatilit\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44550","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44550","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44550"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44550\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44550"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44550"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44550"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}