{"id":44549,"date":"2026-04-15T15:38:09","date_gmt":"2026-04-15T15:38:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-ventes-au-detail-mensuelles-du-bresil-ont-augmente-de-06-en-fevrier-manquant-les-previsions-de-1-et-decevant-les-attentes-des-analystes\/"},"modified":"2026-04-15T15:38:09","modified_gmt":"2026-04-15T15:38:09","slug":"les-ventes-au-detail-mensuelles-du-bresil-ont-augmente-de-06-en-fevrier-manquant-les-previsions-de-1-et-decevant-les-attentes-des-analystes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-ventes-au-detail-mensuelles-du-bresil-ont-augmente-de-06-en-fevrier-manquant-les-previsions-de-1-et-decevant-les-attentes-des-analystes\/","title":{"rendered":"Les ventes au d\u00e9tail mensuelles du Br\u00e9sil ont augment\u00e9 de 0,6 % en f\u00e9vrier, manquant les pr\u00e9visions de 1 % et d\u00e9cevant les attentes des analystes."},"content":{"rendered":"Les ventes au d\u00e9tail au Br\u00e9sil ont augment\u00e9 de 0,6 % d\u2019un mois sur l\u2019autre en f\u00e9vrier. C\u2019est en dessous de la hausse attendue de 1,0 %.\n\nLes donn\u00e9es montrent une croissance plus lente que pr\u00e9vu sur le mois. Aucun d\u00e9tail suppl\u00e9mentaire n\u2019a \u00e9t\u00e9 donn\u00e9 dans la note d\u2019information.\n\nLe chiffre des ventes au d\u00e9tail de f\u00e9vrier, plus faible qu\u2019attendu, sugg\u00e8re que la demande des consommateurs (les achats des m\u00e9nages) ralentit plus que pr\u00e9vu. Ce seul chiffre renforce l\u2019id\u00e9e d\u2019un essoufflement de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique (le rythme de croissance) \u00e0 l\u2019approche du deuxi\u00e8me trimestre. Pour nous, cela remet en cause l\u2019id\u00e9e d\u2019une reprise int\u00e9rieure solide (une am\u00e9lioration durable de l\u2019\u00e9conomie locale) d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e dans les prix des actifs br\u00e9siliens (actions, obligations, monnaie) au second semestre 2025.\n\nCe ralentissement complique la prochaine d\u00e9cision de la banque centrale, surtout que la derni\u00e8re lecture de l\u2019inflation IPCA-15 de mars (un indice de prix \u00ab pr\u00e9liminaire \u00bb qui mesure l\u2019\u00e9volution des prix \u00e0 court terme) est ressortie \u00e0 0,45 %, portant le taux annuel \u00e0 4,9 %. La banque laissait entendre une pause dans le cycle de baisse des taux (la s\u00e9rie de r\u00e9ductions du taux directeur) observ\u00e9 l\u2019an dernier, mais cette faiblesse de la croissance pourrait l\u2019amener \u00e0 revoir sa position restrictive (une pr\u00e9f\u00e9rence pour des taux \u00e9lev\u00e9s afin de freiner l\u2019inflation). Cela cr\u00e9e de l\u2019incertitude, ce qui entra\u00eene souvent plus de variations de prix sur le march\u00e9 des options (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9).\n\nNous voyons une probabilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e d\u2019un affaiblissement du real br\u00e9silien face au dollar am\u00e9ricain dans les prochaines semaines. La monnaie s\u2019est d\u00e9j\u00e0 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e au-del\u00e0 de 5,10 par dollar ce mois-ci, et ce m\u00e9lange de croissance plus faible et d\u2019inflation qui reste \u00e9lev\u00e9e pourrait tester la zone de 5,25 observ\u00e9e \u00e0 la mi-2025. Les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif sous-jacent, comme une monnaie) pourraient envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat sur la paire USD\/BRL (droit d\u2019acheter des dollars contre des reals \u00e0 un prix fix\u00e9) pour se positionner sur ce possible mouvement.\n\nPour les d\u00e9riv\u00e9s sur actions, ces donn\u00e9es justifient une position prudente sur l\u2019ETF iShares MSCI Brazil (EWZ) (un fonds cot\u00e9 en Bourse qui suit un panier d\u2019actions br\u00e9siliennes), d\u00e9j\u00e0 en baisse de plus de 3 % ce mois-ci. Des options de vente avec \u00e9ch\u00e9ance en mai ou juin (droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) peuvent offrir une couverture (protection contre une baisse) ou un pari direct sur une nouvelle baisse vers ses plus bas du quatri\u00e8me trimestre 2025. Nous envisageons aussi de vendre des options d\u2019achat contre des positions longues (d\u00e9tenir l\u2019actif) : une volatilit\u00e9 implicite \u00e9lev\u00e9e (l\u2019ampleur des mouvements attendus, d\u00e9duite des prix des options) peut g\u00e9n\u00e9rer un revenu pendant que le march\u00e9 assimile ces nouvelles informations.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Coup de froid au Br\u00e9sil : ventes au d\u00e9tail +0,6% en f\u00e9vrier, sous les attentes. Signaux de demande en berne, dilemme pour la banque centrale, volatilit\u00e9 accrue; real menac\u00e9 et prudence sur les actions.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-44549","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44549","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44549"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44549\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44549"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44549"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44549"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}